Estados financieros detallados de Youdao, Inc. (DAO): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Youdao, Inc. registró ingresos de 5,91 mil M CNY en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 18,5 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 45,1 %, margen operativo 4,4 %, margen neto 2,7 %.
A 19,30 $ (precio al cierre del 29 de octubre de 2026), DAO cotiza a un PER de 95,18 y un ROE del -8,24 %. La capitalización bursátil es de 2,3 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 455,7 M CNY | 731,6 M CNY | 1,21 mil M CNY | 2,53 mil M CNY | 4,02 mil M CNY | 5,01 mil M CNY | 5,39 mil M CNY | 5,63 mil M CNY | 5,91 mil M CNY |
| Coste de Ventas | 293,8 M CNY | 515,1 M CNY | 872,4 M CNY | 1,42 mil M CNY | 2,03 mil M CNY | 2,43 mil M CNY | 2,62 mil M CNY | 2,88 mil M CNY | 3,29 mil M CNY |
| Beneficio Bruto | 161,9 M CNY | 216,5 M CNY | 335,0 M CNY | 1,11 mil M CNY | 1,99 mil M CNY | 2,59 mil M CNY | 2,77 mil M CNY | 2,75 mil M CNY | 2,62 mil M CNY |
| I+D | 133,1 M CNY | 184,0 M CNY | 269,9 M CNY | 372,2 M CNY | 607,4 M CNY | 803,8 M CNY | 743,4 M CNY | 540,0 M CNY | 514,2 M CNY |
| Generales y Administrativos | 158,9 M CNY | 251,6 M CNY | 525,0 M CNY | 1,59 mil M CNY | 2,27 mil M CNY | 2,56 mil M CNY | 2,49 mil M CNY | 2,06 mil M CNY | 1,88 mil M CNY |
| Gastos Operativos | 292,0 M CNY | 435,6 M CNY | 794,9 M CNY | 1,96 mil M CNY | 2,84 mil M CNY | 3,27 mil M CNY | 3,20 mil M CNY | 2,59 mil M CNY | 2,39 mil M CNY |
| Beneficio Operativo | -130,0 M CNY | -219,1 M CNY | -459,8 M CNY | -851,5 M CNY | -849,6 M CNY | -687,2 M CNY | -433,5 M CNY | 160,9 M CNY | 227,8 M CNY |
| EBITDA | -126,7 M CNY | -159,8 M CNY | -417,2 M CNY | -749,4 M CNY | -857,7 M CNY | -638,1 M CNY | -439,9 M CNY | 183,3 M CNY | 200,0 M CNY |
| Gastos por Intereses | 28,8 M CNY | 38,0 M CNY | 30,2 M CNY | 29,5 M CNY | 31,2 M CNY | 46,4 M CNY | 69,5 M CNY | 74,1 M CNY | 61,3 M CNY |
| Beneficio Antes de Impuestos | -158,8 M CNY | -198,0 M CNY | -457,9 M CNY | -796,1 M CNY | -919,4 M CNY | -725,9 M CNY | -539,0 M CNY | 81,2 M CNY | 113,6 M CNY |
| Impuestos | 5,2 M CNY | 11,3 M CNY | 2,4 M CNY | 2,9 M CNY | 6,6 M CNY | 13,8 M CNY | 11,1 M CNY | 6,0 M CNY | 16,6 M CNY |
| Beneficio Neto | -133,6 M CNY | -208,9 M CNY | -601,5 M CNY | -1,75 mil M CNY | -995,7 M CNY | -727,0 M CNY | -549,9 M CNY | 82,2 M CNY | 107,3 M CNY |
| BPA | -1,35 $ | -2,12 $ | -6,30 $ | -15,54 $ | -7,36 $ | -6,55 $ | -4,53 $ | 0,70 $ | 0,91 $ |
| BPA Diluido | -1,35 $ | -2,12 $ | -6,30 $ | -15,54 $ | -7,36 $ | -6,55 $ | -4,53 $ | 0,70 $ | 0,90 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 98,8 M | 98,8 M | 95,4 M | 112,9 M | 121,7 M | 112,9 M | 121,4 M | 118,2 M | 119,9 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,63 mil M CNY | 1,56 mil M CNY | 1,35 mil M CNY | 1,46 mil M CNY |
