Acciones de Blue Owl Technology Finance Corp. (OTF): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Blue Owl Technology Finance Corp.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 8,85 $ a 14,68 $; PER 7,4×; PER 2027 esperado 7,0×; rentabilidad por dividendo 16,4 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 3 nov.

• Valoración: PER 12 meses 7,4× (barata). Solo frente a su sector: un 43 % por debajo de su mediana
• Negocio: ROE 4,8 % (flojo). Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,95 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Resultados: 2 de 5 (decepcionan). 2 de 5 sobre el consenso · BPA +16 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 7,4×: Solo frente a su sector: un 43 % por debajo de su mediana
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 25,4 %: Los ingresos por acción crecen un 25,4 % al año; sano desde el 6 % anual
• A favor: Margen operativo 67,9 %: Margen operativo del 67,9 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• En contra: ROE 4,8 %: Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• En contra: Deuda/patrimonio 0,95: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• En contra: 2 de 5: 2 de 5 sobre el consenso · BPA +16 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A la mediana de su sector (12,9×) cotizaría a unos 17 $ (un 74 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en servicios financieros: 4 de 6 cumplen

• ROE: 4,8 %, no cumple. Gana un 4,8 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Deuda sobre patrimonio: 0,95, no cumple. Debe 0,95 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 25,4 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 25,4 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 67,9 %, cumple. Margen operativo del 67,9 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 128,3 %, cumple. Convierte en caja libre el 128,3 % del beneficio; sano desde el 90 %
• PER: 7,4×, cumple. Cotiza a 7,4×, frente a 43,6× de media en 5 años: barato, por debajo de 39,2×

Gestoras, brókeres y pagos son negocios escalables: importan el margen operativo, el ROE y que la deuda no dispare el riesgo.

Frente a sus pares — Blue Owl Technology Finance Corp.: PER 7,4×; EV/EBITDA 17,2×; ROIC 4,4 %. Pares: Hamilton Lane Incorporated (PER 13,2×; EV/EBITDA 9,1×; ROIC 79,7 %), Blue Owl Capital Corporation (PER 18,8×; EV/EBITDA 13,6×; ROIC 3,7 %), Main Street Capital Corporation (PER 11,4×; EV/EBITDA 16,9×; ROIC 7,2 %).

Dividendo variable: rentabilidad del 16,4 % en los últimos 12 meses; los últimos 12 meses incluyen un pago extraordinario; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,2×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 164,10 $ al año (13,67 $ al mes).