The Progressive Corporation (PGR) es una empresa cotizada del sector Servicios Financieros, industria Insurance - Property & Casualty, cotizada en NYSE. Este resumen muestra el precio actualizado, los ratios de valoración clave, métricas de rentabilidad e indicadores de salud financiera que utilizan los inversores en valor.
¿Está cara o barata The Progressive Corporation en 2026?
The Progressive Corporation (PGR) cotiza a 11,6× beneficios (PER), frente a una mediana de 13,0× en las 324 empresas de servicios financieros de más de 2.000 M$ del universo de Kaplio. A un P/VC justificado por su ROE del 35,4 % (2,0×) valdría unos 119 $ (un 49 % menos); a la mediana de sus pares (CB, TRV y ALL) (2,0×) valdría unos 117 $ (un 50 % menos).
Resumen de Kaplio: The Progressive Corporation
Capitalización 134 mil M$; rango de 52 semanas 190,40 $ a 236,36 $; PER 11,6×; PER 2027 esperado 14,3×; rentabilidad por dividendo 6,0 %; próximos resultados el 27 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.
- Valoración: P/VC 3,9× (cara). Con ROE del 35 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 3,9×
- Negocio: Margen op. 5 años 9,8 % (justo). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
- Balance: Deuda/patrimonio 0,24 (sólido). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
- Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +34 % interanual · próximos el 27 de enero de 2027
A favor y en contra
- A favor: Deuda/patrimonio 0,24: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
- A favor: Crecimiento anual del valor contable por acción 12,2 %: El valor contable por acción crece un 12,2 % al año; sano desde el 8 % anual
- En contra: P/VC 3,9×: Con ROE del 35 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 3,9×
- En contra: Racha de subidas del dividendo 3 años: Lleva 3 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
A un P/VC justificado por su ROE del 35,4 % (2,0×) valdría unos 119 $ (un 49 % menos); a la mediana de sus pares (CB, TRV y ALL) (2,0×) valdría unos 117 $ (un 50 % menos). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 35,4 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.
Lo que importa en seguros: 2 de 5 cumplen
- Precio sobre valor contable: 3,9×, no cumple. Paga 3,9× el valor contable; con ROE del 35,4 % está justificado hasta 2,0×
- Racha de subidas del dividendo: 3 años, no cumple. Lleva 3 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
- Margen operativo medio: 9,8 %, en el límite. Margen operativo medio del 9,8 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
- Crecimiento anual del valor contable por acción: 12,2 %, cumple. El valor contable por acción crece un 12,2 % al año; sano desde el 8 % anual
- Deuda sobre patrimonio: 0,24, cumple. Debe 0,24 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.
Frente a sus pares — The Progressive Corporation: PER 11,7×; P/VC 3,9×; ROE 35,4 %. Pares: Chubb Limited (PER 12,7×; P/VC 1,9×; ROE 15,1 %), The Travelers Companies, Inc. (PER 10,4×; P/VC 2,8×; ROE 26,2 %), The Allstate Corporation (PER 5,2×; P/VC 2,0×; ROE 43,1 %).
Ha estado más cara que hoy el 56 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).
Dividendo sólido: rentabilidad del 6,0 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 13 % al año en cinco ejercicios; payout del 25 %.
Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 60,10 $ al año (5,01 $ al mes).
Lectura de Kaplio: The Progressive Corporation
Actualizada el 15 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 14 de octubre de 2026
Lectura del 14 de octubre de 2026: Aseguradora muy rentable y en pleno crecimiento, con un último trimestre decepcionante
Progressive cotiza a PER 10,7, un 43 % por debajo de su mediana de diez años, con un ROE del 46 % y un BPA un 34 % mayor en los últimos 12 meses.
- ¿Está cara o barata Progressive? Cotiza a 25,4× su valor contable, muy por encima del 2,0× que justifica su ROE del 46 %; por PER, un 20 % bajo su sector.
- ¿Cómo va el negocio? Ingresos +16 % y beneficio por acción +34 % en los últimos 12 meses, con margen operativo del 16 % frente al 10 % medio desde 2014.
- ¿Cómo está el balance? Deuda sobre patrimonio de 1,71, lejos del 0,3 que se considera prudente en seguros; dividendo del 6,5 % con un payout del 25 %.
- ¿Qué esperar de los próximos resultados? Último BPA de 1,08 $ frente a 4,35 $ esperados (−75 %); para el 27 de enero de 2027 los analistas esperan 4,08 $.
- ¿Suscribe con disciplina y acumula valor en libros? El valor contable por acción crece un 12 % anual (2020-2025), por encima del 8 % sano; el margen medio de 5 años, 9,8 %, roza el 10 %.