| Beneficio Bruto | 687,9 M CNY | 705,4 M CNY | 602,3 M CNY | 714,9 M CNY |
| Beneficio Operativo | 28,3 M CNY | 66,7 M CNY | 57,5 M CNY | 111,5 M CNY |
| EBITDA | 22,3 M CNY | 50,4 M CNY | 61,9 M CNY | 101,1 M CNY |
| Beneficio Neto | 120.000 CNY | 48,2 M CNY | 38,6 M CNY | 73,6 M CNY |
| BPA | 0,00 $ | 0,40 $ | 0,33 $ | 0,62 $ |
| BPA Diluido | 0,00 $ | 0,40 $ | 0,32 $ | 0,61 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 39,8 M CNY | 41,7 M CNY | 173,3 M CNY | 609,2 M CNY | 322,8 M CNY | 783,6 M CNY | 454,5 M CNY | 592,7 M CNY | 439,7 M CNY |
| Inversiones a Corto | 250.000 CNY | 393,6 M CNY | 1,45 mil M CNY | 585,3 M CNY | 504,1 M CNY | 232,4 M CNY | 72,1 M CNY | 63,1 M CNY | 298,3 M CNY |
| Cuentas por Cobrar | 74,3 M CNY | 91,8 M CNY | 215,6 M CNY | 308,2 M CNY | 254,5 M CNY | 413,0 M CNY | 380,1 M CNY | 503,4 M CNY | 702,6 M CNY |
| Inventario | 1,5 M CNY | 23,8 M CNY | 73,2 M CNY | 119,0 M CNY | 255,4 M CNY | 232,3 M CNY | 217,1 M CNY | 174,7 M CNY | 140,8 M CNY |
| Activos Corrientes | 145,0 M CNY | 595,1 M CNY | 2,03 mil M CNY | 1,85 mil M CNY | 2,27 mil M CNY | 1,87 mil M CNY | 1,30 mil M CNY | 1,49 mil M CNY | 1,72 mil M CNY |
| Inmovilizado Material | 13,3 M CNY | 18,4 M CNY | 48,4 M CNY | 151,5 M CNY | 198,4 M CNY | 170,5 M CNY | 159,9 M CNY | 115,2 M CNY | 91,5 M CNY |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 6,9 M CNY | 109,9 M CNY | 109,9 M CNY | 109,9 M CNY | 109,9 M CNY | 109,9 M CNY |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 161,9 M CNY | 619,6 M CNY | 2,09 mil M CNY | 2,07 mil M CNY | 2,63 mil M CNY | 2,28 mil M CNY | 1,67 mil M CNY | 1,81 mil M CNY | 1,98 mil M CNY |
| Cuentas por Pagar | 38,2 M CNY | 71,8 M CNY | 110,8 M CNY | 208,5 M CNY | 244,0 M CNY | 351,2 M CNY | 159,0 M CNY | 145,1 M CNY | 110,0 M CNY |
| Deuda a Corto | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY |
| Pasivos Corrientes | 1,12 mil M CNY | 1,30 mil M CNY | 1,76 mil M CNY | 3,39 mil M CNY | 3,03 mil M CNY | 3,18 mil M CNY | 3,10 mil M CNY | 2,95 mil M CNY | 2,93 mil M CNY |
| Deuda a Largo | 0 | 0 | 0 | 0 | 255,0 M CNY | 522,3 M CNY | 630,4 M CNY | 913,0 M CNY | 926,6 M CNY |
| Pasivos Totales | 1,12 mil M CNY | 1,76 mil M CNY | 1,79 mil M CNY | 3,48 mil M CNY | 3,36 mil M CNY | 3,75 mil M CNY | 3,80 mil M CNY | 3,90 mil M CNY | 3,91 mil M CNY |
| Reservas | -798,0 M CNY | -1,28 mil M CNY | -1,92 mil M CNY | -3,67 mil M CNY | -4,67 mil M CNY | -5,40 mil M CNY | -5,95 mil M CNY | -5,86 mil M CNY | 0 |
| Patrimonio Neto | -714,9 M CNY | -1,14 mil M CNY | 300,1 M CNY | -1,41 mil M CNY | -807,1 M CNY | -1,54 mil M CNY | -2,19 mil M CNY | -2,14 mil M CNY | -1,97 mil M CNY |
