Acciones de Entegris, Inc. (ENTG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Entegris, Inc.

Capitalización 24 mil M$; rango de 52 semanas 68,80 $ a 184,00 $; PER 60,3×; PER 2027 esperado 30,1×; rentabilidad por dividendo 0,26 %; próximos resultados el 9 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 60,3× (cara). Un 26 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 13 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 31 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,2× (frágil). Deuda neta de 4,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 6 de 8 (irregulares). 6 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 20 % interanual · próximos el 9 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 2,2 %: Reparte en acciones el 2,2 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: PER 60,3×: Un 26 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −3,0 %: Los ingresos por acción crecen un −3,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Caja libre sobre ingresos 12,4 %: Convierte en caja libre el 12,4 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

A su PER mediano de la década (47,8×) valdría unos 122 $ (un 21 % menos); a la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 82 $ (un 47 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 1 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −3,0 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −3,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Caja libre sobre ingresos: 12,4 %, no cumple. Convierte en caja libre el 12,4 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 12,5 %, no cumple. Gana un 12,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,2×, no cumple. Deuda neta de 4,2× el EBITDA anual; en semiconductores se tolera hasta 2,0×
• EV/EBITDA: 27,3×, no cumple. Cotiza a 27,3×, frente a 22,9× de media en 5 años: caro, por encima de 25,2×
• Margen bruto: 44,4 %, en el límite. Margen bruto del 44,4 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 2,2 %, cumple. Reparte en acciones el 2,2 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Entegris, Inc.: PER 60,3×; EV/EBITDA 27,3×; ROIC 12,5 %. Pares: Axcelis Technologies, Inc. (PER 33,6×; EV/EBITDA 23,3×; ROIC 6,6 %), Veeco Instruments Inc. (PER 107,2×; EV/EBITDA 54,8×; ROIC 1,9 %), Ultra Clean Holdings, Inc. (PER 87,2×; EV/EBITDA 15,3×; ROIC 2,7 %).

Ha estado más barata que hoy el 75 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo simbólico: rentabilidad del 0,26 %; crece un 5 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 4,9×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 2,60 $ al año (0,22 $ al mes).