Estados financieros detallados de Equinor ASA (EQNR): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Equinor ASA registró ingresos de 106,16 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 18,3 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 35,9 %, margen operativo 29,6 %, margen neto 7,9 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 25,7 % en 5 años.
Al precio actual de 42,35 $, EQNR cotiza a un PER de 11,60 y un ROE del 21,61 %. La capitalización bursátil es de 101 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 45,69 B$ | 60,97 B$ | 78,77 B$ | 62,91 B$ | 45,75 B$ | 88,74 B$ | 149,00 B$ | 106,85 B$ | 102,50 B$ | 106,16 B$ |
| Coste de Ventas | 43,16 B$ | 47,88 B$ | 59,47 B$ | 42,74 B$ | 36,22 B$ | 46,88 B$ | 60,20 B$ | 58,81 B$ | 59,88 B$ | 77,66 B$ |
| Beneficio Bruto | 2,53 B$ | 13,09 B$ | 19,30 B$ | 20,18 B$ | 9,53 B$ | 41,87 B$ | 88,81 B$ | 48,04 B$ | 42,63 B$ | 28,50 B$ |
| I+D | 298,0 M$ | 307,0 M$ | 315,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 464,0 M$ | 431,0 M$ | 443,0 M$ | 809,0 M$ | 706,0 M$ | 780,0 M$ | 986,0 M$ | 1,22 B$ | 1,25 B$ | 1,21 B$ |
| Gastos Operativos | 762,0 M$ | 738,0 M$ | 758,0 M$ | 10,88 B$ | 12,96 B$ | 8,20 B$ | 10,00 B$ | 12,27 B$ | 11,70 B$ | 1,21 B$ |
| Beneficio Operativo | 1,77 B$ | 12,36 B$ | 18,54 B$ | 9,30 B$ | -3,42 B$ | 33,66 B$ | 78,81 B$ | 35,77 B$ | 30,93 B$ | 27,28 B$ |
| EBITDA | 11,23 B$ | 23,84 B$ | 29,48 B$ | 23,49 B$ | 11,96 B$ | 44,07 B$ | 86,27 B$ | 49,59 B$ | 41,95 B$ | 36,46 B$ |
| Gastos por Intereses | 624,0 M$ | 490,0 M$ | 578,0 M$ | 993,0 M$ | 980,0 M$ | 769,0 M$ | 929,0 M$ | 1,12 B$ | 1,06 B$ | 1,44 B$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | -178,0 M$ | 13,42 B$ | 18,87 B$ | 9,29 B$ | -4,26 B$ | 31,58 B$ | 78,60 B$ | 37,88 B$ | 30,99 B$ | 25,17 B$ |
| Impuestos | 2,72 B$ | 8,82 B$ | 11,34 B$ | 7,44 B$ | 1,24 B$ | 23,01 B$ | 49,86 B$ | 25,98 B$ | 22,16 B$ | 20,09 B$ |
| Beneficio Neto | -2,92 B$ | 4,59 B$ | 7,54 B$ | 1,84 B$ | -5,51 B$ | 8,56 B$ | 28,75 B$ | 11,88 B$ | 8,81 B$ | 5,06 B$ |
| BPA | -0,91 $ | 1,40 $ | 2,27 $ | 0,55 $ | -1,68 $ | 2,64 $ | 9,06 $ | 3,93 $ | 3,12 $ | 1,95 $ |
| BPA Diluido | -0,91 $ | 1,40 $ | 2,27 $ | 0,55 $ | -1,68 $ | 2,63 $ | 9,03 $ | 3,93 $ | 3,11 $ | 1,95 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 3,19 B$ | 3,27 B$ | 3,33 B$ | 3,33 B$ | 3,27 B$ | 3,25 B$ | 3,18 B$ | 3,03 B$ | 2,83 B$ | 2,60 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 26,02 B$ | 25,26 B$ | 27,82 B$ | 34,52 B$ |
| Beneficio Bruto | 8,80 B$ | 6,35 B$ | 12,33 B$ | 15,87 B$ |
| Beneficio Operativo | 5,27 B$ | 6,06 B$ | 8,80 B$ | 12,86 B$ |
| EBITDA | 8,40 B$ | 8,82 B$ | 12,71 B$ | 16,18 B$ |
| Beneficio Neto | -210,0 M$ | 1,31 B$ | 3,11 B$ | 4,85 B$ |
