Acciones de Novanta Inc. (NOVT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Novanta Inc.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 99,22 $ a 168,75 $; PER 93,9×; PER 2027 esperado 32,6×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 2 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 93,9× (en precio). Cotiza a 93,9 veces su beneficio contable. En la última década, la mitad de los años cotizó por encima de 80,3 veces: hoy está un 17 % por encima. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 32,6×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROIC 5 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; crece al 3,5 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA −0,3× (sólido). Deuda neta de −0,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 2 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA −0,3×: Deuda neta de −0,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 2 de noviembre de 2026
• A favor: Margen bruto 41,6 %: Margen bruto del 41,6 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• En contra: ROIC 5 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; crece al 3,5 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 3,5 %: Los ingresos por acción crecen un 3,5 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Caja libre sobre ingresos 4,9 %: Convierte en caja libre el 4,9 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

A su PER mediano de la década (80,3×) valdría unos 122 $ (un 15 % menos); a la mediana de su sector (36,0×) valdría unos 55 $ (un 62 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 4 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 3,5 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 3,5 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Caja libre sobre ingresos: 4,9 %, no cumple. Convierte en caja libre el 4,9 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 5,5 %, no cumple. Gana un 5,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Margen bruto: 41,6 %, cumple. Margen bruto del 41,6 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 3,0 %, cumple. Reparte en acciones el 3,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,3×, cumple. Deuda neta de −0,3× el EBITDA anual; en hardware se tolera hasta 2,0×
• EV/EBITDA: 28,2×, cumple. Cotiza a 28,2×, frente a 36,7× de media en 5 años: barato, por debajo de 33,0×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Novanta Inc.: PER 93,9×; EV/EBITDA 28,2×; ROIC 5,5 %. Pares: Vontier Corporation (PER 13,1×; EV/EBITDA 10,5×; ROIC 13,8 %), Itron, Inc. (PER 14,2×; EV/EBITDA 10,8×; ROIC 8,8 %), ESCO Technologies Inc. (PER 22,5×; EV/EBITDA 25,6×; ROIC 7,9 %).

Ha estado más barata que hoy el 73 % del tiempo en diez años (PER semanal).