Acciones de Mondelez International, Inc. (MDLZ): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Mondelez International, Inc.

Capitalización 80 mil m$; rango de 52 semanas 51,51 $ a 64,99 $; rentabilidad por dividendo 3,54 %; próximos resultados el 27 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 28,7× (cara). Un 54 % por encima de su media de diez años
• Negocio: ROIC 5 % (flojo). rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 9 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,4× (frágil). Deuda neta de 4,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 27 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 27 de octubre de 2026
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (3,5 % de rentabilidad)
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 132,0 %: Convierte en caja libre el 132,0 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: PER 28,7×: Un 54 % por encima de su media de diez años
• En contra: ROIC 5 %: rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 9 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• En contra: Margen bruto 28,4 %: Margen bruto del 28,4 %; con poder de marca se espera desde el 35 %

A su PER medio de la década (18,6×) valdría unos 40 $ (un 35 % menos); a la mediana de su sector (20,9×) valdría unos 45 $ (un 27 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo defensivo: 2 de 8 cumplen

• Margen bruto: 28,4 %, no cumple. Margen bruto del 28,4 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• ROE: 9,5 %, no cumple. Gana un 9,5 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: −8,3 %, no cumple. El beneficio por acción crece un −8,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• Payout: 101,5 %, no cumple. Reparte como dividendo el 101,5 % del beneficio; cómodo por debajo del 75 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,4×, no cumple. Deuda neta de 4,4× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• PER: 28,7×, no cumple. Cotiza a 28,7×, frente a 18,6× de media en 10 años: caro, por encima de 20,5×
• Caja libre sobre beneficio neto: 132,0 %, cumple. Convierte en caja libre el 132,0 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Crecimiento anual del dividendo: 11,9 %, cumple. El dividendo crece un 11,9 % al año; sano desde el 6 % anual

El consumo defensivo vende estabilidad: márgenes constantes, dividendo creciente y payout sostenible pesan más que el crecimiento.

Frente a sus pares — Mondelez International, Inc.: PER 28,7×; EV/EBITDA 19,3×; ROIC 5,1 %. Pares: The Hershey Company (PER 22,7×; EV/EBITDA 15,1×; ROIC 14,3 %), Monster Beverage Corporation (PER 40,9×; EV/EBITDA 28,3×; ROIC 21,3 %), Colgate-Palmolive Company (PER 33,8×; EV/EBITDA 19,8×; ROIC 29,9 %).

Si en 2028 gana los 3,61 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (18,9×), valdría unos 68 $, un 10 % más que hoy: un 4,7 % anual más un 3,5 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo frágil: rentabilidad del 3,5 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,5×.