Acciones de Northwest Bancshares, Inc. (NWBI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Northwest Bancshares, Inc.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 11,30 $ a 16,01 $; PER 11,3×; PER 2027 esperado 10,5×; rentabilidad por dividendo 5,2 %; próximos resultados el 25 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/VC 1,2× (justificada). Con ROTCE del 9 % pagaríamos hasta 1,3× y se admite hasta 1,8×; cotiza a 1,2×
• Negocio: ROTCE 9,0 % (flojo). Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %
• Balance: Capital/activos 11,3 % (sólido). Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +16 % interanual · próximos el 25 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: P/VC 1,2×: Con ROTCE del 9 % pagaríamos hasta 1,3× y se admite hasta 1,8×; cotiza a 1,2×
• A favor: Capital/activos 11,3 %: Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +16 % interanual · próximos el 25 de enero de 2027
• En contra: ROTCE 9,0 %: Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %

A un P/VC justificado por su ROTCE del 9,0 % (1,3×) valdría unos 17 $ (un 9 % más); a la mediana de sus pares (BANF, EBC y EFSC) (1,2×) valdría unos 15 $ (un 2 % menos). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROTCE del 9,0 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en banca: 4 de 5 cumplen

• ROTCE: 9,0 %, no cumple. Gana un 9,0 % sobre su capital tangible; cumple desde el 12 % y excelente desde el 15 %
• ROA: 1,2 %, cumple. Gana un 1,2 % sobre sus activos totales; en banca, sano desde el 1 %
• Capital sobre activos: 11,3 %, cumple. Su capital propio cubre el 11,3 % de los activos; colchón robusto desde el 8 %
• Precio sobre valor contable: 1,2×, cumple. Paga 1,2× el valor contable; con ROTCE del 9 % es sano hasta 1,3×
• Rentabilidad por dividendo: 5,2 %, cumple. Rentabilidad por dividendo del 5,2 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %

Un banco no se analiza solo con el PER: su balance es el negocio. Importan la rentabilidad sobre el capital tangible, el colchón de capital y el precio que se paga por el valor en libros; el ROIC y los márgenes no dicen nada.

Frente a sus pares — Northwest Bancshares, Inc.: PER 11,3×; P/VC 1,2×; ROE 10,5 %. Pares: BancFirst Corporation (PER 14,7×; P/VC 1,9×; ROE 13,3 %), Eastern Bankshares, Inc. (PER 12,9×; P/VC 1,1×; ROE 8,9 %), Enterprise Financial Services Corp (PER 12,4×; P/VC 1,2×; ROE 9,3 %).

Ha estado más barata que hoy el 62 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo: rentabilidad del 5,2 %; ha bajado un 1 % al año en cinco ejercicios; payout del 87 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 52,50 $ al año (4,38 $ al mes).