Estados financieros detallados de The Progressive Corporation (PGR): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
The Progressive Corporation registró ingresos de 87,64 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 15,5 %. El beneficio neto alcanzó 11,31 B$, con un CAGR a 5 años del 14,7 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 26,9 %, margen operativo 16,2 %, margen neto 12,8 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 20,8 % en 5 años.
Al precio actual de 212,62 $, PGR cotiza a un PER de 10,55 y un ROE del 46,04 %. La capitalización bursátil es de 124 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 23,42 B$ | 26,82 B$ | 31,95 B$ | 39,00 B$ | 42,64 B$ | 47,68 B$ | 49,59 B$ | 62,08 B$ | 75,34 B$ | 87,64 B$ |
| Coste de Ventas | 18,74 B$ | 20,93 B$ | 24,29 B$ | 28,49 B$ | 28,39 B$ | 37,34 B$ | 42,04 B$ | 50,32 B$ | 54,44 B$ | 61,81 B$ |
| Beneficio Bruto | 4,67 B$ | 5,88 B$ | 7,66 B$ | 10,50 B$ | 14,24 B$ | 10,34 B$ | 7,55 B$ | 11,76 B$ | 20,90 B$ | 25,83 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 92,0 M$ | 109,5 M$ | 134,1 M$ | 178,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Gastos Operativos | 3,20 B$ | 3,74 B$ | 4,50 B$ | 5,34 B$ | 7,07 B$ | 6,13 B$ | 6,62 B$ | 6,86 B$ | 10,19 B$ | 11,61 B$ |
| Beneficio Operativo | 1,47 B$ | 2,14 B$ | 3,16 B$ | 5,16 B$ | 7,17 B$ | 4,21 B$ | 922,0 M$ | 4,90 B$ | 10,71 B$ | 14,22 B$ |
| EBITDA | 1,81 B$ | 2,53 B$ | 3,59 B$ | 5,66 B$ | 7,72 B$ | 4,77 B$ | 1,47 B$ | 5,46 B$ | 11,28 B$ | 14,81 B$ |
| Gastos por Intereses | 140,9 M$ | 153,1 M$ | 166,5 M$ | 189,7 M$ | 217,0 M$ | 218,6 M$ | 244,0 M$ | 268,0 M$ | 279,0 M$ | 278,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 1,47 B$ | 2,14 B$ | 3,16 B$ | 5,16 B$ | 7,17 B$ | 4,21 B$ | 922,0 M$ | 4,90 B$ | 10,71 B$ | 14,22 B$ |
| Impuestos | 413,5 M$ | 540,8 M$ | 542,6 M$ | 1,18 B$ | 1,47 B$ | 859,1 M$ | 200,0 M$ | 1,00 B$ | 2,23 B$ | 2,92 B$ |
| Beneficio Neto | 1,03 B$ | 1,59 B$ | 2,62 B$ | 3,97 B$ | 5,70 B$ | 3,35 B$ | 722,0 M$ | 3,90 B$ | 8,48 B$ | 11,31 B$ |
| BPA | 1,77 $ | 2,74 $ | 4,49 $ | 6,75 $ | 9,71 $ | 5,69 $ | 1,19 $ | 6,61 $ | 14,45 $ | 19,29 $ |
| BPA Diluido | 1,76 $ | 2,72 $ | 4,46 $ | 6,72 $ | 9,66 $ | 5,66 $ | 1,18 $ | 6,58 $ | 14,40 $ | 19,23 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 585,0 M$ | 585,7 M$ | 586,7 M$ | 587,2 M$ | 587,6 M$ | 587,1 M$ | 587,1 M$ | 587,5 M$ | 587,7 M$ | 588,2 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 22,51 B$ | 22,74 B$ | 22,18 B$ | 23,62 B$ |
| Beneficio Bruto | 3,55 B$ | 6,66 B$ | 8,35 B$ | 5,94 B$ |
| Beneficio Operativo | 3,32 B$ | 3,68 B$ | 3,57 B$ | 4,21 B$ |
| EBITDA | 3,47 B$ | 3,83 B$ | 3,71 B$ | 4,38 B$ |
| Beneficio Neto | 2,62 B$ | 2,95 B$ | 2,82 B$ | 3,31 B$ |
