Estados financieros detallados de Ormat Technologies, Inc. (ORA): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Ormat Technologies, Inc. registró ingresos de 989,5 M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 7,0 %. El beneficio neto alcanzó 123,9 M$, con un CAGR a 5 años del 7,7 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 27,9 %, margen operativo 14,9 %, margen neto 10,7 %.
A 89,69 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), ORA cotiza a un PER de 44,18 y un ROE del 4,96 %. La capitalización bursátil es de 5,5 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 662,6 M$ | 692,8 M$ | 719,3 M$ | 746,0 M$ | 705,3 M$ | 663,1 M$ | 734,2 M$ | 829,4 M$ | 879,7 M$ | 989,5 M$ |
| Coste de Ventas | 391,8 M$ | 424,4 M$ | 448,8 M$ | 476,7 M$ | 429,1 M$ | 398,7 M$ | 465,3 M$ | 565,4 M$ | 607,0 M$ | 716,9 M$ |
| Beneficio Bruto | 270,8 M$ | 268,5 M$ | 270,4 M$ | 269,3 M$ | 276,3 M$ | 264,3 M$ | 268,8 M$ | 264,0 M$ | 272,6 M$ | 272,7 M$ |
| I+D | 2,8 M$ | 3,2 M$ | 4,2 M$ | 4,6 M$ | 5,4 M$ | 4,1 M$ | 5,1 M$ | 7,2 M$ | 6,5 M$ | 6,3 M$ |
| Generales y Administrativos | 63,1 M$ | 58,5 M$ | 67,6 M$ | 70,9 M$ | 77,6 M$ | 91,1 M$ | 77,5 M$ | 86,5 M$ | 97,8 M$ | 98,5 M$ |
| Gastos Operativos | 65,9 M$ | 61,6 M$ | 71,7 M$ | 75,5 M$ | 62,3 M$ | 95,0 M$ | 116,0 M$ | 97,4 M$ | 100,1 M$ | 90,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 201,9 M$ | 205,0 M$ | 185,1 M$ | 193,8 M$ | 214,0 M$ | 169,4 M$ | 152,8 M$ | 166,6 M$ | 172,5 M$ | 182,7 M$ |
| EBITDA | 305,0 M$ | 340,0 M$ | 340,3 M$ | 366,4 M$ | 403,3 M$ | 369,2 M$ | 382,1 M$ | 462,8 M$ | 512,3 M$ | 540,7 M$ |
| Gastos por Intereses | 67,4 M$ | 54,1 M$ | 70,9 M$ | 80,4 M$ | 78,0 M$ | 82,7 M$ | 87,7 M$ | 98,9 M$ | 134,0 M$ | 141,9 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 141,1 M$ | 170,7 M$ | 137,2 M$ | 137,3 M$ | 168,7 M$ | 100,9 M$ | 92,5 M$ | 139,1 M$ | 115,0 M$ | 106,7 M$ |
| Impuestos | 31,8 M$ | -1,4 M$ | 34,7 M$ | 45,6 M$ | 67,0 M$ | 24,9 M$ | 14,7 M$ | 6,0 M$ | -16,3 M$ | -20,3 M$ |
| Beneficio Neto | 93,9 M$ | 170,7 M$ | 98,0 M$ | 88,1 M$ | 85,5 M$ | 62,1 M$ | 65,8 M$ | 124,4 M$ | 123,7 M$ | 123,9 M$ |
| BPA | 1,79 $ | 2,64 $ | 1,93 $ | 1,73 $ | 1,66 $ | 1,11 $ | 1,17 $ | 2,09 $ | 2,05 $ | 2,04 $ |
| BPA Diluido | 1,77 $ | 2,61 $ | 1,92 $ | 1,72 $ | 1,65 $ | 1,10 $ | 1,17 $ | 2,08 $ | 2,04 $ | 2,02 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 50,1 M | 50,8 M | 51,0 M | 51,2 M | 51,9 M | 56,4 M | 56,5 M | 59,8 M | 60,8 M | 61,4 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 249,7 M$ | 276,0 M$ | 403,9 M$ | 258,8 M$ |
| Beneficio Bruto | 64,0 M$ | 78,8 M$ | 120,4 M$ | 68,7 M$ |
| Beneficio Operativo | -3,1 M$ | 54,9 M$ | 91,2 M$ | 34,2 M$ |
| EBITDA | 139,6 M$ | 138,7 M$ | 152,7 M$ | 84,6 M$ |
| Beneficio Neto | 24,1 M$ | 31,4 M$ | 44,1 M$ | 27,1 M$ |
| BPA | 0,40 $ | 0,52 $ | 0,72 $ | 0,44 $ |
