Estados financieros detallados de MINISO Group Holding Limited (MNSO): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
MINISO Group Holding Limited registró ingresos de 21,44 B CNY en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 18,8 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 44,9 %, margen operativo 13,2 %, margen neto 5,4 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 17,6 % en 5 años.
Al precio actual de 8,89 $, MNSO cotiza a un PER de 14,65 y un ROE del 11,34 %. La capitalización bursátil es de 2,7 B$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 9,39 B CNY | 8,98 B CNY | 9,07 B CNY | 10,09 B CNY | 11,47 B CNY | 15,26 B CNY | 16,99 B CNY | 21,44 B CNY |
| Coste de Ventas | 6,88 B CNY | 6,25 B CNY | 6,64 B CNY | 7,02 B CNY | 7,03 B CNY | 8,78 B CNY | 9,36 B CNY | 11,80 B CNY |
| Beneficio Bruto | 2,51 B CNY | 2,73 B CNY | 2,43 B CNY | 3,07 B CNY | 4,44 B CNY | 6,48 B CNY | 7,64 B CNY | 9,65 B CNY |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 1,41 B CNY | 1,99 B CNY | 2,02 B CNY | 2,26 B CNY | 2,35 B CNY | 3,45 B CNY | 4,45 B CNY | 6,49 B CNY |
| Gastos Operativos | 1,49 B CNY | 1,97 B CNY | 1,98 B CNY | 2,25 B CNY | 2,32 B CNY | 3,43 B CNY | 4,42 B CNY | 6,49 B CNY |
| Beneficio Operativo | 1,02 B CNY | 766,6 M CNY | 455,6 M CNY | 820,0 M CNY | 2,12 B CNY | 3,05 B CNY | 3,22 B CNY | 3,16 B CNY |
| EBITDA | 506,0 M CNY | 380,8 M CNY | -922,8 M CNY | 1,02 B CNY | 2,43 B CNY | 3,88 B CNY | 4,29 B CNY | 3,55 B CNY |
| Gastos por Intereses | 25,2 M CNY | 31,3 M CNY | 28,4 M CNY | 33,4 M CNY | 34,6 M CNY | 7,1 M CNY | 12,9 M CNY | 430,9 M CNY |
| Beneficio Antes de Impuestos | 289,0 M CNY | 80,8 M CNY | -1,22 B CNY | 906,8 M CNY | 2,33 B CNY | 3,31 B CNY | 3,35 B CNY | 1,91 B CNY |
| Impuestos | 279,6 M CNY | 210,9 M CNY | 213,3 M CNY | 267,1 M CNY | 551,8 M CNY | 793,2 M CNY | 712,1 M CNY | 703,5 M CNY |
| Beneficio Neto | -290,6 M CNY | -262,3 M CNY | -1,42 B CNY | 638,2 M CNY | 1,77 B CNY | 2,50 B CNY | 2,62 B CNY | 1,21 B CNY |
| BPA | -0,96 $ | -0,88 $ | -4,68 $ | 2,12 $ | 5,68 $ | 1,12 $ | 8,40 $ | 3,92 $ |
| BPA Diluido | -0,96 $ | -0,88 $ | -4,72 $ | 2,08 $ | 5,64 $ | 1,12 $ | 8,40 $ | 3,92 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 304,2 M CNY | 304,0 M CNY | 276,1 M CNY | 304,2 M CNY | 313,6 M CNY | 312,9 M CNY | 311,7 M CNY | 308,4 M CNY |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 5,80 B CNY | 6,17 B CNY | 5,65 B CNY | 5,79 B CNY |
| Beneficio Bruto | 2,59 B CNY | 2,86 B CNY | 2,45 B CNY | 2,62 B CNY |
| Beneficio Operativo | 812,3 M CNY | 844,4 M CNY | 689,5 M CNY | 747,3 M CNY |
| EBITDA | 795,0 M CNY | 495,7 M CNY | 1,87 B CNY | 747,3 M CNY |
