Estados financieros detallados de Energy Transfer LP (ET): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Energy Transfer LP registró ingresos de 82,63 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 16,2 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 24,1 %, margen operativo 10,6 %, margen neto 5,6 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 11,5 % en 5 años.
A 20,25 $ (precio en sesión del 16 de octubre de 2026), ET cotiza a un PER de 12,57 y un ROE del 16,77 %. La capitalización bursátil es de 69,7 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 37,50 mil M$ | 40,52 mil M$ | 54,09 mil M$ | 54,21 mil M$ | 38,95 mil M$ | 67,42 mil M$ | 89,88 mil M$ | 78,59 mil M$ | 82,67 mil M$ | 82,63 mil M$ |
| Coste de Ventas | 25,89 mil M$ | 33,61 mil M$ | 44,69 mil M$ | 43,09 mil M$ | 28,70 mil M$ | 53,97 mil M$ | 76,57 mil M$ | 64,78 mil M$ | 66,98 mil M$ | 64,62 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 5,90 mil M$ | 6,91 mil M$ | 9,39 mil M$ | 11,12 mil M$ | 10,25 mil M$ | 13,45 mil M$ | 13,31 mil M$ | 13,80 mil M$ | 15,69 mil M$ | 18,01 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 791,0 M$ | 599,0 M$ | 702,0 M$ | 694,0 M$ | 711,0 M$ | 818,0 M$ | 1,02 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,02 mil M$ |
| Gastos Operativos | 4,05 mil M$ | 4,19 mil M$ | 3,99 mil M$ | 3,92 mil M$ | 7,27 mil M$ | 4,66 mil M$ | 5,57 mil M$ | 5,51 mil M$ | 6,55 mil M$ | 8,57 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 1,85 mil M$ | 2,71 mil M$ | 5,40 mil M$ | 7,20 mil M$ | 2,98 mil M$ | 8,79 mil M$ | 7,74 mil M$ | 8,29 mil M$ | 9,14 mil M$ | 9,44 mil M$ |
| EBITDA | 5,11 mil M$ | 6,31 mil M$ | 8,69 mil M$ | 10,50 mil M$ | 9,54 mil M$ | 12,63 mil M$ | 12,29 mil M$ | 12,56 mil M$ | 15,40 mil M$ | 15,29 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 1,80 mil M$ | 1,92 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,33 mil M$ | 2,33 mil M$ | 2,27 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,58 mil M$ | 3,12 mil M$ | 3,32 mil M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | -176,0 M$ | 710,0 M$ | 3,63 mil M$ | 5,02 mil M$ | 377,0 M$ | 6,87 mil M$ | 6,07 mil M$ | 5,60 mil M$ | 7,11 mil M$ | 6,29 mil M$ |
| Impuestos | -217,0 M$ | -1,83 mil M$ | 4,0 M$ | 195,0 M$ | 237,0 M$ | 184,0 M$ | 204,0 M$ | 303,0 M$ | 541,0 M$ | 222,0 M$ |
| Beneficio Neto | 995,0 M$ | 954,0 M$ | 1,69 mil M$ | 3,52 mil M$ | -648,0 M$ | 5,47 mil M$ | 4,76 mil M$ | 3,94 mil M$ | 4,81 mil M$ | 4,90 mil M$ |
| BPA | 0,94 $ | 0,85 $ | 1,19 $ | 1,34 $ | -0,24 $ | 1,89 $ | 1,40 $ | 1,10 $ | 1,29 $ | 1,36 $ |
| BPA Diluido | 0,92 $ | 0,80 $ | 1,16 $ | 1,33 $ | -0,24 $ | 1,89 $ | 1,40 $ | 1,09 $ | 1,28 $ | 1,35 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1078,6 M | 1150,8 M | 1461,4 M | 2637,6 M | 2695,6 M | 2739,5 M | 3097,0 M | 3177,2 M | 3420,5 M | 3650,0 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 19,95 mil M$ | 22,41 mil M$ | 27,77 mil M$ | 34,33 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 5,39 mil M$ | 5,78 mil M$ | 6,62 mil M$ | 7,40 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 2,15 mil M$ | 2,37 mil M$ | 2,98 mil M$ | 3,57 mil M$ |
