Acciones de Procore Technologies, Inc. (PCOR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Procore Technologies, Inc.

Capitalización 9 mil M$; rango de 52 semanas 38,30 $ a 79,60 $; PER 2027 esperado 25,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/Ventas 4,4× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC −4 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 9 ejercicios; margen operativo del −4 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el mejor…
• Balance: Caja neta/EBITDA 22,6× (sólido). Caja neta de 22,6× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +7 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 22,6×: Caja neta de 22,6× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +7 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 18,6 %: Los ingresos por acción crecen un 18,6 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: ROIC −4 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 9 ejercicios; margen operativo del −4 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el mejor…
• En contra: Caja libre sobre ingresos 16,3 %: Convierte en caja libre el 16,3 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• En contra: Retribución en acciones sobre ingresos 18,0 %: Reparte en acciones el 18,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista

Lo que importa en tecnología: 3 de 7 cumplen

• Caja libre sobre ingresos: 16,3 %, no cumple. Convierte en caja libre el 16,3 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: −4,0 %, no cumple. Gana un −4,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 18,0 %, no cumple. Reparte en acciones el 18,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Regla del 40: 35, en el límite. Crecimiento más margen de caja libre suman 35 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 18,6 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 18,6 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Margen bruto: 78,4 %, cumple. Margen bruto del 78,4 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Deuda neta sobre EBITDA: −22,6×, cumple. Caja neta de 22,6× el EBITDA: tiene más caja que deuda

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Procore Technologies, Inc.: PER n/d; EV/EBITDA 147,1×; ROIC −4,0 %. Pares: Bentley Systems, Incorporated (PER 45,4×; EV/EBITDA 27,1×; ROIC 11,2 %), Autodesk, Inc. (PER 32,3×; EV/EBITDA 22,4×; ROIC 21,2 %), Trimble Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 58,9×; ROIC 9,2 %).