| Beneficio Neto | 440,5 M CNY | -139,6 M CNY | 1,24 B CNY | -288,4 M CNY |
| BPA | 1,40 $ | -0,48 $ | 4,08 $ | -0,96 $ |
| BPA Diluido | 1,40 $ | -0,48 $ | 4,08 $ | -0,96 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 228,1 M CNY | 1,55 B CNY | 2,85 B CNY | 6,77 B CNY | 5,35 B CNY | 6,49 B CNY | 6,42 B CNY | 6,33 B CNY | 7,09 B CNY |
| Inversiones a Corto | 0 | 356,3 M CNY | 0 | 103,0 M CNY | 447,4 M CNY | 787,0 M CNY | 210,8 M CNY | 369,0 M CNY | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 1,76 B CNY | 741,9 M CNY | 600,5 M CNY | 348,3 M CNY | 808,8 M CNY | 951,9 M CNY | 426,9 M CNY | 1,90 B CNY | 2,88 B CNY |
| Inventario | 1,09 B CNY | 1,31 B CNY | 1,40 B CNY | 1,53 B CNY | 1,19 B CNY | 1,45 B CNY | 1,97 B CNY | 2,75 B CNY | 3,69 B CNY |
| Activos Corrientes | 3,08 B CNY | 4,51 B CNY | 4,99 B CNY | 9,20 B CNY | 8,07 B CNY | 9,90 B CNY | 10,33 B CNY | 11,66 B CNY | 14,10 B CNY |
| Inmovilizado Material | 515,3 M CNY | 576,7 M CNY | 590,9 M CNY | 899,7 M CNY | 1,21 B CNY | 1,38 B CNY | 3,67 B CNY | 3,97 B CNY | 7,24 B CNY |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 19,6 M CNY | 19,4 M CNY | 21,1 M CNY | 21,6 M CNY | 21,4 M CNY | 223,3 M CNY |
| Activos Intangibles | 31,5 M CNY | 49,9 M CNY | 69,1 M CNY | 61,0 M CNY | 1,79 B CNY | 1,73 B CNY | 19,6 M CNY | 1,65 B CNY | 95,0 M CNY |
| Activos Totales | 3,65 B CNY | 5,23 B CNY | 5,84 B CNY | 10,71 B CNY | 11,28 B CNY | 13,45 B CNY | 14,49 B CNY | 18,12 B CNY | 28,65 B CNY |
| Cuentas por Pagar | 2,35 B CNY | 591,3 M CNY | 483,3 M CNY | 624,7 M CNY | 649,4 M CNY | 653,7 M CNY | 3,39 B CNY | 1,28 B CNY | 1,55 B CNY |
| Deuda a Corto | 16,2 M CNY | 2,8 M CNY | 401,2 M CNY | 13,7 M CNY | 445.000 CNY | 0 | 726.000 CNY | 567,0 M CNY | 3,28 B CNY |
| Pasivos Corrientes | 2,69 B CNY | 3,25 B CNY | 3,31 B CNY | 3,48 B CNY | 3,79 B CNY | 3,89 B CNY | 4,41 B CNY | 5,73 B CNY | 8,48 B CNY |
| Deuda a Largo | 5,0 M CNY | 5,3 M CNY | 15,2 M CNY | 6,9 M CNY | 6,5 M CNY | 7,2 M CNY | 6,5 M CNY | 4,3 M CNY | 5,42 B CNY |
| Pasivos Totales | 3,08 B CNY | 5,34 B CNY | 6,16 B CNY | 4,05 B CNY | 4,25 B CNY | 4,53 B CNY | 5,29 B CNY | 7,76 B CNY | 17,93 B CNY |
| Reservas | 146,3 M CNY | -525,8 M CNY | -1,13 B CNY | -2,56 B CNY | -1,94 B CNY | 539,3 M CNY | 1,89 B CNY | 4,30 B CNY | 5,62 B CNY |
| Patrimonio Neto | 563,1 M CNY | -124,8 M CNY | -336,6 M CNY | 6,66 B CNY | 7,03 B CNY | 8,90 B CNY | 9,17 B CNY | 10,31 B CNY | 10,63 B CNY |
| Deuda Total | 481,9 M CNY | 504,6 M CNY | 1,02 B CNY | 825,0 M CNY | 658,0 M CNY | 892,9 M CNY | 1,25 B CNY | 3,11 B CNY | 11,41 B CNY |