| BPA Diluido | 0,39 $ | 0,50 $ | 0,71 $ | 0,43 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 230,2 M$ | 47,8 M$ | 98,8 M$ | 71,2 M$ | 448,3 M$ | 239,3 M$ | 95,9 M$ | 195,8 M$ | 94,4 M$ | 280,9 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 43,3 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 150,5 M$ | 165,2 M$ | 199,1 M$ | 214,9 M$ | 191,7 M$ | 150,8 M$ | 177,6 M$ | 271,6 M$ | 244,1 M$ | 231,5 M$ |
| Inventario | 12,0 M$ | 19,6 M$ | 45,0 M$ | 34,9 M$ | 35,3 M$ | 28,4 M$ | 22,8 M$ | 45,0 M$ | 38,1 M$ | 45,3 M$ |
| Activos Corrientes | 472,8 M$ | 321,6 M$ | 473,1 M$ | 415,7 M$ | 779,2 M$ | 601,9 M$ | 456,7 M$ | 646,0 M$ | 547,1 M$ | 597,8 M$ |
| Inmovilizado Material | 1,86 mil M$ | 2,03 mil M$ | 2,22 mil M$ | 2,38 mil M$ | 2,61 mil M$ | 3,04 mil M$ | 3,41 mil M$ | 3,84 mil M$ | 4,29 mil M$ | 4,77 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 6,7 M$ | 21,0 M$ | 19,9 M$ | 20,1 M$ | 24,6 M$ | 90,0 M$ | 90,3 M$ | 90,5 M$ | 151,0 M$ | 168,2 M$ |
| Activos Intangibles | 52,8 M$ | 85,4 M$ | 199,9 M$ | 186,2 M$ | 194,4 M$ | 363,3 M$ | 333,8 M$ | 307,6 M$ | 301,7 M$ | 274,5 M$ |
| Activos Totales | 2,46 mil M$ | 2,57 mil M$ | 3,12 mil M$ | 3,25 mil M$ | 3,89 mil M$ | 4,43 mil M$ | 4,61 mil M$ | 5,21 mil M$ | 5,67 mil M$ | 6,25 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 48,3 M$ | 64,3 M$ | 56,3 M$ | 73,3 M$ | 75,8 M$ | 75,2 M$ | 77,6 M$ | 140,7 M$ | 124,7 M$ | 124,0 M$ |
| Deuda a Corto | 66,0 M$ | 109,3 M$ | 227,2 M$ | 226,1 M$ | 78,6 M$ | 386,4 M$ | 181,8 M$ | 299,2 M$ | 335,6 M$ | 490,5 M$ |
| Pasivos Corrientes | 189,3 M$ | 283,3 M$ | 361,9 M$ | 376,5 M$ | 248,6 M$ | 544,2 M$ | 343,9 M$ | 537,0 M$ | 598,1 M$ | 738,4 M$ |
| Deuda a Largo | 872,9 M$ | 804,3 M$ | 1,04 mil M$ | 1,01 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,84 mil M$ | 1,79 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,33 mil M$ |
| Pasivos Totales | 1,29 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,68 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,42 mil M$ | 2,58 mil M$ | 2,76 mil M$ | 3,11 mil M$ | 3,56 mil M$ |
| Reservas | 216,6 M$ | 313,9 M$ | 422,2 M$ | 487,9 M$ | 550,1 M$ | 585,2 M$ | 623,9 M$ | 719,9 M$ | 814,5 M$ | 909,3 M$ |
| Patrimonio Neto | 1,08 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,81 mil M$ | 1,85 mil M$ | 1,87 mil M$ | 2,32 mil M$ | 2,43 mil M$ | 2,54 mil M$ |
| Deuda Total | 938,8 M$ | 913,6 M$ | 1,27 mil M$ | 1,27 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,05 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,45 mil M$ | 2,86 mil M$ |
| Deuda Neta | 708,6 M$ | 865,8 M$ | 1,17 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,65 mil M$ | 1,96 mil M$ | 1,92 mil M$ | 2,36 mil M$ | 2,58 mil M$ |
| Capital Circulante | 283,6 M$ | 38,3 M$ | 111,1 M$ | 39,2 M$ | 530,5 M$ | 57,8 M$ | 112,8 M$ | 109,0 M$ | -51,0 M$ | -140,6 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 79,6 M$ | 280,9 M$ | 762,9 M$ | 513,7 M$ |
