Estados financieros detallados de H.B. Fuller Company (FUL): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
H.B. Fuller Company registró ingresos de 3,47 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 4,5 %. El beneficio neto alcanzó 152,0 M$, con un CAGR a 5 años del 4,2 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 32,8 %, margen operativo 11,5 %, margen neto 5,6 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -13,1 % en 5 años.
A 49,70 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), FUL cotiza a un PER de 13,84 y un ROE del 9,51 %. La capitalización bursátil es de 2,7 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 2,09 mil M$ | 2,31 mil M$ | 3,04 mil M$ | 2,90 mil M$ | 2,79 mil M$ | 3,28 mil M$ | 3,75 mil M$ | 3,51 mil M$ | 3,57 mil M$ | 3,47 mil M$ |
| Coste de Ventas | 1,48 mil M$ | 1,69 mil M$ | 2,21 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,03 mil M$ | 2,43 mil M$ | 2,79 mil M$ | 2,49 mil M$ | 2,49 mil M$ | 2,37 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 609,8 M$ | 614,8 M$ | 833,9 M$ | 809,0 M$ | 757,7 M$ | 845,1 M$ | 963,5 M$ | 1,02 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,10 mil M$ |
| I+D | 28,6 M$ | 30,1 M$ | 35,5 M$ | 36,6 M$ | 37,0 M$ | 39,3 M$ | 44,9 M$ | 48,6 M$ | 49,6 M$ | 0 |
| Generales y Administrativos | 377,9 M$ | 425,6 M$ | 551,6 M$ | 531,9 M$ | 497,8 M$ | 550,1 M$ | 596,4 M$ | 595,8 M$ | 655,6 M$ | 701,7 M$ |
| Gastos Operativos | 406,5 M$ | 455,6 M$ | 587,1 M$ | 568,5 M$ | 534,8 M$ | 589,4 M$ | 641,3 M$ | 644,4 M$ | 705,2 M$ | 701,7 M$ |
| Beneficio Operativo | 203,3 M$ | 159,2 M$ | 246,8 M$ | 240,5 M$ | 222,9 M$ | 255,7 M$ | 322,3 M$ | 379,5 M$ | 368,9 M$ | 399,1 M$ |
| EBITDA | 272,5 M$ | 191,6 M$ | 412,8 M$ | 417,3 M$ | 383,9 M$ | 438,1 M$ | 490,4 M$ | 528,6 M$ | 490,5 M$ | 527,1 M$ |
| Gastos por Intereses | 27,4 M$ | 43,7 M$ | 111,0 M$ | 103,3 M$ | 86,8 M$ | 78,1 M$ | 91,5 M$ | 134,6 M$ | 133,1 M$ | 133,3 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 174,8 M$ | 69,3 M$ | 164,9 M$ | 180,3 M$ | 165,7 M$ | 224,5 M$ | 257,6 M$ | 238,5 M$ | 186,8 M$ | 219,2 M$ |
| Impuestos | 50,4 M$ | 9,8 M$ | -6,4 M$ | 49,4 M$ | 41,9 M$ | 63,0 M$ | 77,2 M$ | 93,5 M$ | 56,4 M$ | 67,1 M$ |
| Beneficio Neto | 124,1 M$ | 58,2 M$ | 171,2 M$ | 130,8 M$ | 123,7 M$ | 161,4 M$ | 180,3 M$ | 144,9 M$ | 130,3 M$ | 152,0 M$ |
| BPA | 2,48 $ | 1,16 $ | 3,38 $ | 2,57 $ | 2,38 $ | 3,05 $ | 3,37 $ | 2,67 $ | 2,37 $ | 2,78 $ |
| BPA Diluido | 2,42 $ | 1,13 $ | 3,29 $ | 2,52 $ | 2,36 $ | 2,97 $ | 3,26 $ | 2,59 $ | 2,30 $ | 2,75 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 51,3 M | 51,6 M | 52,0 M | 52,0 M | 52,5 M | 54,3 M | 55,3 M | 56,0 M | 56,6 M | 55,4 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 894,8 M$ | 770,8 M$ | 950,3 M$ | 938,2 M$ |
| Beneficio Bruto | 290,4 M$ | 241,0 M$ | 322,2 M$ | 311,7 M$ |
| Beneficio Operativo | 112,8 M$ | 60,9 M$ | 122,8 M$ | 113,2 M$ |