| BPA | 4,45 $ | 5,04 $ | 4,81 $ | 5,68 $ |
| BPA Diluido | 4,45 $ | 5,02 $ | 4,80 $ | 5,67 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 211,5 M$ | 265,0 M$ | 69,5 M$ | 226,2 M$ | 76,5 M$ | 187,1 M$ | 203,5 M$ | 85,0 M$ | 143,0 M$ | 125,0 M$ |
| Inversiones a Corto | 19,82 B$ | 23,07 B$ | 29,91 B$ | 34,91 B$ | 42,03 B$ | 44,82 B$ | 49,51 B$ | 62,17 B$ | 75,95 B$ | 19,71 B$ |
| Cuentas por Cobrar | 4,51 B$ | 5,42 B$ | 6,50 B$ | 10,89 B$ | 12,18 B$ | 14,38 B$ | 16,25 B$ | 17,05 B$ | 19,13 B$ | 20,11 B$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 24,71 B$ | 28,96 B$ | 36,78 B$ | 46,65 B$ | 54,65 B$ | 59,84 B$ | 66,26 B$ | 79,56 B$ | 23,32 B$ | 40,16 B$ |
| Inmovilizado Material | 1,18 B$ | 1,12 B$ | 1,13 B$ | 1,21 B$ | 1,11 B$ | 1,14 B$ | 1,03 B$ | 881,0 M$ | 790,0 M$ | 783,0 M$ |
| Fondo de Comercio | 449,4 M$ | 452,7 M$ | 452,7 M$ | 452,7 M$ | 452,7 M$ | 452,7 M$ | 227,9 M$ | 228,0 M$ | 228,0 M$ | 0 |
| Activos Intangibles | 432,8 M$ | 366,6 M$ | 294,6 M$ | 228,3 M$ | 171,4 M$ | 117,3 M$ | 86,3 M$ | 1,69 B$ | 1,96 B$ | 2,04 B$ |
| Activos Totales | 33,43 B$ | 38,70 B$ | 46,58 B$ | 54,91 B$ | 64,10 B$ | 71,13 B$ | 75,47 B$ | 88,69 B$ | 105,75 B$ | 123,04 B$ |
| Cuentas por Pagar | 2,50 B$ | 3,48 B$ | 5,05 B$ | 4,62 B$ | 4,96 B$ | 6,07 B$ | 5,53 B$ | 0 | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 3,27 B$ | 499,1 M$ | 499,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 2,50 B$ | 6,75 B$ | 5,55 B$ | 5,12 B$ | 4,96 B$ | 6,07 B$ | 5,53 B$ | 54,52 B$ | 62,91 B$ | 68,53 B$ |
| Deuda a Largo | 3,15 B$ | 37,1 M$ | 3,91 B$ | 4,41 B$ | 5,40 B$ | 4,90 B$ | 6,39 B$ | 6,89 B$ | 6,89 B$ | 6,90 B$ |
| Pasivos Totales | 25,47 B$ | 29,42 B$ | 35,75 B$ | 41,24 B$ | 47,06 B$ | 52,90 B$ | 59,57 B$ | 68,41 B$ | 80,15 B$ | 92,72 B$ |
| Reservas | 5,14 B$ | 6,03 B$ | 8,39 B$ | 10,68 B$ | 13,35 B$ | 15,34 B$ | 15,72 B$ | 18,80 B$ | 24,28 B$ | 27,33 B$ |
| Patrimonio Neto | 7,96 B$ | 9,28 B$ | 10,82 B$ | 13,67 B$ | 17,04 B$ | 18,23 B$ | 15,89 B$ | 20,28 B$ | 25,59 B$ | 30,32 B$ |
| Deuda Total | 3,15 B$ | 3,31 B$ | 4,40 B$ | 4,91 B$ | 5,40 B$ | 4,90 B$ | 6,39 B$ | 6,89 B$ | 6,89 B$ | 6,90 B$ |
| Deuda Neta | -16,88 B$ | -20,03 B$ | -25,57 B$ | -30,23 B$ | -36,71 B$ | -40,10 B$ | -43,33 B$ | -55,36 B$ | -69,20 B$ | -12,94 B$ |
| Capital Circulante | 22,21 B$ | 22,21 B$ | 31,24 B$ | 41,53 B$ | 49,70 B$ | 53,77 B$ | 60,73 B$ | 25,03 B$ | -39,59 B$ | -28,37 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 125,0 M$ | 162,0 M$ | 178,0 M$ | 0 |
| Activos Totales | 123,04 B$ | 122,21 B$ | 124,92 B$ | 127,83 B$ |
| Pasivos Totales | 92,72 B$ | 90,17 B$ | 90,59 B$ | 92,47 B$ |
| Patrimonio Neto | 30,32 B$ | 32,04 B$ | 34,33 B$ | 4,91 B$ |
