Acciones de National Fuel Gas Company (NFG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: National Fuel Gas Company

Capitalización 8 mil M$; rango de 52 semanas 75,86 $ a 96,30 $; PER 11,1×; PER 2027 esperado 10,7×; rentabilidad por dividendo 2,7 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: 21,2× beneficio típico (en precio). Cotiza a 11,1 veces su beneficio de 12 meses y a 21,2 veces el de un año típico de la década; entre 10 y 25 veces. Está en precio
• Negocio: ROIC 5 años 7,0 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,1× (vigilar). Deuda neta de 2,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 4 de noviembre de 2026
• A favor: Al menos 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (2,7 % de rentabilidad)
• A favor: EV/EBITDA 6,5×: Cotiza a 6,5×, frente a 9,7× de media en 9 años: barato, por debajo de 8,7×
• En contra: ROIC 5 años 7,0 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• En contra: Rentabilidad por caja libre 2,7 %: Caja libre anual del 2,7 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Cobertura del dividendo con caja libre 1,0×: La caja libre cubre 1,0× el dividendo que paga; sano desde 1,2×

Sobre la media de diez años serían 27,9 veces; usamos un año típico porque pérdidas puntuales hunden la media.

Lo que importa en energía: 2 de 8 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 2,7 %, no cumple. Caja libre anual del 2,7 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 7,0 %, no cumple. Gana de media un 7,0 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 10 %
• Cobertura del dividendo con caja libre: 1,0×, no cumple. La caja libre cubre 1,0× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
• Capex sobre ingresos: 40,1 %, no cumple. Reinvierte el 40,1 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
• PER cíclico: 11,1×, no cumple. PER de 11,1× frente a 24,3× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,1×, en el límite. Deuda neta de 2,1× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 2×
• Ejercicios con caja libre positiva: 8 de 10 ejercicios, cumple. Caja libre positiva en 8 de 10 ejercicios; disciplina de ciclo desde 8 de cada 10
• EV/EBITDA: 6,5×, cumple. Cotiza a 6,5×, frente a 9,7× de media en 9 años: barato, por debajo de 8,7×

En energía manda el ciclo de la materia prima: caja libre en todo el ciclo, cobertura del dividendo y deuda baja en el pico, no el PER de un buen año.

Frente a sus pares — National Fuel Gas Company: PER 11,1×; EV/EBITDA 6,5×; ROIC 7,6 %. Pares: YPF Sociedad Anónima (PER 8,6×; EV/EBITDA 4,9×; ROIC 3,9 %), Eni S.p.A. (PER 10,2×; EV/EBITDA 7,0×; ROIC 3,4 %), Equinor ASA (PER 9,4×; EV/EBITDA 2,7×; ROIC 10,7 %).

Ha estado más cara que hoy el 64 % del tiempo en 7 años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 2,7 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 4 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,0×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 27,40 $ al año (2,28 $ al mes).