| EBITDA | 3,71 mil M$ | 3,86 mil M$ | 3,69 mil M$ | 5,23 mil M$ |
| Beneficio Neto | 1,02 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,25 mil M$ | 2,09 mil M$ |
| BPA | 0,27 $ | 0,40 $ | 0,35 $ | 0,59 $ |
| BPA Diluido | 0,27 $ | 0,40 $ | 0,35 $ | 0,59 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 467,0 M$ | 336,0 M$ | 419,0 M$ | 291,0 M$ | 367,0 M$ | 336,0 M$ | 257,0 M$ | 161,0 M$ | 312,0 M$ | 1,27 mil M$ |
| Inversiones a Corto | 21,0 M$ | 24,0 M$ | 111,0 M$ | 23,0 M$ | 9,0 M$ | 10,0 M$ | 10,0 M$ | 66,0 M$ | 9,0 M$ | 52,0 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 3,60 mil M$ | 4,56 mil M$ | 4,19 mil M$ | 5,20 mil M$ | 3,95 mil M$ | 7,71 mil M$ | 8,56 mil M$ | 9,21 mil M$ | 10,33 mil M$ | 11,45 mil M$ |
| Inventario | 2,06 mil M$ | 2,02 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,74 mil M$ | 2,01 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,68 mil M$ | 3,07 mil M$ | 4,99 mil M$ |
| Activos Corrientes | 6,90 mil M$ | 10,68 mil M$ | 6,75 mil M$ | 7,46 mil M$ | 6,32 mil M$ | 10,54 mil M$ | 12,08 mil M$ | 12,43 mil M$ | 14,20 mil M$ | 18,23 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 53,58 mil M$ | 61,09 mil M$ | 66,96 mil M$ | 75,16 mil M$ | 75,97 mil M$ | 82,44 mil M$ | 81,13 mil M$ | 86,18 mil M$ | 96,02 mil M$ | 103,98 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 5,67 mil M$ | 4,77 mil M$ | 4,88 mil M$ | 5,17 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,57 mil M$ | 4,02 mil M$ | 3,90 mil M$ | 5,45 mil M$ |
| Activos Intangibles | 5,51 mil M$ | 6,12 mil M$ | 6,00 mil M$ | 6,15 mil M$ | 5,75 mil M$ | 5,86 mil M$ | 5,42 mil M$ | 6,24 mil M$ | 5,97 mil M$ | 7,44 mil M$ |
| Activos Totales | 78,92 mil M$ | 86,25 mil M$ | 88,25 mil M$ | 98,97 mil M$ | 95,14 mil M$ | 105,96 mil M$ | 105,64 mil M$ | 113,70 mil M$ | 125,38 mil M$ | 141,74 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 3,54 mil M$ | 4,72 mil M$ | 3,55 mil M$ | 4,15 mil M$ | 2,84 mil M$ | 6,83 mil M$ | 6,97 mil M$ | 6,68 mil M$ | 8,32 mil M$ | 9,51 mil M$ |
| Deuda a Corto | 1,19 mil M$ | 413,0 M$ | 2,65 mil M$ | 20,0 M$ | 20,0 M$ | 677,0 M$ | 48,0 M$ | 1,00 mil M$ | 8,0 M$ | 270,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 7,28 mil M$ | 7,90 mil M$ | 9,31 mil M$ | 7,72 mil M$ | 5,92 mil M$ | 10,84 mil M$ | 10,37 mil M$ | 11,28 mil M$ | 12,66 mil M$ | 14,96 mil M$ |
| Deuda a Largo | 42,86 mil M$ | 43,67 mil M$ | 43,37 mil M$ | 51,00 mil M$ | 51,41 mil M$ | 49,01 mil M$ | 48,25 mil M$ | 51,36 mil M$ | 59,70 mil M$ | 69,74 mil M$ |
| Pasivos Totales | 56,45 mil M$ | 56,24 mil M$ | 56,90 mil M$ | 64,30 mil M$ | 62,99 mil M$ | 65,83 mil M$ | 64,49 mil M$ | 68,98 mil M$ | 78,95 mil M$ | 92,48 mil M$ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Patrimonio Neto | -1,69 mil M$ | -1,19 mil M$ | 20,56 mil M$ | 21,92 mil M$ | 18,54 mil M$ | 31,30 mil M$ | 33,03 mil M$ | 36,68 mil M$ | 35,12 mil M$ | 34,37 mil M$ |
| Deuda Total | 44,05 mil M$ | 44,08 mil M$ | 46,03 mil M$ | 52,02 mil M$ | 52,33 mil M$ | 50,57 mil M$ | 49,11 mil M$ | 53,22 mil M$ | 60,56 mil M$ | 71,61 mil M$ |