| EBITDA | 73,4 M$ | 107,7 M$ | 168,9 M$ | 190,8 M$ |
| Beneficio Neto | 29,7 M$ | 21,0 M$ | 67,8 M$ | 79,2 M$ |
| BPA | 0,55 $ | 0,38 $ | 1,25 $ | 1,46 $ |
| BPA Diluido | 0,54 $ | 0,38 $ | 1,23 $ | 1,44 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 142,2 M$ | 194,4 M$ | 150,8 M$ | 112,2 M$ | 100,5 M$ | 61,8 M$ | 79,9 M$ | 179,5 M$ | 169,4 M$ | 107,2 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 375,4 M$ | 498,0 M$ | 521,5 M$ | 519,4 M$ | 533,6 M$ | 643,5 M$ | 643,7 M$ | 618,7 M$ | 597,5 M$ | 564,3 M$ |
| Inventario | 247,4 M$ | 359,5 M$ | 355,6 M$ | 337,3 M$ | 323,2 M$ | 448,4 M$ | 491,8 M$ | 442,0 M$ | 467,5 M$ | 472,0 M$ |
| Activos Corrientes | 811,3 M$ | 1,14 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,02 mil M$ | 1,22 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,26 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 515,3 M$ | 670,2 M$ | 636,5 M$ | 629,8 M$ | 670,7 M$ | 695,4 M$ | 733,7 M$ | 872,1 M$ | 943,0 M$ | 935,3 M$ |
| Fondo de Comercio | 366,2 M$ | 1,34 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,68 mil M$ |
| Activos Intangibles | 205,4 M$ | 1,00 mil M$ | 908,2 M$ | 799,4 M$ | 756,0 M$ | 687,1 M$ | 702,1 M$ | 729,1 M$ | 770,2 M$ | 805,9 M$ |
| Activos Totales | 2,06 mil M$ | 5,41 mil M$ | 4,18 mil M$ | 3,99 mil M$ | 4,04 mil M$ | 4,27 mil M$ | 4,46 mil M$ | 4,72 mil M$ | 4,93 mil M$ | 5,18 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 163,0 M$ | 268,5 M$ | 273,4 M$ | 298,9 M$ | 316,5 M$ | 500,3 M$ | 460,7 M$ | 439,7 M$ | 491,4 M$ | 470,1 M$ |
| Deuda a Corto | 117,5 M$ | 53,0 M$ | 106,0 M$ | 80,7 M$ | 16,9 M$ | 25,0 M$ | 28,9 M$ | 1,8 M$ | 587.000 $ | 0 |
| Pasivos Corrientes | 391,8 M$ | 504,9 M$ | 546,1 M$ | 542,2 M$ | 530,1 M$ | 736,9 M$ | 705,7 M$ | 692,8 M$ | 719,3 M$ | 743,4 M$ |
| Deuda a Largo | 585,8 M$ | 2,40 mil M$ | 2,14 mil M$ | 1,90 mil M$ | 1,76 mil M$ | 1,59 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,84 mil M$ | 2,01 mil M$ | 2,02 mil M$ |
| Pasivos Totales | 1,12 mil M$ | 3,32 mil M$ | 3,02 mil M$ | 2,76 mil M$ | 2,65 mil M$ | 2,68 mil M$ | 2,85 mil M$ | 2,97 mil M$ | 3,10 mil M$ | 3,18 mil M$ |
| Reservas | 1,09 mil M$ | 1,12 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,84 mil M$ | 1,92 mil M$ | 2,03 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 937,9 M$ | 1,04 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,22 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,61 mil M$ | 1,76 mil M$ | 1,83 mil M$ | 2,00 mil M$ |
| Deuda Total | 703,3 M$ | 2,45 mil M$ | 2,25 mil M$ | 1,98 mil M$ | 1,80 mil M$ | 1,65 mil M$ | 1,80 mil M$ | 1,90 mil M$ | 2,07 mil M$ | 2,02 mil M$ |
| Deuda Neta | 561,0 M$ | 2,26 mil M$ | 2,10 mil M$ | 1,87 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,59 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,91 mil M$ | 1,91 mil M$ |
