Acciones de Lamb Weston Holdings, Inc. (LW): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Lamb Weston Holdings, Inc.

Capitalización 8 mil M$; rango de 52 semanas 38,48 $ a 62,76 $; PER 30,0×; PER 2027 esperado 17,0×; rentabilidad por dividendo 2,8 %; próximos resultados el 18 de diciembre de 2026. Precio al cierre del 3 nov.

• Valoración: PER 12 meses 30,0× (en precio). Un 21 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 6 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 7 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el peor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,9× (frágil). Deuda neta de 3,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5× (ejercicio 2026)
• Resultados: 7 de 8 (irregulares). 7 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 17 % interanual · próximos el 18 de diciembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 219,6 %: Convierte en caja libre el 219,6 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: ROIC 6 %: Rentable por encima del 10 % en 7 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el peor…
• En contra: Margen bruto 20,6 %: Margen bruto del 20,6 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• En contra: Crecimiento anual del dividendo −14,0 %: El dividendo crece un −14,0 % al año; sano desde el 6 % anual

A su PER mediano de la década (24,9×) valdría unos 46 $ (un 17 % menos); a la mediana de su sector (21,9×) valdría unos 40 $ (un 27 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo defensivo: 2 de 8 cumplen

• Margen bruto: 20,6 %, no cumple. Margen bruto del 20,6 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• Crecimiento anual del dividendo: −14,0 %, no cumple. El dividendo crece un −14,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 0,7 %, no cumple. El beneficio por acción crece un 0,7 % al año; sano desde el 6 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,9×, no cumple. Deuda neta de 3,9× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• PER: 30,0×, no cumple. Cotiza a 30,0×, frente a 24,9× de media en 10 años: caro, por encima de 27,4×
• ROE: 14,1 %, en el límite. Gana un 14,1 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 219,6 %, cumple. Convierte en caja libre el 219,6 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Payout: 71,6 %, cumple. Reparte como dividendo el 71,6 % del beneficio; cómodo por debajo del 75 %

El consumo defensivo vende estabilidad: márgenes constantes, dividendo creciente y payout sostenible pesan más que el crecimiento.

Frente a sus pares — Lamb Weston Holdings, Inc.: PER 30,0×; EV/EBITDA 12,6×; ROIC 5,9 %. Pares: Smithfield Foods, Inc. (PER 8,1×; EV/EBITDA 5,8×; ROIC 8,5 %), Campbell Soup Company (PER 16,8×; EV/EBITDA 10,5×; ROIC 4,9 %), Pilgrim's Pride Corporation (PER 20,2×; EV/EBITDA 8,4×; ROIC 5,1 %).

Si en 2029 gana los 3,84 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (24,9×), valdría unos 95 $, un 74 % más que hoy: un 20,2 % anual más un 2,7 % de dividendo. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 82 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,8 % en los últimos 12 meses; al menos 9 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,2×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 27,50 $ al año (2,29 $ al mes).