Acciones de Martin Marietta Materials, Inc. (MLM): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Martin Marietta Materials, Inc.

Capitalización 31 mil m$; rango de 52 semanas 496,76 $ a 708,11 $; rentabilidad por dividendo 0,66 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 12,4× (barata). Un 57 % por debajo de su media de diez años
• Negocio: ROIC 6 % (flojo). rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 21 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,4× (sólido). Deuda neta de 2,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 12,4×: Un 57 % por debajo de su media de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,4×: Deuda neta de 2,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (0,7 % de rentabilidad)
• En contra: ROIC 6 %: rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 21 % en 12 meses
• En contra: Rentabilidad por caja libre 3,4 %: Caja libre anual del 3,4 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Precio sobre valor contable 2,6×: Paga 2,6× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

A su PER medio de la década (28,7×) valdría unos 1.180 $ (un 131 % más); a la mediana de su sector (21,6×) valdría unos 888 $ (un 74 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en materiales básicos: 4 de 7 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 3,4 %, no cumple. Caja libre anual del 3,4 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Precio sobre valor contable: 2,6×, no cumple. Paga 2,6× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• Margen bruto: 30,0 %, en el límite. Margen bruto del 30,0 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,4×, cumple. Deuda neta de 2,4× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Cobertura del dividendo con caja libre: 5,0×, cumple. La caja libre cubre 5,0× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Capex sobre depreciación: 1,3×, cumple. Reinvierte 1,3× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 17,1×, cumple. Cotiza a 17,1×, frente a 16,5× de media en 7 años: en línea con su historia

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Martin Marietta Materials, Inc.: PER 12,4×; EV/EBITDA 17,1×; ROIC 5,5 %. Pares: Vulcan Materials Company (PER 29,3×; EV/EBITDA 16,7×; ROIC 8,0 %), James Hardie Industries plc (PER 106,8×; EV/EBITDA 18,6×; ROIC 3,1 %), Gold Fields Limited (PER 8,7×; EV/EBITDA 5,4×; ROIC 29,0 %).

Si en 2028 gana los 25,32 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (29,2×), valdría unos 739 $, un 45 % más que hoy: un 20,4 % anual más un 0,7 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más cara que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,7 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 8 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 4,4×.