| Deuda Total | 6,90 B$ | 8,39 B$ | 8,39 B$ | 8,39 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 1,06 B$ | 1,60 B$ | 2,62 B$ | 3,98 B$ | 5,70 B$ | 3,35 B$ | 721,5 M$ | 3,90 B$ | 8,48 B$ | 11,31 B$ |
| Amortizaciones | 199,5 M$ | 236,1 M$ | 262,4 M$ | 306,1 M$ | 331,8 M$ | 337,4 M$ | 336,6 M$ | 299,7 M$ | 284,0 M$ | 313,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 85,2 M$ | 95,4 M$ | 77,2 M$ | 90,2 M$ | 89,4 M$ | 100,7 M$ | 122,7 M$ | 121,3 M$ | 122,0 M$ | 132,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 1,32 B$ | 1,78 B$ | 2,85 B$ | 2,87 B$ | 2,30 B$ | 5,36 B$ | 3,56 B$ | 6,60 B$ | 6,51 B$ | 6,63 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 2,70 B$ | 3,76 B$ | 6,28 B$ | 6,26 B$ | 6,91 B$ | 7,76 B$ | 6,85 B$ | 10,64 B$ | 15,12 B$ | 17,55 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -215,0 M$ | -155,7 M$ | -266,0 M$ | -363,5 M$ | -223,5 M$ | -243,5 M$ | -292,0 M$ | -252,0 M$ | -285,0 M$ | -348,0 M$ |
| Adquisiciones | 6,2 M$ | -18,1 M$ | -296,9 M$ | 53,3 M$ | 21,9 M$ | -313,2 M$ | 35,1 M$ | 0 | 0 | 80,0 M$ |
| Recompra de Acciones | -192,5 M$ | -62,5 M$ | -79,0 M$ | -91,3 M$ | -111,6 M$ | -223,0 M$ | -99,0 M$ | -140,7 M$ | -634,0 M$ | -166,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -519,0 M$ | -395,4 M$ | -668,4 M$ | -1,67 B$ | -1,58 B$ | -3,77 B$ | -260,8 M$ | -277,6 M$ | -682,0 M$ | -2,87 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 2,49 B$ | 3,60 B$ | 6,02 B$ | 5,90 B$ | 6,68 B$ | 7,52 B$ | 6,56 B$ | 10,39 B$ | 14,83 B$ | 17,20 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 5,20 B$ | 3,17 B$ | 4,37 B$ | 3,61 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -66,0 M$ | -121,0 M$ | -63,0 M$ | -138,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 5,13 B$ | 3,05 B$ | 4,30 B$ | 3,47 B$ |
| Dividendos Pagados | -58,0 M$ | -59,0 M$ | -7,97 B$ | -58,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 42,0 M$ | 42,0 M$ | 16,0 M$ | 36,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +14,5 % | +19,2 % | +22,0 % | +9,3 % | +11,8 % | +4,0 % | +25,2 % | +21,4 % | +16,3 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +54,4 % | +64,3 % | +51,8 % | +43,7 % | -41,3 % | -78,5 % | +440,6 % | +117,3 % | +33,3 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +54,8 % | +63,9 % | +50,3 % | +43,9 % | -41,4 % | -79,1 % | +455,5 % | +118,6 % | +33,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,1 % | +0,2 % | +0,1 % | +0,1 % | -0,1 % | +0,0 % | +0,1 % | +0,0 % | +0,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +44,8 % | +67,1 % | -2,0 % | +13,3 % | +12,5 % | -12,8 % | +58,5 % | +42,8 % | +15,9 % | |
| Margen Bruto | 20,0 % | 21,9 % | 24,0 % | 26,9 % | 33,4 % | 21,7 % | 15,2 % | 18,9 % | 27,7 % | 29,5 % |
