Acciones de MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: MSC Industrial Direct Co., Inc.

Capitalización 7 mil M$; rango de 52 semanas 81,08 $ a 132,82 $; PER 30,4×; PER 2027 esperado 21,4×; rentabilidad por dividendo 2,9 %; próximos resultados el 6 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 30,4× (cara). Un 64 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 11 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 10 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el peor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,1× (sólido). Deuda neta de 1,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +11 % interanual · próximos el 6 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,1×: Deuda neta de 1,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +11 % interanual · próximos el 6 de enero de 2027
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 137,7 %: Convierte en caja libre el 137,7 % del beneficio; sano desde el 85 %
• En contra: PER 30,4×: Un 64 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 4,3 %: Los ingresos por acción crecen un 4,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: Margen operativo 8,0 %: Margen operativo del 8,0 %; en industriales, sano desde el 12 %

A su PER mediano de la década (18,6×) valdría unos 74 $ (un 39 % menos); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 103 $ (un 15 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 4 de 10 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 4,3 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 4,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 8,0 %, no cumple. Margen operativo del 8,0 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 11,4 %, no cumple. Gana un 11,4 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Capex sobre ingresos: 0,0 %, no cumple. Reinvierte el 0,0 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• PER: 30,4×, no cumple. Cotiza a 30,4×, frente a 18,7× de media en 10 años: caro, por encima de 20,6×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 17,4×, no cumple. Cotiza a 17,4×, frente a 12,5× de media en 7 años: caro, por encima de 13,8×
• Caja libre sobre beneficio neto: 137,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 137,7 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,1×, cumple. Deuda neta de 1,1× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 6,2, cumple. Puntuación de 6,2: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 8 de 9, cumple. Pasa 8 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — MSC Industrial Direct Co., Inc.: PER 30,4×; EV/EBITDA 17,4×; ROIC 11,4 %. Pares: Core & Main, Inc. (PER 18,3×; EV/EBITDA 11,0×; ROIC 10,1 %), SiteOne Landscape Supply, Inc. (PER 29,2×; EV/EBITDA 14,3×; ROIC 7,1 %), Applied Industrial Technologies, Inc. (PER 26,1×; EV/EBITDA 17,3×; ROIC 17,6 %).

Si en 2028 gana los 6,60 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (18,6×), valdría unos 123 $, un 1 % más que hoy: un 0,7 % anual más un 2,9 % de dividendo. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 96 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 2,9 %; 4 ejercicios seguidos subiéndolo; ha bajado un 12 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,5×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 28,80 $ al año (2,40 $ al mes).