| Deuda Neta | 253,8 M CNY | -1,40 B CNY | -1,83 B CNY | -6,05 B CNY | -5,14 B CNY | -6,38 B CNY | -5,37 B CNY | -3,59 B CNY | 4,32 B CNY |
| Capital Circulante | 385,5 M CNY | 1,27 B CNY | 1,68 B CNY | 5,72 B CNY | 4,28 B CNY | 6,02 B CNY | 5,92 B CNY | 5,93 B CNY | 5,62 B CNY |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 3,10 B CNY | 7,09 B CNY | 5,27 B CNY | 7,30 B CNY |
| Activos Totales | 28,67 B CNY | 28,65 B CNY | 29,63 B CNY | 30,35 B CNY |
| Pasivos Totales | 17,84 B CNY | 17,93 B CNY | 18,60 B CNY | 19,93 B CNY |
| Patrimonio Neto | 10,74 B CNY | 10,63 B CNY | 10,93 B CNY | 10,32 B CNY |
| Deuda Total | 10,99 B CNY | 11,41 B CNY | 11,48 B CNY | 7,54 B CNY |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | -290,6 M CNY | -262,3 M CNY | -1,43 B CNY | 639,7 M CNY | 1,78 B CNY | 2,25 B CNY | 2,64 B CNY | 1,17 B CNY |
| Amortizaciones | 191,8 M CNY | 268,7 M CNY | 265,0 M CNY | 80,3 M CNY | 57,0 M CNY | 570,5 M CNY | 853,9 M CNY | 1,17 B CNY |
| Compensación en Acciones | 122,1 M CNY | 364,4 M CNY | 281,3 M CNY | 82,8 M CNY | 62,9 M CNY | 82,7 M CNY | 85,2 M CNY | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -315,4 M CNY | -205,1 M CNY | 277,2 M CNY | 350,3 M CNY | -519,8 M CNY | -1,54 B CNY | -1,10 B CNY | -1,31 B CNY |
| Flujo de Caja Operativo | 1,04 B CNY | 826,5 M CNY | 916,3 M CNY | 1,41 B CNY | 1,67 B CNY | 2,20 B CNY | 2,17 B CNY | 2,62 B CNY |
| Inversiones (CapEx) | -116,1 M CNY | -57,0 M CNY | -180,3 M CNY | -1,23 B CNY | -174,1 M CNY | -529,5 M CNY | -762,5 M CNY | -970,5 M CNY |
| Adquisiciones | 0 | 0 | -8,8 M CNY | -683,5 M CNY | 0 | 4,6 M CNY | 0 | -162,3 M CNY |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | -85,5 M CNY | -36,4 M CNY | -321,8 M CNY | -313,4 M CNY | -520,7 M CNY |
| Dividendos Pagados | 0 | -330,3 M CNY | 0 | -306,3 M CNY | -370,8 M CNY | -2,22 B CNY | -1,24 B CNY | -1,32 B CNY |
| Flujo de Caja Libre | 922,3 M CNY | 769,5 M CNY | 736,0 M CNY | 172,1 M CNY | 1,49 B CNY | 1,67 B CNY | 1,41 B CNY | 1,65 B CNY |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q2 | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 15,7 M CNY | 175,9 M CNY | 151,6 M CNY | 108,7 M CNY |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -4,4 % | +1,0 % | +11,2 % | +13,8 % | +33,0 % | +11,3 % | +26,2 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +9,8 % | -439,5 % | +145,1 % | +177,2 % | +41,1 % | +4,9 % | -54,0 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +8,3 % | -431,8 % | +145,3 % | +167,9 % | -80,3 % | +650,0 % | -53,3 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -0,1 % | -9,2 % | +10,2 % | +3,1 % | -0,2 % | -0,4 % | -1,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -16,6 % | -4,3 % | -76,6 % | +767,1 % | +11,6 % | -15,6 % | +17,5 % | |