| Capital Circulante | 419,4 M$ | 640,1 M$ | 541,6 M$ | 491,2 M$ | 489,6 M$ | 484,3 M$ | 593,6 M$ | 619,3 M$ | 579,9 M$ | 519,9 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 107,2 M$ | 107,9 M$ | 114,1 M$ | 97,2 M$ |
| Activos Totales | 5,18 mil M$ | 5,22 mil M$ | 5,33 mil M$ | 5,43 mil M$ |
| Pasivos Totales | 3,18 mil M$ | 3,15 mil M$ | 3,25 mil M$ | 3,26 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 2,00 mil M$ | 2,07 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,17 mil M$ |
| Deuda Total | 2,02 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,07 mil M$ | 2,05 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 121,9 M$ | 59,5 M$ | 171,2 M$ | 130,8 M$ | 123,8 M$ | 161,5 M$ | 180,4 M$ | 145,0 M$ | 130,4 M$ | 152,0 M$ |
| Amortizaciones | 77,7 M$ | 87,3 M$ | 145,1 M$ | 141,2 M$ | 138,8 M$ | 143,2 M$ | 147,0 M$ | 159,8 M$ | 174,7 M$ | 178,3 M$ |
| Compensación en Acciones | 13,3 M$ | 17,5 M$ | 17,1 M$ | 24,0 M$ | 16,9 M$ | 22,4 M$ | 24,4 M$ | 19,9 M$ | 21,9 M$ | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -52,8 M$ | 17,7 M$ | -88,2 M$ | 8,1 M$ | 111,4 M$ | -211,7 M$ | -58,0 M$ | 122,8 M$ | -23,6 M$ | -13,9 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 195,7 M$ | 140,8 M$ | 253,3 M$ | 269,2 M$ | 331,6 M$ | 213,3 M$ | 256,5 M$ | 378,4 M$ | 302,4 M$ | 263,5 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -63,3 M$ | -54,9 M$ | -68,3 M$ | -62,0 M$ | -87,3 M$ | -96,1 M$ | -130,0 M$ | -119,1 M$ | -139,2 M$ | -142,3 M$ |
| Adquisiciones | -52,5 M$ | -1,75 mil M$ | 3,5 M$ | 52,1 M$ | -15,1 M$ | -5,4 M$ | -250,8 M$ | -205,1 M$ | -272,7 M$ | -92,5 M$ |
| Recompra de Acciones | -23,2 M$ | -21,8 M$ | -4,7 M$ | -3,0 M$ | -3,4 M$ | -2,7 M$ | -4,0 M$ | -2,6 M$ | -39,6 M$ | -60,7 M$ |
| Dividendos Pagados | -27,5 M$ | -29,6 M$ | -31,1 M$ | -32,4 M$ | -33,5 M$ | -34,9 M$ | -39,2 M$ | -43,4 M$ | -47,6 M$ | -50,3 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 132,4 M$ | 85,9 M$ | 185,0 M$ | 207,2 M$ | 244,3 M$ | 117,2 M$ | 126,5 M$ | 259,3 M$ | 163,2 M$ | 121,2 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 106,7 M$ | -4,0 M$ | 121,1 M$ | 65,5 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -47,7 M$ | -57,7 M$ | -46,7 M$ | -37,3 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 59,1 M$ | -61,7 M$ | 74,5 M$ | 28,2 M$ |
| Dividendos Pagados | -12,7 M$ | -12,8 M$ | -13,2 M$ | -13,2 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 5,3 M$ | 7,2 M$ | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +10,1 % | +31,9 % | -4,7 % | -3,7 % | +17,5 % | +14,4 % | -6,4 % | +1,6 % | -2,7 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -53,1 % | +194,0 % | -23,6 % | -5,4 % | +30,5 % | +11,7 % | -19,6 % | -10,1 % | +16,7 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -53,2 % | +191,4 % | -24,0 % | -7,4 % | +28,2 % | +10,5 % | -20,8 % | -11,2 % | +17,3 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,7 % | +0,7 % | +0,0 % | +1,0 % | +3,4 % | +1,8 % | +1,2 % | +1,2 % | -2,2 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -35,1 % | +115,5 % | +12,0 % | +17,9 % | -52,0 % | +8,0 % | +104,9 % | -37,1 % | -25,7 % | |
