Acciones de Carvana Co. (CVNA): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Carvana Co.

Actualizada el 29 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 28 de octubre de 2026

Lectura del 28 de octubre de 2026: Negocio en plena expansión con márgenes en máximos tras una década de márgenes negativos

Carvana cotiza a PER 27,4, un 53 % por encima de su sector, con ingresos +49 % en 12 meses y el margen operativo más alto de sus últimos 12 ejercicios.

• ¿Está cara o barata Carvana? PER 27,4, un 53 % por encima de la mediana de su sector (17,9), y EV/ventas de 4,6×, más del doble de su media de diez años.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +49 % en 12 meses y margen operativo del 9 % en 2025, el más alto de 12 ejercicios, frente a una media del −11 %.
• ¿Cómo está el balance y aguanta una recesión? Deuda neta de 4,67 $ por acción, solo un 7,9 % del precio, ratio corriente de 4,05 y Altman Z de 8,5, en zona segura.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? El 28 de octubre ganó 0,39 $ por acción, un 12 % menos de lo esperado; para el 25 de febrero de 2027 se esperan 0,37 $.

¿Está cara o barata Carvana?

En los últimos 12 meses Carvana cotiza a PER 27,4, un 53 % por encima de la mediana de 17,9 de las 209 empresas de su sector. Frente a su propia historia el PER parece bajo, porque su media de tres ejercicios es 57,5. En consumo cíclico conviene desconfiar de esa lectura: un PER que cae mientras los beneficios se disparan suele señalar un pico de ciclo, la trampa de la que avisaba Peter Lynch. El EV/ventas del ejercicio 2025, de 4,6×, duplica su media de diez años de 2,2×, y la rentabilidad por flujo de caja libre se queda en el 1,9 %. El precio ya descuenta mucho crecimiento.

¿Cómo va el negocio?

Los ingresos de Carvana crecen un 49 % interanual en los últimos 12 meses y el beneficio por acción se multiplica por más de cinco (+431 %). El margen operativo del ejercicio 2025, un 9,3 %, es el más alto de los 12 ejercicios desde 2014, cuya media es del −10,6 %. Ese contraste pesa: la media de cinco ejercicios se queda en el 0,8 %, lejos del 8 % que en consumo cíclico se considera sano, y el ROIC medio de ese periodo es del −8,4 % frente al 12 % de referencia. Donde sí cumple es en la rotación de inventarios: 6,7× en 2025, por encima del umbral de 4×, señal de que las existencias no se acumulan.

¿Cómo está el balance y aguanta una recesión?

En consumo cíclico el balance se mira pensando en una recesión, porque las ventas caen de golpe cuando el consumidor recorta gasto y lo que sostiene a la empresa es la liquidez. Carvana cumple los filtros de solidez del sector: un ratio corriente de 4,05 en los últimos 12 meses, muy por encima del 1,5 que se considera sano; un Altman Z de 8,5, lejos del 2,99 que marca la zona segura; y una deuda neta en el ejercicio 2025 de 4,67 $ por acción, apenas el 7,9 % de la cotización. Una deuda/patrimonio de 1,29 y un Piotroski de 7 sobre 9 completan un cuadro sólido.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

En los resultados del 28 de octubre de 2026, Carvana ganó 0,39 $ por acción frente a los 0,44 $ que esperaba el consenso, un fallo del 12 %. Ha batido las estimaciones en 4 de los últimos 8 trimestres, así que las sorpresas van en los dos sentidos. Los analistas apenas han tocado sus cifras: el BPA esperado para 2026 pasa de 1,62 $ a 1,61 $ en 30 días y los ingresos esperados suben un 0,6 %. Para el trimestre que se publicará el 25 de febrero de 2027 esperan 0,37 $. De los 46 analistas que la cubren, 21 recomiendan comprar, 22 mantener y 2 vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.