Acciones de Calumet Inc. (CLMT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Calumet Inc.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 18,22 $ a 59,05 $; PER 2027 esperado 17,4×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 6 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: P/Ventas 0,6× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC 2 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 1 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 9,8× (frágil). Deuda neta de 9,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 2 de 8 (decepcionan). 2 de 8 sobre el consenso · BPA +85 % interanual · próximos el 6 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Precio sobre valor contable −2,4×: Paga −2,4× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• A favor: EV/EBITDA ciclo-ajustado 17,0×: Cotiza a 17,0×, frente a 41,0× de media en 7 años: barato, por debajo de 36,9×
• En contra: ROIC 2 %: Rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 1 % en 12 meses
• En contra: Rentabilidad por caja libre 2,5 %: Caja libre anual del 2,5 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Margen bruto 5,9 %: Margen bruto del 5,9 %; sano desde el 30 %

Lo que importa en materiales básicos: 2 de 7 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 2,5 %, no cumple. Caja libre anual del 2,5 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: 5,9 %, no cumple. Margen bruto del 5,9 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 9,8×, no cumple. Deuda neta de 9,8× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Capex sobre depreciación: 0,4×, no cumple. Reinvierte 0,4× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Altman Z: 1,1, no cumple. Puntuación de 1,1: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Precio sobre valor contable: −2,4×, cumple. Paga −2,4× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 17,0×, cumple. Cotiza a 17,0×, frente a 41,0× de media en 7 años: barato, por debajo de 36,9×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Calumet Inc.: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC 1,5 %. Pares: Cabot Corp. (PER 18,6×; EV/EBITDA 7,7×; ROIC −32,3 %), Quaker Houghton (PER 26,4×; EV/EBITDA 12,9×; ROIC 5,1 %), Ingevity Corporation (PER 50,1×; EV/EBITDA 19,0×; ROIC 12,3 %).