3M Company (MMM) es una empresa cotizada del sector Industrials, industria Conglomerates, cotizada en NYSE. Este resumen muestra el precio actualizado, los ratios de valoración clave, métricas de rentabilidad e indicadores de salud financiera que utilizan los inversores en valor.
Resumen del Análisis
3M Company registró ingresos de $24.95B en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del -5.0%. El beneficio neto alcanzó $3.25B, con un CAGR a 5 años del -9.8%.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 39.4%, margen operativo 19.0%, margen neto 11.9%. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -26.7% en 5 años.
Al precio actual de $162.73, MMM cotiza a un P/E de 28.03 y un ROE del 77.12%. La capitalización bursátil es de $83.9B, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Resumen de Kaplio: 3M Company
Capitalización 84 mil m$; rango de 52 semanas 141,20 $ a 183,78 $; rentabilidad por dividendo 1,94 %; próximos resultados el 20 de octubre de 2026.
- Valoración: PER 28,0× (cara). Un 111 % por encima de su media de diez años
- Negocio: ROIC 15 % (justo). rentable por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 19 % en 12 meses; crece al −3,5 % anual, por…
- Balance: Deuda neta/EBITDA 1,3× (sólido). Deuda neta de 1,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
- Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA −21 % interanual · próximos el 20 de octubre de 2026
A favor y en contra
- A favor: Deuda neta/EBITDA 1,3×: Deuda neta de 1,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
- A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA −21 % interanual · próximos el 20 de octubre de 2026
- A favor: Margen operativo 18,3 %: Margen operativo del 18,3 %; en industriales, sano desde el 12 %
- En contra: PER 28,0×: Un 111 % por encima de su media de diez años
- En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −3,5 %: Los ingresos por acción crecen un −3,5 % al año; sano desde el 6 % anual
- En contra: Caja libre sobre beneficio neto 43,0 %: Convierte en caja libre el 43,0 % del beneficio; sano desde el 85 %
A su PER medio de la década (13,3×) valdría unos 77 $ (un 53 % menos); a la mediana de su sector (25,7×) valdría unos 149 $ (un 8 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.
Lo que importa en industriales: 2 de 8 cumplen
- Crecimiento anual de los ingresos por acción: −3,5 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −3,5 % al año; sano desde el 6 % anual
- Caja libre sobre beneficio neto: 43,0 %, no cumple. Convierte en caja libre el 43,0 % del beneficio; sano desde el 85 %
- PER: 28,0×, no cumple. Cotiza a 28,0×, frente a 13,3× de media en 10 años: caro, por encima de 14,6×
- EV/EBITDA ciclo-ajustado: 17,1×, no cumple. Cotiza a 17,1×, frente a 11,6× de media en 6 años: caro, por encima de 12,7×
- ROIC: 14,6 %, en el límite. Gana un 14,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
- Capex sobre ingresos: 3,6 %, en el límite. Reinvierte el 3,6 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
- Margen operativo: 18,3 %, cumple. Margen operativo del 18,3 %; en industriales, sano desde el 12 %
- Deuda neta sobre EBITDA: 1,3×, cumple. Deuda neta de 1,3× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).
Frente a sus pares — 3M Company: PER 28,0×; EV/EBITDA 17,1×; ROIC 14,6 %. Pares: Honeywell International Inc. (PER 7,9×; EV/EBITDA 7,3×; ROIC 6,6 %), United Parcel Service, Inc. (PER 18,9×; EV/EBITDA 10,5×; ROIC 8,9 %), Emerson Electric Co. (PER 31,8×; EV/EBITDA 18,1×; ROIC 7,9 %).
Si en 2028 gana los 10,59 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (13,4×), valdría unos 142 $, un 13 % menos que hoy: un −6,7 % anual más un 1,9 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.
Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).
Dividendo justo: rentabilidad del 1,9 %; ha bajado un 18 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,1×.
Lectura de Kaplio: 3M Company
Negocio rentable y bien financiado, cotizando al precio más alto de su década
3M cotiza a PER 28,0 en los últimos 12 meses, un 111 % por encima de su media de diez años de 13,3, con el beneficio por acción un 20 % abajo.
- ¿Está cara o barata 3M? Nunca en la última década cotizó tan cara: PER 28,0 frente a una media de 13,3 y un máximo previo de 20,0.
- ¿Cómo va el negocio? El margen operativo del 18,3 % en 2025 cae por debajo de su media 2014-2025 del 20,5 %, con el beneficio por acción un 20 % abajo.
- ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 1,3× EBITDA en 2025 y payout del 36 %: el balance aguanta pese a un deuda/patrimonio de 4,25.
- ¿Qué esperar de los próximos resultados? Ha batido el consenso en 8 de los últimos 8 trimestres; el 20 de octubre de 2026 se esperan 2,39 $ por acción.
- ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? Solo convierte en caja el 43 % del beneficio de 2025, frente al 85 % sano, y paga EV/EBITDA 17,1× contra 11,6× de media.
¿Está cara o barata 3M?
Con PER 28,0 en los últimos 12 meses, 3M cotiza un 111 % por encima de su media de diez años, que fue de 13,3. El rango de esa década va de 7,8 a 20,0, así que el múltiplo de hoy está fuera de todo lo visto en cuarenta trimestres. Frente a la mediana de su sector, 25,5 en los últimos 12 meses, la prima se queda en el 10 %, mucho más contenida. La rentabilidad por flujo de caja libre del 2,4 % y el precio sobre valor contable de 28,2× completan el cuadro: el mercado paga por una mejora que todavía no aparece en los resultados.
¿Cómo va el negocio?