| Margen Bruto | 29,1 % | 26,7 % | 27,4 % | 27,9 % | 27,2 % | 25,8 % | 25,7 % | 29,2 % | 30,1 % | 31,7 % |
| Margen Operativo | 9,7 % | 6,9 % | 8,1 % | 8,3 % | 8,0 % | 7,8 % | 8,6 % | 10,8 % | 10,3 % | 11,5 % |
| Margen EBITDA | 13,0 % | 8,3 % | 13,6 % | 14,4 % | 13,8 % | 13,4 % | 13,1 % | 15,1 % | 13,7 % | 15,2 % |
| Margen Neto | 5,9 % | 2,5 % | 5,6 % | 4,5 % | 4,4 % | 4,9 % | 4,8 % | 4,1 % | 3,6 % | 4,4 % |
| Margen FCF | 6,3 % | 3,7 % | 6,1 % | 7,2 % | 8,8 % | 3,6 % | 3,4 % | 7,4 % | 4,6 % | 3,5 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 28,9 % | 14,2 % | -3,9 % | 27,4 % | 25,3 % | 28,1 % | 30,0 % | 39,2 % | 30,2 % | 30,6 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 2,58 $ | 1,66 $ | 3,56 $ | 3,99 $ | 4,65 $ | 2,16 $ | 2,29 $ | 4,63 $ | 2,88 $ | 2,19 $ |
| Dividendo por Acción | 0,54 $ | 0,57 $ | 0,60 $ | 0,62 $ | 0,64 $ | 0,64 $ | 0,71 $ | 0,78 $ | 0,84 $ | 0,91 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 50,1 M | 50,4 M | 50,6 M | 50,9 M | 52,0 M | 52,9 M | 53,6 M | 54,3 M | 54,9 M | 54,6 M |
Qué mirar en Basic Materials
Mineras, químicas, acero. 100% commodity-driven. Analizar con PER puro es un error — mira posición de costes y sostenibilidad del dividendo.
- Rentabilidad del FCF — En commodities el FCF es oro — BPA engaña mucho
- Margen bruto — Margen bruto consistente 5y = señal de moat
- Deuda neta / EBITDA (valle) — Usar EBITDA del peor año del ciclo, no el actual
- Cobertura del dividendo — Dividendo cubierto por FCF en año medio, no en pico
- Capex / D&A — >1x = mantienen/crecen reservas. <0.7x = están descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
- P/B en ciclos — Commodities: 0.8-1.2x en valles, 2x+ en picos. <2x aún zona razonable
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 9,51 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 6,57 % |
| Rentabilidad sobre activos | 3,64 % |
| Margen bruto | 32,79 % |
| Margen operativo | 11,53 % |
| Margen neto | 5,56 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,95 |
| Ratio corriente | 1,82 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2,19 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 18,73 | 47,97 | 14,27 | 19,41 | 22,58 | 24,23 | 23,84 | 28,80 | 32,44 | 20,96 |
| P/VC | 2,48 | 2,69 | 2,12 | 2,08 | 2,02 | 2,45 | 2,67 | 2,38 | 2,31 | 1,59 |
| P/V | 1,11 | 1,22 | 0,80 | 0,88 | 1,00 | 1,19 | 1,15 | 1,19 | 1,18 | 0,92 |
| Margen Bruto | 29,1 % | 26,7 % | 27,4 % | 27,9 % | 27,2 % | 25,8 % | 25,7 % | 29,2 % | 30,1 % | 31,7 % |
| Margen Operativo | 9,7 % | 6,9 % | 8,1 % | 8,3 % | 8,0 % | 7,8 % | 8,6 % | 10,8 % | 10,3 % | 11,5 % |
| Margen Neto | 5,9 % | 2,5 % | 5,6 % | 4,5 % | 4,4 % | 4,9 % | 4,8 % | 4,1 % | 3,6 % | 4,4 % |
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