Acciones de Exxonmobil Holdings Corporation (XOM): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Exxonmobil Holdings Corporation

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 30 de octubre de 2026

Lectura del 30 de octubre de 2026: Petrolera con balance muy sólido y dividendo cubierto

Exxonmobil cotiza a un PER de 19,2, un 33 % por encima de su mediana de diez años y más caro que en el 90 % del tiempo de la última década.

• ¿Está cara o barata Exxonmobil? Su PER de 19,2 está un 33 % por encima de su mediana de diez años y un 11 % por encima del de su sector.
• ¿Cómo va el negocio? El beneficio por acción cae un 14,5 % en 12 meses, aunque el margen operativo del 12 % casi dobla su media de 2014-2025.
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta es solo 0,5× el EBITDA de 2025 y lleva 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta resultados el 29 de enero de 2027 con un BPA esperado de 4,00 $; el consenso para 2026 ha subido un 9 % en 30 días.
• ¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo? Tuvo caja libre positiva en 9 de 10 ejercicios y en 2025 cubrió el dividendo 1,4 veces, pero su rentabilidad por caja es del 3,6 %.

¿Está cara o barata Exxonmobil?

En los últimos 12 meses, Exxonmobil cotiza a un PER de 19,2, un 33 % por encima de su mediana de diez años (14,5). En el 90 % del tiempo de la última década su PER fue más bajo que el actual. Paga además una prima del 11 % frente a la mediana de 17,3 de las 140 empresas de su sector. El EV/EBITDA de 9,6× también supera su media de diez ejercicios (8,2×). En una petrolera, un PER alto puede reflejar un beneficio deprimido por el ciclo. Con la acción un 67 % más arriba que hace un año y a menos de un 1 % de su máximo anual, el precio ya descuenta bastante optimismo.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses, los ingresos han caído un 4,5 % y el beneficio por acción un 14,5 %. Es algo esperable en un negocio cuyo resultado depende del precio del crudo. La rentabilidad, en cambio, aguanta. El margen operativo del 12 % casi dobla la media del 6,5 % de los ejercicios 2014-2025 y mejora el 10,5 % del ejercicio 2025. El ROIC del 9,4 % queda 1,9 puntos por encima de la mediana de su sector (7,5 %). Solo superó el 10 % en uno de los últimos diez ejercicios y llegó a caer al −8 % en 2020: rinde bien en la parte alta del ciclo y sufre en la baja.

¿Cómo está el balance?

El balance es la parte más sólida. En el ejercicio 2025, la deuda neta equivalía a 0,5× el EBITDA, muy por debajo del umbral de 2× que se considera sano en energía, y apenas al 4,1 % del precio actual. Una deuda/patrimonio de 0,13 y un Altman Z de 4,2, en zona segura, confirman un riesgo financiero bajo. Exxonmobil lleva 11 ejercicios consecutivos subiendo el dividendo, que hoy rinde un 2,2 %, y en 2025 repartió el 60 % del beneficio. El punto flojo es el Piotroski de 3 sobre 9 en los últimos 12 meses, que apunta a un deterioro reciente de varios indicadores.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 30 de octubre de 2026, Exxonmobil presentó un beneficio por acción de 4,23 $, un 2,7 % por encima de los 4,12 $ esperados. Ya suma 6 trimestres por encima de lo previsto en los últimos 8. Para el próximo trimestre, que publicará el 29 de enero de 2027, el consenso espera 4,00 $ por acción. En los últimos 30 días, la estimación de beneficio por acción para 2026 ha subido un 9,2 %, de 12,12 $ a 13,23 $, y la de ingresos un 1,8 %. Entre los 55 analistas que la cubren predomina la cautela: 31 recomiendan mantener, 19 comprar y 4 vender.

¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo?

En una petrolera, el beneficio de un solo año dice poco porque sube y baja con el crudo. Por eso se mira si la caja aguanta todo el ciclo y si cubre el dividendo. Exxonmobil tuvo caja libre positiva en 9 de los 10 ejercicios de 2016 a 2025, por encima del listón de 8 de cada 10. En 2025, esa caja cubrió el dividendo 1,4 veces, sobre el mínimo sano de 1,2×. El ROIC medio de 2021-2025, del 9,2 %, queda en el límite del 10 %. Lo que falla es el precio: la rentabilidad por caja libre es del 3,6 %, lejos del 8 % que se considera sano en el sector.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.