Acciones de Occidental Petroleum Corporation (OXY): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Occidental Petroleum Corporation

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 5 de agosto de 2026

Lectura del 30 de octubre de 2026: Petrolera que genera caja en todo el ciclo, con márgenes altos y un balance que pide vigilancia

Occidental Petroleum cotiza a PER 9,8, un 43 % bajo la mediana del sector, con caja libre positiva en 10 de 10 ejercicios y dividendo cubierto 2,6×.

• ¿Está cara o barata Occidental Petroleum? Cotiza a PER 9,8, un 43 % por debajo de la mediana de su sector (17,3), pero en energía un PER bajo puede señalar pico de ciclo.
• ¿Cómo va el negocio? Margen operativo del 23 % en los últimos 12 meses frente al 13,7 % de media en 2014-2025, con el BPA cayendo un 34 %.
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta equivale al 37 % del precio (ejercicio 2025) y el Altman Z de 1,2 sitúa a la empresa en zona de peligro.
• ¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo? Caja libre positiva en 10 de 10 ejercicios (2016-2025) y dividendo cubierto 2,6 veces por la caja libre en 2025.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 9 de noviembre de 2026; el consenso espera un BPA de 1,45 $ y ha subido su previsión de 2026 un 8,7 % en 30 días.

¿Está cara o barata Occidental Petroleum?

En los últimos 12 meses Occidental Petroleum cotiza a PER 9,8, un 43 % por debajo de la mediana de las 140 empresas de su sector (17,3). En una petrolera ese descuento se lee con cautela: frente a su media de 5 ejercicios (16,0), el PER queda por debajo del 70 %, una señal típica de beneficios en la parte alta del ciclo. El EV/EBITDA de 5,3× matiza la lectura, porque está por debajo del 90 % de su media de 9 ejercicios (8,0×), y la caja libre rinde un 7,5 %. Tras subir un 60 % en un año, la acción está a un 3 % de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

El margen operativo de los últimos 12 meses es del 23 %, por encima del 17 % del ejercicio 2025 y muy por encima de la media de 2014-2025 (13,7 %). La rentabilidad sobre el capital también destaca: ROIC del 41 %, 33 puntos por encima de la mediana de 220 empresas del sector (7,4 %), y ROE del 19 %. La década es más irregular, porque el ROIC solo superó el 10 % en 1 de los últimos 10 ejercicios, con un −2,3 % en 2020 como peor dato. Además, el beneficio por acción cae un 34 % interanual con ingresos casi planos (−1,9 %).

¿Cómo está el balance?

La deuda/patrimonio es moderada, de 0,35 en los últimos 12 meses, y la deuda neta sobre EBITDA del ejercicio 2025 es de 1,9×, por debajo del umbral sano de 2× en energía pero muy cerca de él, y medida con el EBITDA actual y no con el de todo el ciclo. Por acción, la deuda neta es de 23,44 $, el 37 % del precio actual. Las puntuaciones de solvencia piden prudencia: Altman Z de 1,2, en zona de peligro, y Piotroski de 4 sobre 9. La liquidez a corto plazo es correcta, con un ratio corriente de 1,41.

¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo?

En energía el beneficio sube y baja con el precio del crudo, por eso se mira la caja en todo el ciclo y si el dividendo resiste los años malos. Occidental Petroleum tuvo caja libre positiva en 10 de los últimos 10 ejercicios (2016-2025), por encima del listón de 8 de cada 10. En 2025 la caja libre cubrió el dividendo 2,6 veces (sano a partir de 1,2×) y lleva 4 ejercicios seguidos subiéndolo, con una rentabilidad del 1,6 %. Los puntos flojos son el capex, del 30 % de los ingresos (sano entre el 10 % y el 20 %), y un ROIC medio del 8 % en 2021-2025, por debajo del 10 % exigible.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Occidental Petroleum presenta resultados el 9 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 1,45 $ en el trimestre, lejos de los 2,40 $ que publicó el 5 de agosto, cuando superó en un 31 % los 1,83 $ previstos. Lleva 8 de 8 trimestres batiendo las estimaciones de BPA. El consenso va al alza: en los últimos 30 días la previsión de BPA para 2026 pasó de 6,31 $ a 6,86 $ (+8,7 %) y la de ingresos subió un 4,9 %. De 52 analistas, 27 recomiendan comprar, 23 mantener y 2 vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.