| Margen Operativo | 6,3 % | 8,0 % | 9,9 % | 13,2 % | 16,8 % | 8,8 % | 1,9 % | 7,9 % | 14,2 % | 16,2 % |
| Margen EBITDA | 7,7 % | 9,4 % | 11,2 % | 14,5 % | 18,1 % | 10,0 % | 3,0 % | 8,8 % | 15,0 % | 16,9 % |
| Margen Neto | 4,4 % | 5,9 % | 8,2 % | 10,2 % | 13,4 % | 7,0 % | 1,5 % | 6,3 % | 11,3 % | 12,9 % |
| Margen FCF | 10,6 % | 13,4 % | 18,8 % | 15,1 % | 15,7 % | 15,8 % | 13,2 % | 16,7 % | 19,7 % | 19,6 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 28,1 % | 25,3 % | 17,2 % | 22,9 % | 20,5 % | 20,4 % | 21,7 % | 20,4 % | 20,8 % | 20,5 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 4,25 $ | 6,15 $ | 10,26 $ | 10,04 $ | 11,37 $ | 12,81 $ | 11,17 $ | 17,69 $ | 25,24 $ | 29,24 $ |
| Dividendo por Acción | 0,89 $ | 0,68 $ | 1,14 $ | 2,84 $ | 2,69 $ | 6,43 $ | 0,44 $ | 0,47 $ | 1,16 $ | 4,88 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 581,7 M$ | 580,8 M$ | 582,4 M$ | 583,8 M$ | 584,9 M$ | 584,5 M$ | 584,4 M$ | 584,9 M$ | 585,5 M$ | 586,3 M$ |
Qué mirar en Seguros
Las aseguradoras ganan de 2 formas: suscribiendo bien (combined ratio) e invirtiendo el float. Buffett construyó Berkshire así.
- Op Margin 5y (proxy Combined Ratio) — Proxy del combined ratio cuando nuestros datos no lo incluyen. ≥10% medio 5y = disciplina de suscripción (CR <100%)
- Crecimiento Book Value / Acción — Cómo Buffett mide Berkshire. El valor real que acumulan los accionistas
- Debt / Equity — Aseguradoras apalancadas quiebran rápido en catástrofes
- P/B (Price / Book) — Aseguradoras se valoran por múltiplo de libros. Aquí se cruza con el ROE (calidad × valoración)
- Racha de subidas del dividendo — Años consecutivos subiendo dividendo por acción — aseguradoras sólidas acumulan décadas
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 46,04 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 21,72 % |
| Rentabilidad sobre activos | 9,15 % |
| Margen bruto | 26,91 % |
| Margen operativo | 16,23 % |
| Margen neto | 12,85 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,71 |
| Ratio corriente | 1,60 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 1,99 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 20,06 | 20,55 | 13,44 | 10,72 | 10,18 | 18,04 | 109,00 | 24,10 | 16,58 | 11,81 |
| P/VC | 2,60 | 3,52 | 3,25 | 3,09 | 3,39 | 3,29 | 4,77 | 4,59 | 5,48 | 4,40 |
| P/V | 0,88 | 1,22 | 1,10 | 1,08 | 1,36 | 1,26 | 1,53 | 1,50 | 1,86 | 1,52 |
| Margen Bruto | 20,0 % | 21,9 % | 24,0 % | 26,9 % | 33,4 % | 21,7 % | 15,2 % | 18,9 % | 27,7 % | 29,5 % |
| Margen Operativo | 6,3 % | 8,0 % | 9,9 % | 13,2 % | 16,8 % | 8,8 % | 1,9 % | 7,9 % | 14,2 % | 16,2 % |
| Margen Neto | 4,4 % | 5,9 % | 8,2 % | 10,2 % | 13,4 % | 7,0 % | 1,5 % | 6,3 % | 11,3 % | 12,9 % |
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