| BPA | -0,08 $ | 0,52 $ | 1,24 $ | 1,99 $ |
| BPA Diluido | -0,08 $ | 0,52 $ | 1,24 $ | 1,99 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 5,09 B$ | 4,39 B$ | 7,56 B$ | 5,18 B$ | 3,14 B$ | 12,03 B$ | 9,44 B$ | 9,64 B$ | 8,12 B$ | 5,04 B$ |
| Inversiones a Corto | 8,21 B$ | 8,45 B$ | 7,04 B$ | 7,43 B$ | 15,48 B$ | 21,25 B$ | 29,88 B$ | 29,22 B$ | 15,34 B$ | 14,30 B$ |
| Cuentas por Cobrar | 7,84 B$ | 9,43 B$ | 9,00 B$ | 8,23 B$ | 8,23 B$ | 17,93 B$ | 22,45 B$ | 16,93 B$ | 17,46 B$ | 10,82 B$ |
| Inventario | 3,23 B$ | 3,40 B$ | 2,14 B$ | 3,36 B$ | 3,08 B$ | 3,40 B$ | 5,21 B$ | 3,81 B$ | 4,03 B$ | 3,33 B$ |
| Activos Corrientes | 25,40 B$ | 27,19 B$ | 26,06 B$ | 24,78 B$ | 30,82 B$ | 62,50 B$ | 78,17 B$ | 60,99 B$ | 53,19 B$ | 38,03 B$ |
| Inmovilizado Material | 59,56 B$ | 63,64 B$ | 65,26 B$ | 71,75 B$ | 68,51 B$ | 64,03 B$ | 58,10 B$ | 58,82 B$ | 55,56 B$ | 61,24 B$ |
| Fondo de Comercio | 328,0 M$ | 339,0 M$ | 565,0 M$ | 1,46 B$ | 1,48 B$ | 1,47 B$ | 1,38 B$ | 1,73 B$ | 1,44 B$ | 5,95 B$ |
| Activos Intangibles | 8,91 B$ | 8,28 B$ | 9,11 B$ | 9,28 B$ | 475,0 M$ | 3,03 B$ | 2,18 B$ | 770,0 M$ | 4,21 B$ | 0 |
| Activos Totales | 104,53 B$ | 111,10 B$ | 112,51 B$ | 119,86 B$ | 124,81 B$ | 147,12 B$ | 158,02 B$ | 143,58 B$ | 131,14 B$ | 131,73 B$ |
| Cuentas por Pagar | 2,98 B$ | 3,18 B$ | 2,53 B$ | 10,45 B$ | 2,75 B$ | 6,25 B$ | 6,21 B$ | 11,87 B$ | 6,84 B$ | 9,70 B$ |
| Deuda a Corto | 3,67 B$ | 4,09 B$ | 2,46 B$ | 2,94 B$ | 5,78 B$ | 5,27 B$ | 4,36 B$ | 6,00 B$ | 7,22 B$ | 5,24 B$ |
| Pasivos Corrientes | 16,80 B$ | 19,02 B$ | 16,60 B$ | 19,56 B$ | 19,50 B$ | 39,14 B$ | 43,80 B$ | 35,72 B$ | 36,05 B$ | 30,60 B$ |
| Deuda a Largo | 28,00 B$ | 24,18 B$ | 23,26 B$ | 21,75 B$ | 29,12 B$ | 27,40 B$ | 24,14 B$ | 22,23 B$ | 19,36 B$ | 25,98 B$ |
| Pasivos Totales | 69,43 B$ | 71,22 B$ | 69,52 B$ | 78,70 B$ | 90,92 B$ | 108,10 B$ | 104,03 B$ | 95,08 B$ | 88,76 B$ | 91,23 B$ |
| Reservas | 32,57 B$ | 34,41 B$ | 38,79 B$ | 37,48 B$ | 30,05 B$ | 36,68 B$ | 58,24 B$ | 56,52 B$ | 52,41 B$ | 48,03 B$ |
| Patrimonio Neto | 35,07 B$ | 39,86 B$ | 42,97 B$ | 41,14 B$ | 33,87 B$ | 39,01 B$ | 53,99 B$ | 48,49 B$ | 42,34 B$ | 40,42 B$ |
| Deuda Total | 31,67 B$ | 28,27 B$ | 25,73 B$ | 29,03 B$ | 38,12 B$ | 36,24 B$ | 32,17 B$ | 31,80 B$ | 30,09 B$ | 33,44 B$ |
| Deuda Neta | 18,37 B$ | 15,44 B$ | 11,13 B$ | 16,43 B$ | 19,49 B$ | 2,96 B$ | -7,15 B$ | -7,07 B$ | 6,64 B$ | 14,11 B$ |
| Capital Circulante | 8,60 B$ | 8,17 B$ | 9,45 B$ | 5,22 B$ | 11,32 B$ | 23,36 B$ | 34,36 B$ | 25,27 B$ | 17,15 B$ | 7,43 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 8,11 B$ | 5,04 B$ | 5,88 B$ | 8,06 B$ |
| Activos Totales | 135,85 B$ | 131,73 B$ | 141,15 B$ | 140,90 B$ |
| Pasivos Totales | 95,25 B$ | 91,23 B$ | 97,51 B$ | 97,77 B$ |
