Acciones de Elbit Systems Ltd. (ESLT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Elbit Systems Ltd.

Capitalización 38 mil M$; rango de 52 semanas 454,95 $ a 1.014,33 $; PER 60,3×; PER 2027 esperado 45,9×; rentabilidad por dividendo 0,43 %; próximos resultados el 24 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 60,3× (cara). Un 95 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 9 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,4× (sólido). Deuda neta de 0,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA +59 % interanual · próximos el 24 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,4×: Deuda neta de 0,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA +59 % interanual · próximos el 24 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 10,5 %: Los ingresos por acción crecen un 10,5 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: PER 60,3×: Un 95 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: Margen operativo 8,7 %: Margen operativo del 8,7 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: ROIC 9,1 %: Gana un 9,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %

A su PER mediano de la década (31,0×) valdría unos 414 $ (un 49 % menos); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 345 $ (un 57 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 5 de 10 cumplen

• Margen operativo: 8,7 %, no cumple. Margen operativo del 8,7 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 9,1 %, no cumple. Gana un 9,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Capex sobre ingresos: 3,1 %, no cumple. Reinvierte el 3,1 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• PER: 60,3×, no cumple. Cotiza a 60,3×, frente a 35,8× de media en 10 años: caro, por encima de 39,4×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 39,6×, no cumple. Cotiza a 39,6×, frente a 20,3× de media en 7 años: caro, por encima de 22,4×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 10,5 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 10,5 % al año; sano desde el 6 % anual
• Caja libre sobre beneficio neto: 112,0 %, cumple. Convierte en caja libre el 112,0 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,4×, cumple. Deuda neta de 0,4× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 3,2, cumple. Puntuación de 3,2: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 8 de 9, cumple. Pasa 8 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Elbit Systems Ltd.: PER 60,3×; EV/EBITDA 39,6×; ROIC 9,1 %. Pares: Axon Enterprise, Inc. (PER 181,6×; EV/EBITDA 74,6×; ROIC 1,1 %), HEICO Corporation (PER 54,4×; EV/EBITDA 31,1×; ROIC 11,4 %), Honeywell Aerospace Inc (PER 26,7×; EV/EBITDA 16,8×; ROIC 15,0 %).

Ha estado más barata que hoy el 89 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo simbólico: rentabilidad del 0,43 %; crece un 8 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,8×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 4,30 $ al año (0,36 $ al mes).