| Activos Totales | 6,09 mil M$ | 6,25 mil M$ | 6,77 mil M$ | 6,79 mil M$ |
| Pasivos Totales | 3,44 mil M$ | 3,56 mil M$ | 4,05 mil M$ | 4,04 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 2,51 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,57 mil M$ | 2,60 mil M$ |
| Deuda Total | 2,75 mil M$ | 2,86 mil M$ | 3,41 mil M$ | 3,41 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 101,5 M$ | 170,2 M$ | 110,1 M$ | 93,5 M$ | 101,8 M$ | 76,1 M$ | 77,8 M$ | 124,4 M$ | 123,7 M$ | 123,9 M$ |
| Amortizaciones | 106,0 M$ | 115,1 M$ | 132,2 M$ | 148,8 M$ | 156,6 M$ | 183,0 M$ | 198,8 M$ | 224,8 M$ | 262,9 M$ | 292,1 M$ |
| Compensación en Acciones | 5,2 M$ | 8,8 M$ | 10,2 M$ | 9,4 M$ | 9,8 M$ | 9,2 M$ | 11,6 M$ | 15,5 M$ | 20,2 M$ | 19,4 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -68,7 M$ | 24,3 M$ | -124,5 M$ | -31,9 M$ | 15,0 M$ | -4,4 M$ | -22,0 M$ | -44,5 M$ | -1,5 M$ | -61,3 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 159,3 M$ | 240,3 M$ | 145,8 M$ | 236,5 M$ | 265,0 M$ | 258,8 M$ | 281,0 M$ | 309,4 M$ | 410,9 M$ | 335,1 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -151,9 M$ | -260,1 M$ | -258,5 M$ | -280,0 M$ | -320,7 M$ | -419,3 M$ | -563,5 M$ | -618,4 M$ | -487,7 M$ | -619,8 M$ |
| Adquisiciones | -23,7 M$ | -86,0 M$ | -96,5 M$ | -10,7 M$ | -64,4 M$ | -177,4 M$ | -4,5 M$ | 0 | -274,6 M$ | -88,7 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | -2,4 M$ | 0 | 0 | -18,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | -25,7 M$ | -20,5 M$ | -26,8 M$ | -22,4 M$ | -22,5 M$ | -27,0 M$ | -27,1 M$ | -28,4 M$ | -29,1 M$ | -29,1 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 7,4 M$ | -14,5 M$ | -112,7 M$ | -43,5 M$ | -55,7 M$ | -160,4 M$ | -282,5 M$ | -309,0 M$ | -76,8 M$ | -284,7 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 45,2 M$ | 105,0 M$ | 78,6 M$ | 50,6 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -147,3 M$ | -145,1 M$ | -113,8 M$ | -138,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -102,1 M$ | -40,0 M$ | -35,2 M$ | -87,4 M$ |
| Dividendos Pagados | -7,3 M$ | -7,2 M$ | -7,5 M$ | -7,2 M$ |
| Compensación en Acciones | 4,9 M$ | 4,9 M$ | 0 | 11,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +4,6 % | +3,8 % | +3,7 % | -5,5 % | -6,0 % | +10,7 % | +13,0 % | +6,1 % | +12,5 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +81,8 % | -42,6 % | -10,1 % | -3,0 % | -27,3 % | +6,0 % | +88,9 % | -0,5 % | +0,1 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +47,5 % | -26,9 % | -10,4 % | -4,0 % | -33,1 % | +5,4 % | +78,6 % | -1,9 % | -0,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +1,3 % | +0,4 % | +0,5 % | +1,4 % | +8,6 % | +0,2 % | +5,8 % | +1,7 % | +0,9 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -297,5 % | -675,8 % | +61,4 % | -28,1 % | -187,9 % | -76,1 % | -9,4 % | +75,2 % | -270,9 % | |