| Deuda Neta | 43,56 mil M$ | 43,72 mil M$ | 45,50 mil M$ | 51,70 mil M$ | 51,95 mil M$ | 50,22 mil M$ | 48,84 mil M$ | 52,99 mil M$ | 60,24 mil M$ | 70,28 mil M$ |
| Capital Circulante | -378,0 M$ | 2,79 mil M$ | -2,56 mil M$ | -260,0 M$ | 394,0 M$ | -298,0 M$ | 1,71 mil M$ | 1,16 mil M$ | 1,55 mil M$ | 3,28 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 3,57 mil M$ | 1,27 mil M$ | 951,0 M$ | 1,02 mil M$ |
| Activos Totales | 129,33 mil M$ | 141,74 mil M$ | 147,48 mil M$ | 148,17 mil M$ |
| Pasivos Totales | 82,19 mil M$ | 92,48 mil M$ | 97,49 mil M$ | 97,39 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 34,68 mil M$ | 34,37 mil M$ | 34,46 mil M$ | 35,33 mil M$ |
| Deuda Total | 63,97 mil M$ | 71,61 mil M$ | 71,11 mil M$ | 70,24 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 0 | 2,37 mil M$ | 3,42 mil M$ | 4,83 mil M$ | 140,0 M$ | 6,69 mil M$ | 5,87 mil M$ | 5,29 mil M$ | 6,57 mil M$ | 5,71 mil M$ |
| Amortizaciones | 2,22 mil M$ | 2,55 mil M$ | 2,86 mil M$ | 3,15 mil M$ | 3,68 mil M$ | 3,82 mil M$ | 4,16 mil M$ | 4,38 mil M$ | 5,17 mil M$ | 5,68 mil M$ |
| Compensación en Acciones | 70,0 M$ | 99,0 M$ | 105,0 M$ | 113,0 M$ | 121,0 M$ | 111,0 M$ | 115,0 M$ | 130,0 M$ | 151,0 M$ | 148,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -179,0 M$ | -192,0 M$ | 234,0 M$ | -391,0 M$ | 47,0 M$ | 515,0 M$ | -1,50 mil M$ | -451,0 M$ | -196,0 M$ | -1,98 mil M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 3,42 mil M$ | 4,43 mil M$ | 7,51 mil M$ | 8,15 mil M$ | 7,36 mil M$ | 11,16 mil M$ | 9,05 mil M$ | 9,55 mil M$ | 11,51 mil M$ | 10,15 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -8,09 mil M$ | -8,44 mil M$ | -7,41 mil M$ | -5,96 mil M$ | -5,13 mil M$ | -2,82 mil M$ | -3,38 mil M$ | -3,13 mil M$ | -4,16 mil M$ | -6,30 mil M$ |
| Adquisiciones | -1,64 mil M$ | 2,63 mil M$ | 6,0 M$ | -299,0 M$ | -38,0 M$ | -209,0 M$ | -839,0 M$ | -1,33 mil M$ | -2,83 mil M$ | -2,26 mil M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | -53,0 M$ | -24,0 M$ | -25,0 M$ | 0 | -31,0 M$ | 0 | 0 | -3,47 mil M$ | 0 |
| Dividendos Pagados | -1,02 mil M$ | -1,01 mil M$ | -1,68 mil M$ | -3,05 mil M$ | -2,80 mil M$ | -1,90 mil M$ | -3,05 mil M$ | -4,25 mil M$ | -4,62 mil M$ | -4,72 mil M$ |
| Flujo de Caja Libre | -4,67 mil M$ | -4,01 mil M$ | 99,0 M$ | 2,19 mil M$ | 2,23 mil M$ | 8,34 mil M$ | 5,67 mil M$ | 6,42 mil M$ | 7,34 mil M$ | 3,85 mil M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 2,57 mil M$ | 1,90 mil M$ | 3,42 mil M$ | 4,23 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,30 mil M$ | -2,12 mil M$ | -1,92 mil M$ | -1,56 mil M$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,27 mil M$ | -225,0 M$ | 1,50 mil M$ | 2,67 mil M$ |
| Dividendos Pagados | -1,15 mil M$ | -1,22 mil M$ | -1,17 mil M$ | -1,24 mil M$ |
| Compensación en Acciones | 40,0 M$ | 38,0 M$ | 0 | 88,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +8,0 % | +33,5 % | +0,2 % | -28,1 % | +73,1 % | +33,3 % | -12,6 % | +5,2 % | -0,1 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -4,1 % | +77,6 % | +107,7 % | -118,4 % | +944,1 % | -13,1 % | -17,3 % | +22,3 % | +1,8 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -9,6 % | +40,0 % | +12,6 % | -117,9 % | +887,5 % | -25,9 % | -21,4 % | +17,3 % | +5,4 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +6,7 % | +27,0 % | +80,5 % | +2,2 % | +1,6 % | +13,0 % | +2,6 % | +7,7 % | +6,7 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +14,1 % | +102,5 % | +2116,2 % | +1,7 % | +273,8 % | -32,0 % | +13,2 % | +14,3 % | -47,6 % | |