| Deuda Total | 878,0 M CNY | 878,0 M CNY | 899,2 M CNY | 987,7 M CNY | 1,25 mil M CNY | 1,48 mil M CNY | 1,60 mil M CNY | 1,85 mil M CNY | 1,85 mil M CNY |
| Deuda Neta | 837,9 M CNY | 442,6 M CNY | -721,0 M CNY | -206,7 M CNY | 425,9 M CNY | 463,5 M CNY | 1,07 mil M CNY | 1,20 mil M CNY | 1,11 mil M CNY |
| Capital Circulante | -974,9 M CNY | -705,3 M CNY | 271,2 M CNY | -1,54 mil M CNY | -764,3 M CNY | -1,31 mil M CNY | -1,80 mil M CNY | -1,46 mil M CNY | -1,21 mil M CNY |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 410,2 M CNY | 439,7 M CNY | 315,2 M CNY | 570,3 M CNY |
| Activos Totales | 1,74 mil M CNY | 1,98 mil M CNY | 1,67 mil M CNY | 1,96 mil M CNY |
| Pasivos Totales | 3,72 mil M CNY | 3,91 mil M CNY | 3,57 mil M CNY | 3,76 mil M CNY |
| Patrimonio Neto | -2,04 mil M CNY | -1,97 mil M CNY | -1,94 mil M CNY | -1,85 mil M CNY |
| Deuda Total | 1,82 mil M CNY | 1,85 mil M CNY | 1,71 mil M CNY | 1,71 mil M CNY |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | -163,9 M CNY | -209,3 M CNY | -601,5 M CNY | -1,75 mil M CNY | -1,03 mil M CNY | -745,9 M CNY | -550,1 M CNY | 82,2 M CNY | 107,3 M CNY |
| Amortizaciones | 3,3 M CNY | 6,4 M CNY | 10,5 M CNY | 15,5 M CNY | 30,1 M CNY | 42,2 M CNY | 29,6 M CNY | 29,0 M CNY | 23,4 M CNY |
| Compensación en Acciones | 5,3 M CNY | 6,2 M CNY | 25,1 M CNY | 36,4 M CNY | 72,2 M CNY | 70,7 M CNY | 30,8 M CNY | 22,6 M CNY | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | 68,1 M CNY | 123,3 M CNY | 190,9 M CNY | 712,1 M CNY | 132,2 M CNY | 70,5 M CNY | -14,8 M CNY | -231,4 M CNY | 0 |
| Flujo de Caja Operativo | -87,1 M CNY | -100,3 M CNY | -372,3 M CNY | -321,6 M CNY | -1,35 mil M CNY | -603,1 M CNY | -438,1 M CNY | -67,9 M CNY | 0 |
| Inversiones (CapEx) | -10,7 M CNY | -14,0 M CNY | -18,2 M CNY | -36,9 M CNY | -64,1 M CNY | -69,8 M CNY | -17,9 M CNY | -11,8 M CNY | 0 |
| Adquisiciones | 0 | 276.000 CNY | -2,0 M CNY | -46,9 M CNY | 41,7 M CNY | 0 | -4,2 M CNY | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -50,7 M CNY | -127,5 M CNY | -62,3 M CNY | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | -97,8 M CNY | -114,3 M CNY | -390,4 M CNY | -358,4 M CNY | -1,41 mil M CNY | -672,9 M CNY | -456,0 M CNY | -79,7 M CNY | 0 |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 9,4 M CNY | 9,4 M CNY | 8,6 M CNY | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +60,5 % | +65,0 % | +109,3 % | +58,9 % | +24,8 % | +7,5 % | +4,4 % | +5,0 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -56,4 % | -187,9 % | -191,4 % | +43,2 % | +27,0 % | +24,4 % | +114,9 % | +30,6 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -57,0 % | -197,2 % | -146,7 % | +52,6 % | +11,0 % | +30,8 % | +115,5 % | +30,0 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,0 % | -3,4 % | +18,2 % | +7,8 % | -7,2 % | +7,5 % | -2,6 % | +1,4 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -16,9 % | -241,6 % | +8,2 % | -293,5 % | +52,3 % | +32,2 % | +82,5 % | +100,0 % | |
