Acciones de Embraer S.A. (EMBJ): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Embraer S.A.

Capitalización 14 mil M$; rango de 52 semanas 53,82 $ a 79,89 $; PER 29,4×; PER 2027 esperado 114,6×; rentabilidad por dividendo 1,29 %; próximos resultados el 10 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 29,4× (sin veredicto). Incluye un beneficio extraordinario: sobre el beneficio esperado para 2027, 114,0×
• Negocio: ROIC 7 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,1× (sólido). Deuda neta de 1,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA −11 % interanual · próximos el 10 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,1×: Deuda neta de 1,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA −11 % interanual · próximos el 10 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 16,3 %: Los ingresos por acción crecen un 16,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: ROIC 7 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses
• En contra: Margen operativo 8,0 %: Margen operativo del 8,0 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: Altman Z 1,7: Puntuación de 1,7: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra

Sin veredicto de valoración: su beneficio de los últimos doce meses está inflado por un extraordinario, así que su PER parece más bajo de lo que es.

Ojo: el beneficio por acción de los últimos doce meses (2,56 $) se aleja mucho del que espera el consenso para 2027 (0,66 $), así que el PER actual no es representativo: esta horquilla usa el beneficio esperado.

Lo que importa en industriales: 6 de 9 cumplen

• Margen operativo: 8,0 %, no cumple. Margen operativo del 8,0 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 7,0 %, no cumple. Gana un 7,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Altman Z: 1,7, no cumple. Puntuación de 1,7: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• PER: 29,4×, dato informativo. El PER de los últimos 12 meses está distorsionado: sobre el beneficio esperado para 2027 cotiza a 114,0×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 16,3 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 16,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• Caja libre sobre beneficio neto: 109,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 109,7 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,1×, cumple. Deuda neta de 1,1× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 6,4 %, cumple. Reinvierte el 6,4 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Piotroski: 7 de 9, cumple. Pasa 7 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 14,5×, cumple. Cotiza a 14,5×, frente a 13,5× de media en 6 años: en línea con su historia

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Embraer S.A.: PER 29,4×; EV/EBITDA 14,6×; ROIC 7,0 %. Pares: Textron Inc. (PER 14,6×; EV/EBITDA 9,2×; ROIC 7,4 %), Huntington Ingalls Industries, Inc. (PER 16,0×; EV/EBITDA 13,0×; ROIC 9,0 %), Leonardo DRS, Inc. (PER 30,7×; EV/EBITDA 20,5×; ROIC 10,4 %).

Rentabilidad esperada: Fuera de rango fiable (más de ±30 % anual): suele salir de mezclar el consenso ajustado con el PER contable o de un beneficio que se recupera de pérdidas. No la publicamos.

El beneficio de los últimos 12 meses está distorsionado: la comparación del PER de hoy con su historia no es representativa.

Dividendo justo: rentabilidad del 1,3 %; crece un 3 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 23,6×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 12,90 $ al año (1,07 $ al mes).