| Margen Bruto | 26,7 % | 30,4 % | 26,8 % | 30,4 % | 38,7 % | 42,5 % | 44,9 % | 45,0 % |
| Margen Operativo | 10,8 % | 8,5 % | 5,0 % | 8,1 % | 18,5 % | 20,0 % | 19,0 % | 14,7 % |
| Margen EBITDA | 5,4 % | 4,2 % | -10,2 % | 10,1 % | 21,1 % | 25,4 % | 25,3 % | 16,6 % |
| Margen Neto | -3,1 % | -2,9 % | -15,6 % | 6,3 % | 15,4 % | 16,4 % | 15,4 % | 5,6 % |
| Margen FCF | 9,8 % | 8,6 % | 8,1 % | 1,7 % | 13,0 % | 10,9 % | 8,3 % | 7,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 96,7 % | 261,0 % | -17,5 % | 29,5 % | 23,6 % | 24,0 % | 21,3 % | 36,8 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 3,03 $ | 2,53 $ | 2,67 $ | 0,57 $ | 4,76 $ | 5,32 $ | 4,51 $ | 5,36 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 1,09 $ | 0,00 $ | 1,01 $ | 1,18 $ | 7,09 $ | 3,99 $ | 4,28 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 301,4 M CNY | 304,0 M CNY | 275,0 M CNY | 301,4 M CNY | 311,4 M CNY | 312,1 M CNY | 311,6 M CNY | 306,6 M CNY |
Qué mirar en empresas de Consumo Cíclico
- Margen operativo medio 5a (Media del ciclo) — Mira la media del ciclo, no el año actual (pico o valle).
- Rotación de inventario (≥4x/año) — El retail sano rota inventario rápido. Una caída señala demanda débil.
- ROIC medio 5a (≥12%) — Cíclicas con ROIC medio >12% son ganadoras estructurales.
- Deuda neta / EBITDA (pico) (<3x en valle) — En cíclicas la deuda mata en recesión.
- Current Ratio (>1,5x) — Aguanta 12-18 meses sin caja operativa.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de bancarrota — clave en cíclicas sensibles a recesión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 11,34 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,91 % |
| Rentabilidad sobre activos | 4,21 % |
| Margen bruto | 44,94 % |
| Margen operativo | 13,21 % |
| Margen neto | 5,36 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,73 |
| Ratio corriente | 1,57 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,97 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 0,00 | -148,97 | -167,63 | -28,68 | 30,98 | 13,03 | 129,27 | 20,76 | 33,45 |
| P/VC | 0,00 | -345,39 | -133,21 | 5,54 | 2,82 | 2,59 | 4,93 | 5,27 | 3,78 |
| P/V | 0,00 | 4,59 | 4,99 | 4,07 | 1,96 | 2,01 | 2,96 | 3,20 | 1,87 |
| Margen Bruto | 0,0 % | 26,7 % | 30,4 % | 26,8 % | 30,4 % | 38,7 % | 42,5 % | 44,9 % | 45,0 % |
| Margen Operativo | 0,0 % | 10,8 % | 8,5 % | 5,0 % | 8,1 % | 18,5 % | 20,0 % | 19,0 % | 14,7 % |
| Margen Neto | 0,0 % | -3,1 % | -2,9 % | -15,6 % | 6,3 % | 15,4 % | 16,4 % | 15,4 % | 5,6 % |
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