Acciones de Waste Management, Inc. (WM): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Waste Management, Inc.

Actualizada el 28 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 27 de octubre de 2026

Lectura del 27 de octubre de 2026: Negocio de márgenes estables que vende más

Waste Management cotiza a PER 33,4, un 29 % por encima de la mediana de su sector, y en el 63 % de la última década estuvo más barata que hoy.

• ¿Está cara o barata Waste Management? Cotiza a PER 33,4, un 29 % por encima de la mediana de su sector, y en el 63 % de la última década estuvo más barata.
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos crecen un 14 % en los últimos 12 meses, pero el beneficio por acción cae un 1,6 %, con el margen estable.
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta equivale a 3,2× el EBITDA del ejercicio 2025, justo en el límite de 3,0× que se considera sano en su sector.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 3 de febrero de 2027 y los analistas esperan un beneficio por acción de 2,10 $, con el consenso anual sin cambios.
• ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? Convierte en caja libre el 104 % de su beneficio neto de 2025, pero dedica a inversión un 13 % de sus ingresos, por encima del 8 % sano.

¿Está cara o barata Waste Management?

En los últimos 12 meses Waste Management cotiza a PER 33,4, un 6 % por encima de su mediana de diez años (31,6) y un 29 % por encima de la mediana de su sector (25,8). En la última década su PER semanal ha ido de 18,3 a 47,2, y en el 63 % de ese tiempo cotizó más barata que hoy. El EV/EBITDA de 12,8× matiza la foto, porque queda por debajo de su media de siete ejercicios, de 15,5×. La rentabilidad por flujo de caja libre, del 3,3 %, es baja, y la acción está a un 4 % de su máximo de 52 semanas después de subir un 12 % en un año.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos crecen un 14 % interanual, pero el beneficio por acción cae un 1,6 %: lo que se gana en ventas no está llegando al accionista. El margen operativo aguanta, con un 18,5 % en los últimos 12 meses y un 18,3 % en el ejercicio 2025, por encima de la media de 2014-2025 (17,6 %). Donde flojea es en la rentabilidad del capital: el ROIC del 9,1 % apenas supera la mediana del sector (8,9 %) y solo pasó del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios, con un mínimo del 7,4 % en 2020. El Piotroski de 7 sobre 9 indica una calidad contable sólida.

¿Cómo está el balance?

En el ejercicio 2025 Waste Management tenía una deuda neta de 58,65 $ por acción, el 25 % del precio actual, equivalente a 3,2× su EBITDA, justo en el límite de 3,0× que se considera sano en industriales. Su ratio corriente de 0,82 indica que las deudas a corto plazo superan a los activos corrientes, y el Altman Z de 2,9 la deja en zona gris, rozando el umbral seguro de 2,99. El dividendo es lo más constante: rinde un 1,6 %, lleva 11 ejercicios seguidos subiendo y en 2025 se llevó el 49 % del beneficio, lo que le deja margen.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 27 de octubre de 2026 Waste Management publicó un beneficio por acción de 2,15 $, un 1,4 % por debajo de los 2,18 $ esperados, y en los últimos 8 trimestres solo ha batido las estimaciones en 4. Para el trimestre que presentará el 3 de febrero de 2027, los analistas esperan 2,10 $. El consenso de BPA para 2026 se ha quedado en 8,11 $ durante los últimos 30 días (17 analistas), y el de ingresos tampoco se ha movido. De los 35 analistas que la cubren, 20 recomiendan comprar, 15 mantener y ninguno vender.

¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?

En industriales, un sector semicíclico, el beneficio contable solo cuenta si se convierte en dinero; por eso se miran el margen operativo, la caja libre y la inversión que exige el negocio. Waste Management cumple en lo primero: margen operativo del 18 % en 2025 (sano a partir del 12 %) y caja libre del 104 % del beneficio neto (sano a partir del 85 %). Lo que pesa es el capex, del 13 % de los ingresos frente a un rango sano del 4 % al 8 %, junto a un ROIC del 9,1 %, lejos del 15 % de referencia. Su EV/EBITDA ajustado al ciclo, de 12,8×, queda por debajo de su media de siete ejercicios (15,5×).

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.