| Margen Bruto | 40,9 % | 38,7 % | 37,6 % | 36,1 % | 39,2 % | 39,9 % | 36,6 % | 31,8 % | 31,0 % | 27,6 % |
| Margen Operativo | 30,5 % | 29,6 % | 25,7 % | 26,0 % | 30,3 % | 25,5 % | 20,8 % | 20,1 % | 19,6 % | 18,5 % |
| Margen EBITDA | 46,0 % | 49,1 % | 47,3 % | 49,1 % | 57,2 % | 55,7 % | 52,1 % | 55,8 % | 58,2 % | 54,6 % |
| Margen Neto | 14,2 % | 24,6 % | 13,6 % | 11,8 % | 12,1 % | 9,4 % | 9,0 % | 15,0 % | 14,1 % | 12,5 % |
| Margen FCF | 1,1 % | -2,1 % | -15,7 % | -5,8 % | -7,9 % | -24,2 % | -38,5 % | -37,3 % | -8,7 % | -28,8 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 22,6 % | -0,8 % | 25,3 % | 33,2 % | 39,7 % | 24,6 % | 15,9 % | 4,3 % | -14,2 % | -19,0 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,15 $ | -0,29 $ | -2,21 $ | -0,85 $ | -1,07 $ | -2,84 $ | -5,00 $ | -5,17 $ | -1,26 $ | -4,64 $ |
| Dividendo por Acción | 0,51 $ | 0,40 $ | 0,53 $ | 0,44 $ | 0,43 $ | 0,48 $ | 0,48 $ | 0,48 $ | 0,48 $ | 0,47 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 49,5 M | 50,1 M | 50,6 M | 50,9 M | 51,6 M | 56,0 M | 56,1 M | 59,4 M | 60,5 M | 60,7 M |
Qué mirar en Utilities
Negocios regulados con crecimiento lento pero dividendos fiables. Son bonos con esteroides — mira deuda, tipos de interés, y consistencia del payout.
- ROE regulado (8-12%) — Utilities tienen ROE "permitido" por el regulador. Fuera de rango = anomalía
- Crecimiento del BPA 5 años — Utilities estables crecen BPA 4-6% anual — más = anomalía, menos = muerto
- Crecimiento del dividendo 10 años — Utilities top ("Dividend Aristocrats") suben dividendo 25+ años seguidos
- Deuda neta / EBITDA — Utilities usan mucha deuda — >6x con tipos altos es alarma
- Cobertura de intereses — EBIT / intereses. Si cae <3x en subida de tipos, el dividendo peligra
- Payout — En utilities es normal alto (60-80%), pero >90% indica stress
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 4,96 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 2,69 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,87 % |
| Margen bruto | 27,93 % |
| Margen operativo | 14,91 % |
| Margen neto | 10,66 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,31 |
| Ratio corriente | 1,05 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 1,56 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 29,96 | 24,23 | 27,10 | 43,08 | 54,39 | 71,44 | 73,91 | 36,26 | 33,03 | 54,15 |
| P/VC | 2,46 | 2,67 | 2,01 | 2,72 | 2,58 | 2,39 | 2,60 | 1,95 | 1,69 | 2,64 |
| P/V | 4,00 | 4,63 | 3,68 | 5,08 | 6,60 | 6,70 | 6,60 | 5,43 | 4,65 | 6,78 |
| Margen Bruto | 40,9 % | 38,7 % | 37,6 % | 36,1 % | 39,2 % | 39,9 % | 36,6 % | 31,8 % | 31,0 % | 27,6 % |
| Margen Operativo | 30,5 % | 29,6 % | 25,7 % | 26,0 % | 30,3 % | 25,5 % | 20,8 % | 20,1 % | 19,6 % | 18,5 % |
| Margen Neto | 14,2 % | 24,6 % | 13,6 % | 11,8 % | 12,1 % | 9,4 % | 9,0 % | 15,0 % | 14,1 % | 12,5 % |
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