¿Está cara o barata Progressive?
En seguros se empieza por el precio sobre valor contable, y Progressive cotiza a 25,4× en los últimos 12 meses. Con un ROE del 46 %, la referencia del sector justifica hasta 2,0× y tolera hasta 2,5×, así que con esa vara la cifra queda muy lejos. El PER, de 10,7 en los últimos 12 meses, está un 43 % por debajo de su mediana de diez años (18,8) y un 20 % por debajo de la de su sector (13,3). Solo en el 14 % del tiempo de la última década ha cotizado a un PER más bajo.
¿Cómo va el negocio?
Progressive crece rápido: en los últimos 12 meses los ingresos suben un 16 % y el beneficio por acción un 34 %. El margen operativo del ejercicio 2025, del 16 %, supera con holgura el 10 % de media de los ejercicios 2014-2025, y el margen neto se queda en el 13 %. Un ROE del 46 % en los últimos 12 meses es muy alto para cualquier sector. El negocio está muy por encima de su media histórica; la duda es cuánto de ese margen es repetible, porque el último trimestre quedó muy por debajo de lo esperado.
¿Cómo está el balance?
La deuda sobre patrimonio es de 1,71 en los últimos 12 meses, una cifra alta para una aseguradora: la referencia del sector la considera prudente por debajo de 0,3, así que este punto no cumple. Para el accionista, la rentabilidad por dividendo llega al 6,5 % en los últimos 12 meses y el payout del ejercicio 2025 fue del 25 % del beneficio, un reparto holgado. La racha de subidas es corta: 3 ejercicios consecutivos hasta 2025, lejos de los 10 años que en seguros definen a un aristócrata del dividendo.
¿Qué esperar de los próximos resultados?
Los resultados del 14 de octubre de 2026 dejaron un beneficio por acción de 1,08 $ frente a los 4,35 $ esperados, una sorpresa del −75 % y la mayor en valor absoluto de los últimos 8 trimestres. Progressive ha batido las estimaciones en 4 de esos 8 trimestres, un historial mixto. Para el próximo trimestre, que se publica el 27 de enero de 2027, se esperan 4,08 $ por acción. El consenso de BPA para 2026 subió un 1,9 % en los últimos 30 días, de 17,94 $ a 18,29 $. De los 42 analistas, 16 recomiendan comprar, 22 mantener y 4 vender.
¿Suscribe con disciplina y acumula valor en libros?
Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo pólizas con beneficio e invirtiendo el float, las primas cobradas que aún no ha pagado en siniestros. Buffett construyó Berkshire así, y por eso en este sector se miran el margen y el valor en libros antes que las ventas. Progressive hace crecer su valor contable por acción un 12 % anual entre los ejercicios 2020 y 2025, por encima del 8 % que el sector considera sano. El margen operativo medio de 2021-2025, del 9,8 %, queda en el límite del 10 % de referencia: el buen 2025 convive con ejercicios más flojos.
Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.
Veredicto de los métodos de inversores
¿Aprobaría Peter Lynch a Progressive hoy?
El Método Lynch aprueba hoy Progressive: PER 11,6 con crecimiento del 15 %; pide que el PER no supere el crecimiento. Calidad del negocio: 80 sobre 100 (sin contar el precio). Lynch la clasifica como empresa de crecimiento rápido. Evaluación de Kaplio con datos de la semana del 2026-10-26; no es una recomendación de inversión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 35,44 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 27,11 % |
| Rentabilidad sobre activos | 9,10 % |
| Margen bruto | 48,12 % |
| Margen operativo | 16,02 % |
| Margen neto | 12,67 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,24 |
| Ratio corriente | 0,23 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 1,99 |
Rentabilidad Histórica
| 1 mes | +9,97% |
| 3 meses | +9,89% |
| YTD | +1,56% |
| 1 año | +12,27% |
| 3 años | +45,67% |
| 5 años | +144,43% |
| 10 años | +637,74% |
Histórico de Dividendos
Pagado en los últimos 12 meses: 13,9000 $ por acción en 4 pagos.
| Fecha | Importe |
|---|---|
| 2026-10-01 | 0,1000 $ |
| 2026-07-02 | 0,1000 $ |
| 2026-04-02 | 0,1000 $ |
| 2026-01-02 | 13,6000 $ |
| 2025-10-02 | 0,1000 $ |
| 2025-07-03 | 0,1000 $ |
| 2025-04-03 | 0,1000 $ |
| 2025-01-10 | 4,6000 $ |
| 2024-10-03 | 0,1000 $ |
| 2024-07-03 | 0,1000 $ |
Importes ajustados por desdoblamientos.
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