| Patrimonio Neto | 40,52 B$ | 40,42 B$ | 43,57 B$ | 43,06 B$ |
| Deuda Total | 30,95 B$ | 33,44 B$ | 31,86 B$ | 32,42 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | -178,0 M$ | 13,42 B$ | 18,87 B$ | 9,29 B$ | -4,26 B$ | 8,56 B$ | 28,75 B$ | 11,88 B$ | 8,81 B$ | 5,06 B$ |
| Amortizaciones | 11,55 B$ | 8,64 B$ | 9,25 B$ | 13,20 B$ | 15,23 B$ | 10,61 B$ | 9,22 B$ | 11,17 B$ | 10,36 B$ | 9,87 B$ |
| Compensación en Acciones | 102.000 $ | 175.000 $ | 197.000 $ | 147.000 $ | 100.000 $ | 100.000 $ | 200.000 $ | 300.000 $ | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -1,62 B$ | -542,0 M$ | 1,09 B$ | 259,0 M$ | -524,0 M$ | -4,55 B$ | -4,62 B$ | 4,96 B$ | 2,22 B$ | 2,00 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 9,03 B$ | 14,36 B$ | 19,69 B$ | 13,75 B$ | 10,39 B$ | 28,82 B$ | 35,14 B$ | 24,70 B$ | 20,11 B$ | 20,03 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -12,19 B$ | -10,76 B$ | -11,37 B$ | -10,20 B$ | -8,48 B$ | -8,04 B$ | -8,76 B$ | -10,57 B$ | -12,18 B$ | -14,04 B$ |
| Adquisiciones | 761,0 M$ | 406,0 M$ | -3,56 B$ | 334,0 M$ | 505,0 M$ | -111,0 M$ | 147,0 M$ | -1,20 B$ | -1,71 B$ | 2,44 B$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | -442,0 M$ | -1,06 B$ | -321,0 M$ | -3,31 B$ | -5,59 B$ | -6,01 B$ | -5,92 B$ |
| Dividendos Pagados | -1,88 B$ | -1,49 B$ | -2,67 B$ | -3,34 B$ | -2,33 B$ | -1,80 B$ | -5,38 B$ | -10,91 B$ | -8,58 B$ | -4,79 B$ |
| Flujo de Caja Libre | -3,16 B$ | 3,61 B$ | 8,33 B$ | 3,54 B$ | 1,91 B$ | 20,78 B$ | 26,38 B$ | 14,13 B$ | 7,93 B$ | 6,00 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 6,35 B$ | 2,09 B$ | 5,21 B$ | 9,47 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -3,42 B$ | -4,15 B$ | -3,12 B$ | -2,87 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 2,93 B$ | -2,06 B$ | 2,10 B$ | 6,60 B$ |
| Dividendos Pagados | -935,4 M$ | -918,0 M$ | -920,0 M$ | -971,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +33,5 % | +29,2 % | -20,1 % | -27,3 % | +94,0 % | +67,9 % | -28,3 % | -4,1 % | +3,6 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +257,1 % | +64,2 % | -75,5 % | -399,0 % | +255,4 % | +235,7 % | -58,7 % | -25,9 % | -42,6 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +253,8 % | +62,1 % | -75,8 % | -405,5 % | +257,1 % | +243,2 % | -56,6 % | -20,6 % | -37,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +2,3 % | +1,8 % | +0,2 % | -1,9 % | -0,5 % | -2,2 % | -4,9 % | -6,6 % | -8,0 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +214,3 % | +130,8 % | -57,4 % | -46,1 % | +987,7 % | +27,0 % | -46,4 % | -43,8 % | -24,4 % | |
| Margen Bruto | 5,5 % | 21,5 % | 24,5 % | 32,1 % | 20,8 % | 47,2 % | 59,6 % | 45,0 % | 41,6 % | 26,8 % |
