Acciones de Applied Industrial Technologies, Inc. (AIT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Applied Industrial Technologies, Inc.

Capitalización 11 mil M$; rango de 52 semanas 240,63 $ a 361,95 $; PER 27,6×; PER 2027 esperado 25,0×; rentabilidad por dividendo 0,66 %; próximos resultados el 26 de enero de 2027. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 27,6× (cara). Un 30 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 18 % (sólido). Rentable por encima del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 11 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,6× (sólido). Deuda neta de 0,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA +8 % interanual · próximos el 26 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: ROIC 18 %: Rentable por encima del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 11 % en 12 meses
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,6×: Deuda neta de 0,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA +8 % interanual · próximos el 26 de enero de 2027
• En contra: PER 27,6×: Un 30 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: Capex sobre ingresos 0,5 %: Reinvierte el 0,5 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• En contra: EV/EBITDA ciclo-ajustado 17,6×: Cotiza a 17,6×, frente a 14,4× de media en 7 años: caro, por encima de 15,9×

A su PER mediano de la década (21,2×) valdría unos 233 $ (un 23 % menos); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 283 $ (un 7 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• Capex sobre ingresos: 0,5 %, no cumple. Reinvierte el 0,5 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• PER: 27,6×, no cumple. Cotiza a 27,6×, frente a 21,7× de media en 10 años: caro, por encima de 23,8×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 17,6×, no cumple. Cotiza a 17,6×, frente a 14,4× de media en 7 años: caro, por encima de 15,9×
• Margen operativo: 11,1 %, en el límite. Margen operativo del 11,1 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 9,7 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 9,7 % al año; sano desde el 6 % anual
• ROIC: 17,6 %, cumple. Gana un 17,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 111,1 %, cumple. Convierte en caja libre el 111,1 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,6×, cumple. Deuda neta de 0,6× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 10,5, cumple. Puntuación de 10,5: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 8 de 9, cumple. Pasa 8 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Applied Industrial Technologies, Inc.: PER 27,6×; EV/EBITDA 17,6×; ROIC 17,6 %. Pares: QXO, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 39,9×; ROIC −1,1 %), Watsco, Inc. (PER 26,6×; EV/EBITDA 16,4×; ROIC 12,6 %), WESCO International, Inc. (PER 25,3×; EV/EBITDA 14,3×; ROIC 8,1 %).

Si en 2028 gana los 13,24 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (21,2×), valdría unos 281 $, un 7 % menos que hoy: un −3,6 % anual más un 0,66 % de dividendo. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 89 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,66 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 8 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 6,6×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 6,60 $ al año (0,55 $ al mes).