Estados financieros detallados de Chevron Corporation (CVX): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Chevron Corporation registró ingresos de 184,43 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 14,3 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 31,0 %, margen operativo 15,8 %, margen neto 9,9 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 58,2 % en 5 años.
Al precio actual de 206,47 $, CVX cotiza a un PER de 19,82 y un ROE del 10,98 %. La capitalización bursátil es de 411 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 110,22 B$ | 134,67 B$ | 158,90 B$ | 139,87 B$ | 94,47 B$ | 155,61 B$ | 235,72 B$ | 196,91 B$ | 193,41 B$ | 184,43 B$ |
| Coste de Ventas | 78,78 B$ | 95,11 B$ | 114,00 B$ | 109,33 B$ | 71,66 B$ | 110,17 B$ | 170,13 B$ | 136,52 B$ | 136,49 B$ | 128,35 B$ |
| Beneficio Bruto | 31,44 B$ | 39,56 B$ | 44,91 B$ | 30,53 B$ | 22,82 B$ | 45,43 B$ | 65,59 B$ | 60,39 B$ | 56,93 B$ | 56,09 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 435,0 M$ | 268,0 M$ | 268,0 M$ | 320,0 M$ | 353,0 M$ | 427,0 M$ |
| Generales y Administrativos | 4,30 B$ | 4,11 B$ | 3,84 B$ | 4,14 B$ | 4,21 B$ | 4,01 B$ | 4,31 B$ | 4,14 B$ | 4,83 B$ | 5,13 B$ |
| Gastos Operativos | 36,91 B$ | 36,43 B$ | 30,46 B$ | 30,43 B$ | 29,76 B$ | 29,33 B$ | 25,64 B$ | 26,60 B$ | 27,83 B$ | 39,41 B$ |
| Beneficio Operativo | -5,47 B$ | 3,13 B$ | 14,45 B$ | 100,0 M$ | -6,94 B$ | 16,10 B$ | 39,95 B$ | 33,79 B$ | 29,10 B$ | 16,67 B$ |
| EBITDA | 14,05 B$ | 27,39 B$ | 40,04 B$ | 24,30 B$ | 10,44 B$ | 39,36 B$ | 67,00 B$ | 47,81 B$ | 45,81 B$ | 41,42 B$ |
| Gastos por Intereses | 201,0 M$ | 307,0 M$ | 748,0 M$ | 798,0 M$ | 697,0 M$ | 712,0 M$ | 516,0 M$ | 469,0 M$ | 594,0 M$ | 1,22 B$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | -2,16 B$ | 9,22 B$ | 20,57 B$ | 5,54 B$ | -7,45 B$ | 21,64 B$ | 49,67 B$ | 29,58 B$ | 27,51 B$ | 19,74 B$ |
| Impuestos | -1,73 B$ | -48,0 M$ | 5,71 B$ | 2,69 B$ | -1,89 B$ | 5,95 B$ | 14,07 B$ | 8,17 B$ | 9,76 B$ | 7,26 B$ |
| Beneficio Neto | -497,0 M$ | 9,20 B$ | 14,82 B$ | 2,92 B$ | -5,54 B$ | 15,62 B$ | 35,47 B$ | 21,37 B$ | 17,66 B$ | 12,30 B$ |
| BPA | -0,27 $ | 4,88 $ | 7,81 $ | 1,55 $ | -2,96 $ | 8,15 $ | 18,36 $ | 11,41 $ | 9,76 $ | 6,65 $ |
| BPA Diluido | -0,27 $ | 4,85 $ | 7,74 $ | 1,54 $ | -2,96 $ | 8,14 $ | 18,28 $ | 11,36 $ | 9,72 $ | 6,63 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1,87 B$ | 1,90 B$ | 1,91 B$ | 1,90 B$ | 1,87 B$ | 1,92 B$ | 1,94 B$ | 1,88 B$ | 1,82 B$ | 1,86 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 48,17 B$ | 45,79 B$ | 47,56 B$ | 67,20 B$ |
| Beneficio Bruto | 14,99 B$ | 14,55 B$ | 4,55 B$ | 30,59 B$ |
| Beneficio Operativo | 4,30 B$ | 4,02 B$ | 3,24 B$ | 21,48 B$ |