| Margen Bruto | 35,5 % | 29,6 % | 27,7 % | 43,8 % | 49,5 % | 51,6 % | 51,4 % | 48,9 % | 44,3 % |
| Margen Operativo | -28,5 % | -30,0 % | -38,1 % | -33,7 % | -21,2 % | -13,7 % | -8,0 % | 2,9 % | 3,9 % |
| Margen EBITDA | -27,8 % | -21,8 % | -34,6 % | -29,7 % | -21,4 % | -12,7 % | -8,2 % | 3,3 % | 3,4 % |
| Margen Neto | -29,3 % | -28,6 % | -49,8 % | -69,4 % | -24,8 % | -14,5 % | -10,2 % | 1,5 % | 1,8 % |
| Margen FCF | -21,5 % | -15,6 % | -32,3 % | -14,2 % | -35,1 % | -13,4 % | -8,5 % | -1,4 % | 0,0 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -3,3 % | -5,7 % | -0,5 % | -0,4 % | -0,7 % | -1,9 % | -2,1 % | 7,4 % | 14,6 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -0,99 $ | -1,16 $ | -4,09 $ | -3,18 $ | -11,59 $ | -5,96 $ | -3,76 $ | -0,67 $ | 0,00 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 98,8 M | 98,8 M | 95,4 M | 112,9 M | 121,7 M | 112,9 M | 121,4 M | 117,4 M | 118,1 M |
Qué mirar en empresas de Consumo Defensivo
- Margen bruto (estable 5a) (Estable ≥35%) — Pricing power de marca — Coca-Cola no pierde margen ni en crisis.
- ROE / ROIC estables (ROE ≥15% estable) — Defensivas tienen ROE alto consistente — los 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Beneficio Neto (≥90%) — Conversión de beneficios a caja — los mejores superan 95%.
- Crecimiento del dividendo 10a (≥6%/año) — Los Dividend Aristocrats suben 25+ años — señal de moat.
- Payout (<75%) — >80% = dividendo en riesgo. <60% cómodo.
- Deuda Neta / EBITDA (<2,5x) — Una defensiva con mucha deuda pierde su esencia.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -8,24 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | -363,14 % |
| Rentabilidad sobre activos | 8,20 % |
| Margen bruto | 45,14 % |
| Margen operativo | 4,40 % |
| Margen neto | 2,67 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | -0,93 |
| Ratio corriente | 0,58 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 3,91 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -60,24 | -40,54 | -15,56 | -11,14 | -10,77 | -5,67 | -6,17 | 77,16 | 77,46 |
| P/VC | -11,24 | -7,43 | 31,18 | -13,88 | -11,95 | -2,73 | -1,55 | -2,96 | -4,22 |
| P/V | 17,63 | 11,61 | 7,75 | 7,73 | 2,40 | 0,84 | 0,63 | 1,13 | 1,41 |
| Margen Bruto | 35,5 % | 29,6 % | 27,7 % | 43,8 % | 49,5 % | 51,6 % | 51,4 % | 48,9 % | 44,3 % |
| Margen Operativo | -28,5 % | -30,0 % | -38,1 % | -33,7 % | -21,2 % | -13,7 % | -8,0 % | 2,9 % | 3,9 % |
| Margen Neto | -29,3 % | -28,6 % | -49,8 % | -69,4 % | -24,8 % | -14,5 % | -10,2 % | 1,5 % | 1,8 % |
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