Acciones de Honeywell International Inc. (HON): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Honeywell International Inc.

Capitalización 64 mil m$; rango de 52 semanas 201,38 $ a 496,08 $; rentabilidad por dividendo 2,18 %; próximos resultados el 22 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 7,9× (barata). Un 60 % por debajo de su media de diez años
• Negocio: ROIC 7 % (flojo). rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 14 % en 12 meses; crece al 4,8 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,7× (sólido). Deuda neta de 2,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · próximos el 22 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 7,9×: Un 60 % por debajo de su media de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,7×: Deuda neta de 2,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · próximos el 22 de octubre de 2026
• En contra: ROIC 7 %: rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 14 % en 12 meses; crece al 4,8 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 4,8 %: Los ingresos por acción crecen un 4,8 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: ROIC 6,6 %: Gana un 6,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %

A su PER medio de la década (19,6×) valdría unos 502 $ (un 148 % más); a la mediana de su sector (25,7×) valdría unos 658 $ (un 225 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 4,8 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 4,8 % al año; sano desde el 6 % anual
• ROIC: 6,6 %, no cumple. Gana un 6,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Capex sobre ingresos: 2,6 %, no cumple. Reinvierte el 2,6 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 1,6, no cumple. Puntuación de 1,6: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Margen operativo: 17,5 %, cumple. Margen operativo del 17,5 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 114,0 %, cumple. Convierte en caja libre el 114,0 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,7×, cumple. Deuda neta de 2,7× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Piotroski: 6 de 9, cumple. Pasa 6 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• PER: 7,9×, cumple. Cotiza a 7,9×, frente a 19,6× de media en 10 años: barato, por debajo de 17,6×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 7,3×, cumple. Cotiza a 7,3×, frente a 10,2× de media en 7 años: barato, por debajo de 9,1×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Honeywell International Inc.: PER 7,9×; EV/EBITDA 7,3×; ROIC 6,6 %. Pares: 3M Company (PER 28,0×; EV/EBITDA 17,1×; ROIC 14,6 %), Northrop Grumman Corporation (PER 17,1×; EV/EBITDA 12,0×; ROIC 10,0 %), Trane Technologies plc (PER 32,1×; EV/EBITDA 22,0×; ROIC 19,9 %).

Si en 2028 gana los 11,20 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (19,9×), valdría unos 222 $, un 10 % más que hoy: un 4,9 % anual más un 2,2 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más cara que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,2 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 5 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,7×.