| EBITDA | 11,63 B$ | 10,92 B$ | 10,10 B$ | 23,12 B$ |
| Beneficio Neto | 3,54 B$ | 2,77 B$ | 2,21 B$ | 12,07 B$ |
| BPA | 1,83 $ | 1,39 $ | 1,12 $ | 6,13 $ |
| BPA Diluido | 1,82 $ | 1,39 $ | 1,11 $ | 6,11 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 6,99 B$ | 4,81 B$ | 9,34 B$ | 5,69 B$ | 5,60 B$ | 5,64 B$ | 17,68 B$ | 8,18 B$ | 6,78 B$ | 6,47 B$ |
| Inversiones a Corto | 13,0 M$ | 9,0 M$ | 1,00 B$ | 63,0 M$ | 31,0 M$ | 35,0 M$ | 223,0 M$ | 45,0 M$ | 4,0 M$ | 4,0 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 14,09 B$ | 15,35 B$ | 15,05 B$ | 13,32 B$ | 11,47 B$ | 18,42 B$ | 20,46 B$ | 19,92 B$ | 20,68 B$ | 18,07 B$ |
| Inventario | 5,42 B$ | 5,58 B$ | 5,70 B$ | 5,85 B$ | 5,68 B$ | 6,79 B$ | 8,25 B$ | 8,61 B$ | 9,07 B$ | 9,71 B$ |
| Activos Corrientes | 29,62 B$ | 28,56 B$ | 34,02 B$ | 28,33 B$ | 26,08 B$ | 33,74 B$ | 50,34 B$ | 41,13 B$ | 40,91 B$ | 38,55 B$ |
| Inmovilizado Material | 182,19 B$ | 177,71 B$ | 169,21 B$ | 150,49 B$ | 156,62 B$ | 146,96 B$ | 143,59 B$ | 153,62 B$ | 147,80 B$ | 225,78 B$ |
| Fondo de Comercio | 4,58 B$ | 4,53 B$ | 4,52 B$ | 4,46 B$ | 4,40 B$ | 4,38 B$ | 4,72 B$ | 4,72 B$ | 4,58 B$ | 4,57 B$ |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 260,08 B$ | 253,81 B$ | 253,86 B$ | 237,43 B$ | 239,79 B$ | 239,53 B$ | 257,71 B$ | 261,63 B$ | 256,94 B$ | 324,01 B$ |
| Cuentas por Pagar | 13,99 B$ | 14,56 B$ | 13,95 B$ | 14,10 B$ | 10,95 B$ | 16,45 B$ | 18,95 B$ | 20,42 B$ | 22,08 B$ | 19,22 B$ |
| Deuda a Corto | 10,83 B$ | 5,18 B$ | 5,71 B$ | 3,26 B$ | 1,36 B$ | 208,0 M$ | 1,92 B$ | 469,0 M$ | 4,35 B$ | 2,81 B$ |
| Pasivos Corrientes | 31,79 B$ | 27,74 B$ | 27,17 B$ | 26,53 B$ | 22,18 B$ | 26,79 B$ | 34,21 B$ | 32,26 B$ | 38,56 B$ | 33,39 B$ |
| Deuda a Largo | 35,19 B$ | 33,48 B$ | 28,61 B$ | 23,41 B$ | 42,32 B$ | 30,66 B$ | 20,97 B$ | 19,73 B$ | 19,59 B$ | 39,12 B$ |
| Pasivos Totales | 113,36 B$ | 104,49 B$ | 98,22 B$ | 92,22 B$ | 107,06 B$ | 99,59 B$ | 97,47 B$ | 99,70 B$ | 103,78 B$ | 131,84 B$ |
| Reservas | 173,05 B$ | 174,11 B$ | 180,99 B$ | 174,94 B$ | 160,38 B$ | 165,55 B$ | 190,02 B$ | 200,03 B$ | 205,85 B$ | 205,37 B$ |
| Patrimonio Neto | 145,56 B$ | 148,12 B$ | 154,55 B$ | 144,21 B$ | 131,69 B$ | 139,07 B$ | 159,28 B$ | 160,96 B$ | 152,32 B$ | 186,45 B$ |
| Deuda Total | 46,13 B$ | 38,76 B$ | 34,46 B$ | 26,97 B$ | 44,31 B$ | 31,37 B$ | 23,34 B$ | 20,84 B$ | 24,54 B$ | 46,74 B$ |
| Deuda Neta | 39,12 B$ | 33,94 B$ | 24,11 B$ | 21,22 B$ | 38,69 B$ | 25,69 B$ | 5,44 B$ | 12,61 B$ | 17,76 B$ | 40,27 B$ |
| Capital Circulante | -2,17 B$ | 823,0 M$ | 6,85 B$ | 1,80 B$ | 3,90 B$ | 6,95 B$ | 16,14 B$ | 8,87 B$ | 2,35 B$ | 5,17 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 7,72 B$ | 6,47 B$ | 5,32 B$ | 8,53 B$ |
| Activos Totales | 326,50 B$ | 324,01 B$ | 329,55 B$ | 330,13 B$ |