| Margen Operativo | 3,9 % | 20,3 % | 23,5 % | 14,8 % | -7,5 % | 37,9 % | 52,9 % | 33,5 % | 30,2 % | 25,7 % |
| Margen EBITDA | 24,6 % | 39,1 % | 37,4 % | 37,3 % | 26,1 % | 49,7 % | 57,9 % | 46,4 % | 40,9 % | 34,3 % |
| Margen Neto | -6,4 % | 7,5 % | 9,6 % | 2,9 % | -12,0 % | 9,6 % | 19,3 % | 11,1 % | 8,6 % | 4,8 % |
| Margen FCF | -6,9 % | 5,9 % | 10,6 % | 5,6 % | 4,2 % | 23,4 % | 17,7 % | 13,2 % | 7,7 % | 5,6 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -1530,3 % | 65,7 % | 60,1 % | 80,1 % | -29,0 % | 72,8 % | 63,4 % | 68,6 % | 71,5 % | 79,8 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -0,99 $ | 1,10 $ | 2,50 $ | 1,06 $ | 0,58 $ | 6,38 $ | 8,29 $ | 4,67 $ | 2,81 $ | 2,31 $ |
| Dividendo por Acción | 0,59 $ | 0,46 $ | 0,80 $ | 1,00 $ | 0,71 $ | 0,55 $ | 1,69 $ | 3,60 $ | 3,03 $ | 1,84 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 3,19 B$ | 3,27 B$ | 3,33 B$ | 3,33 B$ | 3,27 B$ | 3,25 B$ | 3,17 B$ | 3,02 B$ | 2,82 B$ | 2,59 B$ |
Qué mirar en empresas de Energía
- FCF yield (>8%) — Caja generada / capitalización. En energía el FCF importa más que el EPS.
- ROIC medio 5a (≥10%) — Incluir años buenos y malos para filtrar las realmente disciplinadas.
- FCF positivo en 8 de los últimos 10 años (≥8/10) — Nombres disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobreviven los crashes de 2014-16 y 2020.
- Cobertura del dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo cubierto por FCF, no por deuda. <1x = recorte probable.
- Deuda Neta / EBITDA (<2x en pico) — Mirarlo con EBITDA en valle, no en pico.
- Capex / Ingresos (10-20% saludable) — Energía necesita reinversión agresiva para mantener reservas.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 21,61 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,32 % |
| Rentabilidad sobre activos | 6,43 % |
| Margen bruto | 35,87 % |
| Margen operativo | 29,65 % |
| Margen neto | 7,94 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,75 |
| Ratio corriente | 1,18 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,47 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -20,04 | 15,30 | 9,33 | 36,20 | -9,77 | 9,97 | 3,95 | 8,05 | 7,59 | 12,12 |
| P/VC | 1,66 | 1,76 | 1,64 | 1,61 | 1,58 | 2,19 | 2,11 | 1,97 | 1,58 | 1,52 |
| P/V | 1,28 | 1,15 | 0,89 | 1,05 | 1,17 | 0,96 | 0,76 | 0,89 | 0,65 | 0,58 |
| Margen Bruto | 5,5 % | 21,5 % | 24,5 % | 32,1 % | 20,8 % | 47,2 % | 59,6 % | 45,0 % | 41,6 % | 26,8 % |
| Margen Operativo | 3,9 % | 20,3 % | 23,5 % | 14,8 % | -7,5 % | 37,9 % | 52,9 % | 33,5 % | 30,2 % | 25,7 % |
| Margen Neto | -6,4 % | 7,5 % | 9,6 % | 2,9 % | -12,0 % | 9,6 % | 19,3 % | 11,1 % | 8,6 % | 4,8 % |
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Explorar sector: Energía · Oil & Gas Integrated
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