Acciones de EOG Resources, Inc. (EOG): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: EOG Resources, Inc.

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 4 de agosto de 2026

Petrolera muy rentable, con balance sólido y caja que cubre el dividendo

EOG Resources cotiza a PER 12,9, un 25 % por debajo de su sector, con un margen operativo del 39 % y una deuda neta de 0,4× el EBITDA.

• ¿Está cara o barata EOG Resources? PER de 12,9, un 25 % por debajo de la mediana del sector, pero un 19 % por encima de su mediana de diez años.
• ¿Cómo va el negocio? Margen operativo del 39 % en los últimos 12 meses, casi el triple de su media 2014-2025, aunque los ingresos caen un 3 %.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de solo 0,4× el EBITDA del ejercicio 2025 y Altman Z de 3,4, en zona segura.
• ¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo? Caja libre positiva en 9 de los últimos 10 ejercicios y un dividendo cubierto 1,8 veces por la caja libre en 2025.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 5 de noviembre de 2026; se esperan 4,47 $ por acción y el consenso de BPA para 2026 subió un 5,5 % en 30 días.

¿Está cara o barata EOG Resources?

EOG Resources cotiza a un PER de 12,9 en los últimos 12 meses, un 25 % por debajo de la mediana de 140 empresas de su sector (17,3). Frente a su propia historia, la foto cambia: su mediana de la década es 10,9 y ha cotizado más barata que hoy el 65 % del tiempo. El EV/EBITDA de 6,5× queda por debajo de su media de 10 ejercicios (9,5×). La acción sube un 60 % en un año y está a menos de un 1 % de su máximo de 52 semanas (165,54 $), así que el mercado ya ha recogido parte de la mejora.

¿Cómo va el negocio?

La rentabilidad está muy por encima de su historia: margen operativo del 39 % en los últimos 12 meses, frente al 14 % de media en 2014-2025 y el 35 % del ejercicio 2025. El ROIC del 16,5 % supera en 9 puntos la mediana de 220 empresas del sector (7,4 %), y el ROE llega al 22 %. La parte menos amable es el crecimiento: los ingresos caen un 3 % interanual y el beneficio por acción, un 19 %. En energía el margen sigue al ciclo, y un ROIC por encima del 10 % en solo 6 de los últimos 10 ejercicios (con un −3,1 % en 2016) recuerda que los años malos llegan.

¿Cómo está el balance?

El balance es holgado. La deuda neta equivale a 9,70 $ por acción en el ejercicio 2025, apenas el 5,9 % del precio actual, y la deuda sobre patrimonio se queda en 0,26 en los últimos 12 meses. El ratio corriente de 1,85 da margen de liquidez y el Altman Z de 3,4 la sitúa en zona segura. El punto flojo es el Piotroski de 4 sobre 9, que indica que varias señales de calidad contable se han debilitado, en línea con la caída del beneficio. El dividendo rinde un 2,5 %, con un payout del 43 % en 2025.

¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo?

En energía, el beneficio de un año dice poco porque depende del crudo; por eso se mira la caja en todo el ciclo y si el dividendo aguanta. EOG Resources generó caja libre positiva en 9 de 10 ejercicios entre 2016 y 2025 (sano a partir de 8) y en 2025 cubrió el dividendo 1,8 veces con caja libre (sano a partir de 1,2×). Su ROIC medio de 2021-2025, del 16,3 %, supera el umbral del 10 %. Fallan dos: la rentabilidad por caja libre del 4,9 % queda lejos del 8 %, y el capex absorbe el 27 % de los ingresos, por encima del rango sano del 10-20 %.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

EOG Resources presenta resultados el 5 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 4,47 $, por debajo de los 5,07 $ del trimestre anterior, cuando batió la estimación de 4,97 $ en un 2,0 %. Lleva 8 de 8 trimestres superando las previsiones. El consenso se mueve hacia arriba: el BPA esperado para 2026 subió un 5,5 % en los últimos 30 días (de 16,98 a 17,91 $, 16 analistas) y el de ingresos, un 3,0 %. De 66 analistas, 38 recomiendan comprar, 27 mantener y ninguno vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.