| Pasivos Totales | 130,90 B$ | 131,84 B$ | 140,18 B$ | 134,58 B$ |
| Patrimonio Neto | 189,84 B$ | 186,45 B$ | 183,72 B$ | 189,88 B$ |
| Deuda Total | 41,54 B$ | 46,74 B$ | 45,43 B$ | 37,08 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | -431,0 M$ | 9,27 B$ | 14,86 B$ | 2,80 B$ | -5,56 B$ | 15,69 B$ | 35,61 B$ | 21,41 B$ | 17,75 B$ | 12,48 B$ |
| Amortizaciones | 19,46 B$ | 19,35 B$ | 18,03 B$ | 29,20 B$ | 19,51 B$ | 16,89 B$ | 16,32 B$ | 14,55 B$ | 16,20 B$ | 20,13 B$ |
| Compensación en Acciones | 642,0 M$ | 368,0 M$ | 0 | 394,0 M$ | 190,0 M$ | 0 | 1,07 B$ | 0 | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -550,0 M$ | 476,0 M$ | -300,0 M$ | 1,50 B$ | -1,65 B$ | -1,66 B$ | 2,12 B$ | -3,33 B$ | 100,0 M$ | -1,65 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 12,85 B$ | 20,52 B$ | 30,60 B$ | 27,30 B$ | 10,58 B$ | 29,19 B$ | 49,60 B$ | 35,61 B$ | 31,49 B$ | 33,94 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -18,11 B$ | -13,40 B$ | -13,80 B$ | -14,10 B$ | -8,90 B$ | -8,10 B$ | -11,97 B$ | -15,83 B$ | -16,45 B$ | -17,35 B$ |
| Adquisiciones | 2,78 B$ | 5,10 B$ | 392,0 M$ | 142,0 M$ | 450,0 M$ | 439,0 M$ | -2,90 B$ | 278,0 M$ | 195,0 M$ | -1,02 B$ |
| Recompra de Acciones | 0 | -1,15 B$ | -1,75 B$ | -4,04 B$ | -1,76 B$ | -1,38 B$ | -11,26 B$ | -14,94 B$ | -15,40 B$ | -12,08 B$ |
| Dividendos Pagados | -8,03 B$ | -8,13 B$ | -8,50 B$ | -8,96 B$ | -9,65 B$ | -10,18 B$ | -10,97 B$ | -11,34 B$ | -11,80 B$ | -12,75 B$ |
| Flujo de Caja Libre | -5,26 B$ | 7,11 B$ | 16,80 B$ | 13,20 B$ | 1,68 B$ | 21,09 B$ | 37,63 B$ | 19,78 B$ | 15,04 B$ | 16,59 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 9,38 B$ | 10,79 B$ | 2,51 B$ | 22,63 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -4,44 B$ | -5,26 B$ | -4,06 B$ | -4,54 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 4,94 B$ | 5,53 B$ | -1,55 B$ | 18,09 B$ |
| Dividendos Pagados | -3,43 B$ | -3,40 B$ | -3,53 B$ | -3,50 B$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +22,2 % | +18,0 % | -12,0 % | -32,5 % | +64,7 % | +51,5 % | -16,5 % | -1,8 % | -4,6 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +1950,1 % | +61,2 % | -80,3 % | -289,6 % | +381,9 % | +127,0 % | -39,7 % | -17,4 % | -30,4 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +1907,4 % | +60,0 % | -80,2 % | -291,0 % | +375,3 % | +125,3 % | -37,9 % | -14,5 % | -31,9 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +1,3 % | +0,9 % | -1,0 % | -1,3 % | +2,7 % | +1,0 % | -3,1 % | -3,4 % | +2,2 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +235,1 % | +136,3 % | -21,4 % | -87,3 % | +1157,4 % | +78,4 % | -47,4 % | -23,9 % | +10,3 % | |
| Margen Bruto | 28,5 % | 29,4 % | 28,3 % | 21,8 % | 24,2 % | 29,2 % | 27,8 % | 30,7 % | 29,4 % | 30,4 % |
