Acciones de KLA Corporation (KLAC): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: KLA Corporation

Actualizada el 29 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 28 de octubre de 2026

Lectura del 28 de octubre de 2026: Negocio muy rentable, con márgenes en máximos y un balance sólido

KLA cotiza a PER 43,3, un 77 % por encima de su mediana de diez años, con un margen operativo del 42 % que marca su máximo en 12 ejercicios.

• ¿Está cara o barata KLA? Cotiza a PER 43,3, un 77 % por encima de su mediana de diez años y más caro que en el 89 % del tiempo de la década.
• ¿Cómo va el negocio? El margen operativo del 42 % en el ejercicio 2026 es el más alto de 12 ejercicios y supera en seis puntos su media del 35 %.
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta es de 1,17 $ por acción, un 0,7 % del precio, y equivale a 0,8× EBITDA frente al 2,0× tolerable en semiconductores.
• ¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista? Convierte en caja libre el 28 % de sus ingresos y paga en acciones solo el 2,3 %, muy por debajo del 10 % que se considera sano.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Próximos resultados el 4 de febrero de 2027, con 1,38 $ por acción esperados; ha batido el consenso en los últimos 8 trimestres.

¿Está cara o barata KLA?

En los últimos 12 meses KLA cotiza a PER 43,3, un 77 % por encima de su mediana de diez años (24,5). Ha cotizado más barata en el 89 % del tiempo de la última década. Frente a su sector la prima es menor: un 35 % sobre la mediana de 32,0. El EV/EBITDA de 32,2× queda cerca de su media de cinco ejercicios (30,3×), dentro de la banda neutral. Con una rentabilidad por flujo de caja libre del 2,9 %, el precio ya descuenta que el crecimiento continúe. La acción sube un 32 % en 12 meses y está un 47 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos crecen casi un 12 % y el beneficio por acción más de un 20 %: el beneficio avanza casi al doble de ritmo que las ventas porque los márgenes se ensanchan. El margen operativo del ejercicio 2026, del 42 %, es el más alto de los últimos 12 ejercicios y supera en seis puntos la media de 2015-2026 (35 %). El ROIC del 38 % multiplica por más de cuatro la mediana de su sector (8 %) y ha superado el 10 % en cada uno de los últimos diez ejercicios. Esa constancia apunta a una rentabilidad sostenida a lo largo del ciclo.

¿Cómo está el balance?

La deuda/patrimonio de 0,97 en los últimos 12 meses parece alta, pero la caja cubre casi toda la deuda: en el ejercicio 2026 la deuda neta se queda en 1,17 $ por acción, un 0,7 % del precio. Frente al EBITDA son 0,8×, lejos del 2,0× que se tolera en semiconductores. La liquidez es holgada, con un ratio corriente de 2,88, y el Altman Z de 23,1 la sitúa en zona segura. El Piotroski de 8 sobre 9 confirma la solidez. El dividendo rinde solo un 0,5 %, pero lleva nueve ejercicios subiendo y absorbe apenas el 22 % del beneficio.

¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista?

En tecnología el PER y el balance dicen poco si no se mira cuánto beneficio acaba en caja y cuánto se paga en acciones, que diluyen al accionista. KLA convirtió en caja libre el 28 % de sus ingresos en el ejercicio 2026, por encima del 20 % de referencia, y su retribución en acciones fue el 2,3 % de los ingresos, lejos del 10 % a partir del cual empieza a preocupar. El margen bruto del 61 % supera el 45 % que se considera sano en semiconductores, señal de poder para fijar precios. El punto débil es el crecimiento: los ingresos por acción avanzaron un 11 % anual en 2023-2026, por debajo del 15 % de referencia del sector.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 28 de octubre de 2026 KLA publicó un beneficio por acción de 1,22 $ frente a 1,19 $ esperados, un 2,5 % por encima, y suma ocho trimestres seguidos batiendo las estimaciones. Para el 4 de febrero de 2027 los analistas esperan 1,38 $, un salto claro respecto al trimestre recién publicado. En los últimos 30 días el consenso de beneficio por acción para 2027 ha subido levemente, de 5,49 a 5,52 $, y el de ingresos apenas se ha movido. De los 44 analistas que la cubren, 28 recomiendan comprar, 14 mantener y 2 vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.