| Margen Bruto | 15,7 % | 17,1 % | 17,4 % | 20,5 % | 26,3 % | 19,9 % | 14,8 % | 17,6 % | 19,0 % | 21,8 % |
| Margen Operativo | 4,9 % | 6,7 % | 10,0 % | 13,3 % | 7,7 % | 13,0 % | 8,6 % | 10,6 % | 11,1 % | 11,4 % |
| Margen EBITDA | 13,6 % | 15,6 % | 16,1 % | 19,4 % | 24,5 % | 18,7 % | 13,7 % | 16,0 % | 18,6 % | 18,5 % |
| Margen Neto | 2,7 % | 2,4 % | 3,1 % | 6,5 % | -1,7 % | 8,1 % | 5,3 % | 5,0 % | 5,8 % | 5,9 % |
| Margen FCF | -12,5 % | -9,9 % | 0,2 % | 4,0 % | 5,7 % | 12,4 % | 6,3 % | 8,2 % | 8,9 % | 4,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 123,3 % | -258,2 % | 0,1 % | 3,9 % | 62,9 % | 2,7 % | 3,4 % | 5,4 % | 7,6 % | 3,5 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -4,33 $ | -3,49 $ | 0,07 $ | 0,83 $ | 0,83 $ | 3,04 $ | 1,83 $ | 2,02 $ | 2,15 $ | 1,05 $ |
| Dividendo por Acción | 0,94 $ | 0,88 $ | 1,15 $ | 1,16 $ | 1,04 $ | 0,69 $ | 0,98 $ | 1,34 $ | 1,35 $ | 1,29 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1045,5 M | 1078,2 M | 1423,8 M | 2628,0 M | 2695,6 M | 2734,4 M | 3086,8 M | 3161,7 M | 3395,1 M | 3650,0 M |
Qué mirar en empresas de Energía
- Rentabilidad del FCF (>8%) — Caja generada / capitalización. En energía el FCF importa más que el EPS.
- ROIC medio 5a (≥10%) — Incluir años buenos y malos para filtrar las realmente disciplinadas.
- FCF positivo en 8 de los últimos 10 años (≥8/10) — Nombres disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobreviven los crashes de 2014-16 y 2020.
- Cobertura del dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo cubierto por FCF, no por deuda. <1x = recorte probable.
- Deuda Neta / EBITDA (<2x en pico) — Mirarlo con EBITDA en valle, no en pico.
- Capex / Ingresos (10-20% saludable) — Energía necesita reinversión agresiva para mantener reservas.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 16,77 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,14 % |
| Rentabilidad sobre activos | 3,93 % |
| Margen bruto | 24,11 % |
| Margen operativo | 10,60 % |
| Margen neto | 5,57 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,99 |
| Ratio corriente | 1,16 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,22 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 20,54 | 20,31 | 11,10 | 9,57 | -25,75 | 4,35 | 8,48 | 12,55 | 15,19 | 12,12 |
| P/VC | -11,94 | -15,60 | 0,91 | 1,54 | 0,90 | 0,72 | 1,11 | 1,19 | 1,89 | 1,75 |
| P/V | 0,54 | 0,46 | 0,35 | 0,62 | 0,43 | 0,33 | 0,41 | 0,56 | 0,80 | 0,73 |
| Margen Bruto | 15,7 % | 17,1 % | 17,4 % | 20,5 % | 26,3 % | 19,9 % | 14,8 % | 17,6 % | 19,0 % | 21,8 % |
| Margen Operativo | 4,9 % | 6,7 % | 10,0 % | 13,3 % | 7,7 % | 13,0 % | 8,6 % | 10,6 % | 11,1 % | 11,4 % |
| Margen Neto | 2,7 % | 2,4 % | 3,1 % | 6,5 % | -1,7 % | 8,1 % | 5,3 % | 5,0 % | 5,8 % | 5,9 % |
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