Acciones de The Magnum Ice Cream Company N.V. (MICC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: The Magnum Ice Cream Company N.V.

Capitalización 12 mil M$; rango de 52 semanas 13,06 $ a 20,42 $; PER 60,2×; PER 2027 esperado 15,2×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 18 de febrero de 2027. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: PER 12 meses 60,2× (cara). Solo frente a su sector (sin diez años de historia propia): un 174 % por encima de su mediana. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 15,2×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROIC 6 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 5 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,1× (frágil). Deuda neta de 3,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: Próximos. Resultados el 18 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Margen bruto 100,0 %: Margen bruto del 100,0 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• A favor: ROE 21,2 %: Gana un 21,2 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• A favor: Payout 28,3 %: Reparte como dividendo el 28,3 % del beneficio; cómodo por debajo del 75 %
• En contra: PER 60,2×: Solo frente a su sector: un 174 % por encima de su mediana
• En contra: ROIC 6 %: Rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 5 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses
• En contra: Caja libre sobre beneficio neto 3,8 %: Convierte en caja libre el 3,8 % del beneficio; sano desde el 90 %

A la mediana de su sector (21,9×) valdría unos 7 $ (un 64 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo defensivo: 3 de 5 cumplen

• Caja libre sobre beneficio neto: 3,8 %, no cumple. Convierte en caja libre el 3,8 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,1×, no cumple. Deuda neta de 3,1× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• Margen bruto: 100,0 %, cumple. Margen bruto del 100,0 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• ROE: 21,2 %, cumple. Gana un 21,2 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Payout: 28,3 %, cumple. Reparte como dividendo el 28,3 % del beneficio; cómodo por debajo del 75 %

El consumo defensivo vende estabilidad: márgenes constantes, dividendo creciente y payout sostenible pesan más que el crecimiento.

Frente a sus pares — The Magnum Ice Cream Company N.V.: PER 60,2×; EV/EBITDA 15,8×; ROIC 6,0 %. Pares: McCormick & Company, Incorporated (PER 8,8×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 5,7 %), General Mills, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 9,4×; ROIC −0,8 %), Lamb Weston Holdings, Inc. (PER 30,9×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 5,9 %).

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en 1 años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 0,00 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 8,7×.