Acciones de Capri Holdings Limited (CPRI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Capri Holdings Limited

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 12,71 $ a 27,66 $; PER 10,5×; PER 2027 esperado 8,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 2 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 10,5× (en precio). En línea con su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 años −1,0 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 5,6× (frágil). Deuda neta de 5,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +108 % interanual · próximos el 2 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Altman Z 3,5: Puntuación de 3,5: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• A favor: PER cíclico 10,5×: PER de 10,5× frente a 13,9× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• A favor: EV/ventas 1,0×: Cotiza a 1,0×, frente a 1,6× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,4×
• En contra: ROIC 5 años −1,0 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Margen operativo medio −0,7 %: Margen operativo medio del −0,7 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• En contra: Rotación de inventarios 2,5×: Vende y repone el inventario 2,5× al año (su media es 1,9×); sano desde 4×

A su PER mediano de la década (10,1×) valdría unos 18 $ (un 4 % menos); a la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 32 $ (un 70 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 3 de 8 cumplen

• Margen operativo medio: −0,7 %, no cumple. Margen operativo medio del −0,7 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Rotación de inventarios: 2,5×, no cumple. Vende y repone el inventario 2,5× al año (su media es 1,9×); sano desde 4×
• ROIC medio: −1,0 %, no cumple. Gana de media un −1,0 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 5,6×, no cumple. Deuda neta de 5,6× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 1,18, no cumple. Tiene 1,18 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 3,5, cumple. Puntuación de 3,5: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• PER cíclico: 10,5×, cumple. PER de 10,5× frente a 13,9× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• EV/ventas: 1,0×, cumple. Cotiza a 1,0×, frente a 1,6× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,4×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Capri Holdings Limited: PER 10,5×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 2,6 %. Pares: Steven Madden, Ltd. (PER 21,8×; EV/EBITDA 13,5×; ROIC 11,0 %), Driven Brands Holdings Inc. (PER 11,7×; EV/EBITDA 10,8×; ROIC 9,4 %), LCI Industries (PER 11,5×; EV/EBITDA 7,5×; ROIC 8,2 %).

Si en 2028 gana los 2,43 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (10,1×), valdría unos 25 $, un 32 % más que hoy: un 14,7 % anual. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 58 % del tiempo en 8 años (PER semanal).