Acciones de Axcelis Technologies, Inc. (ACLS): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Axcelis Technologies, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 74,12 $ a 191,60 $; PER 33,6×; PER 2027 esperado 19,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 33,6× (cara). Un 67 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 7 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; crece al −1,5 % anual, por…
• Balance: Caja neta/EBITDA 0,6× (sólido). Caja neta de 0,6× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 8 de 8 (irregulares). 8 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 38 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 0,6×: Caja neta de 0,6× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 2,5 %: Reparte en acciones el 2,5 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: PER 33,6×: Un 67 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: ROIC 7 %: Rentable por encima del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; crece al −1,5 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −1,5 %: Los ingresos por acción crecen un −1,5 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual

A su PER mediano de la década (20,1×) valdría unos 60 $ (un 40 % menos); a la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 95 $ (un 5 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 2 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −1,5 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −1,5 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Caja libre sobre ingresos: 12,8 %, no cumple. Convierte en caja libre el 12,8 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 6,6 %, no cumple. Gana un 6,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• EV/EBITDA: 23,3×, no cumple. Cotiza a 23,3×, frente a 13,1× de media en 5 años: caro, por encima de 14,4×
• Margen bruto: 44,9 %, en el límite. Margen bruto del 44,9 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 2,5 %, cumple. Reparte en acciones el 2,5 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,6×, cumple. Caja neta de 0,6× el EBITDA: tiene más caja que deuda

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Axcelis Technologies, Inc.: PER 33,6×; EV/EBITDA 23,3×; ROIC 6,6 %. Pares: ACM Research, Inc. (PER 21,6×; EV/EBITDA 8,7×; ROIC 4,4 %), Kulicke and Soffa Industries, Inc. (PER 34,2×; EV/EBITDA 22,1×; ROIC 10,2 %), Veeco Instruments Inc. (PER 107,2×; EV/EBITDA 49,9×; ROIC 1,9 %).

Ha estado más barata que hoy el 82 % del tiempo en 8 años (PER semanal).