Los ingresos crecieron un 1,5 % interanual en los últimos 12 meses y el beneficio por acción cayó un 20,5 % en ese mismo periodo, una combinación que choca de frente con el múltiplo actual. El margen operativo se sostiene en el 19,0 % de los últimos 12 meses, por debajo del 20,5 % de media entre 2014 y 2025, y el ejercicio 2025 cerró en el 18,3 %. La rentabilidad sigue siendo el punto fuerte: ROIC del 14,6 % en los últimos 12 meses, 5,8 puntos por encima de la mediana de su sector, y por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios.
¿Cómo está el balance?
La deuda neta cerró el ejercicio 2025 en 14,45 $ por acción, 25,56 $ de deuda contra 11,10 $ de caja, apenas un 9 % del precio actual. Medida contra los beneficios equivale a 1,3× EBITDA, cómodamente por debajo del 3× que se considera sano en industriales. El ratio corriente de 1,24 en los últimos 12 meses deja margen de maniobra a corto plazo. El deuda/patrimonio de 4,25 llama la atención, aunque convive con un ROE del 77,1 %: el patrimonio contable es muy pequeño. El dividendo renta un 1,9 % con un payout del 36 % del beneficio de 2025.
¿Qué esperar de los próximos resultados?
3M ha superado las estimaciones de beneficio por acción en los 8 últimos trimestres, una racha limpia. En los resultados del 21 de julio de 2026 presentó 2,40 $ frente a los 2,25 $ esperados, un 6,7 % por encima. Para el trimestre que se publica el 20 de octubre de 2026 el consenso apunta a 2,39 $ por acción, prácticamente lo mismo. Con el beneficio por acción cayendo un 20,5 % interanual en los últimos 12 meses, esa cita pesa más de lo normal: a PER 28,0 el margen para decepcionar es estrecho.
¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?
En industriales manda el margen operativo, la conversión en caja y el punto del ciclo al que pagas, porque son negocios semicíclicos donde la cartera de pedidos tarda en verse en la cuenta de resultados. El margen cumple: 18,3 % en el ejercicio 2025 frente al 12 % que se considera sano. La conversión falla: la caja libre fue el 43 % del beneficio neto de 2025, la mitad del 85 % sano, y el capex del 3,6 % sobre ingresos queda por debajo de la banda del 4 % al 8 %. Con los ingresos por acción cayendo un 3,5 % anual entre 2020 y 2025, el EV/EBITDA de 17,1× frente a su media de seis ejercicios de 11,6× exige mucho.
Cómo se ha elaborado: los datos proceden de Financial Modeling Prep y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.
Precio
| Precio | $162.73 |
| Capitalización | $83.9B |
| Bolsa | NYSE |
| País | US |
Ratios de valoración
| Ratio P/E | 28.03 |
| Precio / Valor contable | 28.18 |
| EV / EBITDA | 17.06 |
| Rentabilidad por dividendo | 1.94% |
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 77.12% |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 14.64% |
| Rentabilidad sobre activos | 8.58% |
| Margen bruto | 39.40% |
| Margen operativo | 19.01% |
| Margen neto | 11.90% |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 4.25 |
| Ratio corriente | 1.24 |
Qué mirar en Industrials
Aeroespacial, defensa, maquinaria, transporte. Semi-cíclicos. Clave: backlog, márgenes operativos, y conversión de FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — El mejor indicador de disciplina operativa en industriales
- ROIC — Industriales de calidad tienen ROIC >15% — el resto destruyen capital
- FCF conversion — FCF / Net Income — en industriales bueno >85%
- Deuda neta / EBITDA — Industriales cíclicos con deuda alta sufren mucho en recesión
- Capex / Ingresos — Mantener la maquinaria. <4% = posible infraversión (deterioro futuro)
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
Comparación con Peers
| Ticker | Empresa | Capitalización | P/E | P/VC | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| MMM | 3M Company | $83.9B | 28.03 | 28.18 | 77.1% |
| EMR | Emerson Electric Co. | $85.2B | 31.78 | 4.00 | 12.7% |
| HON | Honeywell International Inc. | $64.1B | 7.89 | 2.56 | 41.7% |
| PH | Parker-Hannifin Corporation | $117.8B | 31.79 | 7.52 | 25.1% |
| TT | Trane Technologies plc | $92.8B | 32.08 | 10.98 | 34.5% |
| HWM | Howmet Aerospace Inc. | $91.1B | 47.61 | 15.52 | 34.4% |
| NOC | Northrop Grumman Corporation | $75.4B | 17.11 | 4.29 | 26.6% |
| GD | General Dynamics Corporation | $97.4B | 21.86 | 3.66 | 17.4% |
Rentabilidad Histórica
| 1 mes | -10.11% |
| 3 meses | +1.28% |
| YTD | +1.59% |
| 1 año | +4.83% |
| 3 años | +92.53% |
| 5 años | +7.19% |
Rango 52 Semanas
| Máximo 52 sem | $184.90 |
| Mínimo 52 sem | $139.34 |
| Volumen Medio (90d) | 3.5M |
Histórico de Dividendos
| Fecha | Importe | Yield |
|---|---|---|
| 2026-08-24 | $0.7800 | 1.92% |
| 2026-05-22 | $0.7800 | 1.92% |
| 2026-02-13 | $0.7800 | 1.92% |
| 2025-11-14 | $0.7300 | 1.79% |
| 2025-08-25 | $0.7300 | 1.79% |
| 2025-05-23 | $0.7300 | 1.79% |
| 2025-02-14 | $0.7300 | 1.79% |
| 2024-11-15 | $0.7000 | 1.72% |
| 2024-08-26 | $0.7000 | 1.72% |
| 2024-05-23 | $0.7000 | 1.72% |
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