| Margen Operativo | -5,0 % | 2,3 % | 9,1 % | 0,1 % | -7,3 % | 10,3 % | 16,9 % | 17,2 % | 15,0 % | 9,0 % |
| Margen EBITDA | 12,7 % | 20,3 % | 25,2 % | 17,4 % | 11,0 % | 25,3 % | 28,4 % | 24,3 % | 23,7 % | 22,5 % |
| Margen Neto | -0,5 % | 6,8 % | 9,3 % | 2,1 % | -5,9 % | 10,0 % | 15,0 % | 10,9 % | 9,1 % | 6,7 % |
| Margen FCF | -4,8 % | 5,3 % | 10,6 % | 9,4 % | 1,8 % | 13,6 % | 16,0 % | 10,0 % | 7,8 % | 9,0 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 80,0 % | -0,5 % | 27,8 % | 48,6 % | 25,4 % | 27,5 % | 28,3 % | 27,6 % | 35,5 % | 36,8 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -2,81 $ | 3,75 $ | 8,78 $ | 6,97 $ | 0,90 $ | 10,98 $ | 19,39 $ | 10,52 $ | 8,28 $ | 8,94 $ |
| Dividendo por Acción | 4,29 $ | 4,29 $ | 4,44 $ | 4,73 $ | 5,16 $ | 5,30 $ | 5,65 $ | 6,03 $ | 6,50 $ | 6,87 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1,84 B$ | 1,88 B$ | 1,90 B$ | 1,88 B$ | 1,87 B$ | 1,92 B$ | 1,93 B$ | 1,87 B$ | 1,81 B$ | 1,85 B$ |
Qué mirar en empresas de Energía
- FCF yield (>8%) — Caja generada / capitalización. En energía el FCF importa más que el EPS.
- ROIC medio 5a (≥10%) — Incluir años buenos y malos para filtrar las realmente disciplinadas.
- FCF positivo en 8 de los últimos 10 años (≥8/10) — Nombres disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobreviven los crashes de 2014-16 y 2020.
- Cobertura del dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo cubierto por FCF, no por deuda. <1x = recorte probable.
- Deuda Neta / EBITDA (<2x en pico) — Mirarlo con EBITDA en valle, no en pico.
- Capex / Ingresos (10-20% saludable) — Energía necesita reinversión agresiva para mantener reservas.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 10,98 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 7,69 % |
| Rentabilidad sobre activos | 6,24 % |
| Margen bruto | 31,00 % |
| Margen operativo | 15,83 % |
| Margen neto | 9,87 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,20 |
| Ratio corriente | 1,36 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,93 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -435,93 | 25,65 | 13,93 | 77,75 | -28,53 | 14,40 | 9,78 | 13,07 | 14,84 | 22,92 |
| P/VC | 1,49 | 1,59 | 1,34 | 1,57 | 1,20 | 1,62 | 2,18 | 1,74 | 1,72 | 1,51 |
| P/V | 1,97 | 1,75 | 1,30 | 1,62 | 1,67 | 1,44 | 1,47 | 1,42 | 1,36 | 1,53 |
| Margen Bruto | 28,5 % | 29,4 % | 28,3 % | 21,8 % | 24,2 % | 29,2 % | 27,8 % | 30,7 % | 29,4 % | 30,4 % |
| Margen Operativo | -5,0 % | 2,3 % | 9,1 % | 0,1 % | -7,3 % | 10,3 % | 16,9 % | 17,2 % | 15,0 % | 9,0 % |
| Margen Neto | -0,5 % | 6,8 % | 9,3 % | 2,1 % | -5,9 % | 10,0 % | 15,0 % | 10,9 % | 9,1 % | 6,7 % |
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