Acciones de Honeywell Aerospace Inc (HONA): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Honeywell Aerospace Inc

Actualizada el 5 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 5 de agosto de 2026

Lectura del 5 de octubre de 2026: Negocio muy rentable y con caja abundante

Honeywell Aerospace cotiza a PER 65,2, un 150 % sobre la mediana de su sector, con un ROIC del 23 % que más que duplica el de sus comparables.

• ¿Está cara o barata Honeywell Aerospace? Cotiza a PER 65,2, un 150 % por encima de la mediana de su sector (26,1) en los últimos 12 meses.
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos suben un 13 % en los últimos 12 meses, pero el beneficio por acción cae un 37 % y el margen operativo baja al 16 %.
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta es de 2,77 $ por acción, apenas el 1,8 % del precio, y la deuda neta sobre EBITDA fue de 0,0× en el ejercicio 2025.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? El 5 de agosto de 2026 ganó 1,87 $ por acción frente a los 2,07 $ esperados, un 9,7 % por debajo del consenso.
• ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? En 2025 la caja libre fue el 180 % del beneficio neto, más del doble del 85 % que se pide a un industrial sano.

¿Está cara o barata Honeywell Aerospace?

En los últimos 12 meses, Honeywell Aerospace cotiza a PER 65,2, un 150 % por encima de la mediana de 26,1 de las 273 empresas de su sector. Ese múltiplo sale tan alto en parte porque el beneficio por acción ha caído con fuerza. El EV/EBITDA de 17,7×, que mide el resultado antes de amortizaciones e intereses, da una imagen menos extrema. En precio, la acción está un 43 % por debajo de su máximo de 52 semanas (269,95 $) y cerca del mínimo de 151,58 $, así que el mercado ya ha recortado buena parte de lo que esperaba.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses, los ingresos de Honeywell Aerospace crecen un 13 % interanual mientras el beneficio por acción retrocede un 37 %. Las ventas avanzan, pero el beneficio se queda por el camino: el margen operativo baja al 16 %, frente al 19 % del ejercicio 2025, y el margen neto se queda en el 8,5 %. La rentabilidad sobre el capital sigue siendo alta, con un ROIC del 23 %, 14 puntos por encima de la mediana del 9 % de su sector, y un ROE del 21 %. La pregunta abierta es si el margen vuelve a los niveles de 2025.

¿Cómo está el balance?

El balance es holgado. En el ejercicio 2025, la deuda neta de Honeywell Aerospace era de 2,77 $ por acción (3,44 $ de deuda menos 0,67 $ de caja), el 1,8 % del precio actual. La deuda neta sobre EBITDA quedaba en 0,0×, muy lejos del techo de 3× que se considera sano en industriales. El ratio corriente de 1,53 en los últimos 12 meses indica que el activo a corto plazo cubre con margen las obligaciones a corto. Con este nivel de endeudamiento, la caída del beneficio no compromete la solvencia.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

En los últimos resultados, publicados el 5 de agosto de 2026, Honeywell Aerospace ganó 1,87 $ por acción frente a los 2,07 $ que esperaban los analistas, un 9,7 % menos. Encaja con la tendencia de los últimos 12 meses: ventas al alza y beneficio por acción a la baja. En la próxima cita conviene mirar si el margen operativo se acerca de nuevo al 19 % de 2025 y si la conversión en caja se mantiene. Otro resultado por debajo del consenso pesaría sobre un PER de 65,2 que ya da por hecha una recuperación del beneficio.

¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?

Aeroespacial y defensa son negocios semicíclicos que dependen de la cartera de pedidos, y el beneficio contable de un solo año puede engañar. Por eso se miran el margen operativo, el ROIC y la conversión en caja libre. Honeywell Aerospace cumple con holgura: margen operativo del 19 % en el ejercicio 2025 (sano desde el 12 %), ROIC del 23 % (sano desde el 15 %) y caja libre equivalente al 180 % del beneficio neto. A lo largo del ciclo, el EV/EBITDA de 17,7× refleja mejor que el PER lo que se paga. El único dato fuera de rango es el capex, del 2,9 % de los ingresos frente al 4-8 % habitual del sector.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.