Acciones de D-Wave Quantum Inc. (QBTS): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: D-Wave Quantum Inc.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 10,09 $ a 33,09 $; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 10 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: P/Ventas 47,8× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC −14 % (flojo). Margen operativo del −14 % en 12 meses; crece al 8,5 % anual, por debajo del sector
• Balance: Altman Z 78,6 (sólido). Zona segura · EBITDA negativo: el cociente deuda neta/EBITDA no aplica; caja neta de 841 M$ (ejercicio 2025)
• Resultados: 2 de 8 (decepcionan). 2 de 8 sobre el consenso · BPA −48 % interanual · próximos el 10 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Altman Z 78,6: Zona segura · EBITDA negativo: el cociente deuda neta/EBITDA no aplica; caja neta de 841 M$ (ejercicio 2025)
• A favor: Margen bruto 82,6 %: Margen bruto del 82,6 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• En contra: ROIC −14 %: Margen operativo del −14 % en 12 meses; crece al 8,5 % anual, por debajo del sector
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 8,5 %: Los ingresos por acción crecen un 8,5 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Caja libre sobre ingresos −308,5 %: Convierte en caja libre el −308,5 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

Lo que importa en tecnología: 1 de 5 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 8,5 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 8,5 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Caja libre sobre ingresos: −308,5 %, no cumple. Convierte en caja libre el −308,5 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: −13,5 %, no cumple. Gana un −13,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 92,2 %, no cumple. Reparte en acciones el 92,2 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Margen bruto: 82,6 %, cumple. Margen bruto del 82,6 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• Deuda neta sobre EBITDA: n. s., dato informativo. EBITDA negativo: el cociente deuda neta/EBITDA no aplica; caja neta de 841 M$

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — D-Wave Quantum Inc.: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC −13,5 %. Pares: IonQ, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 6,0×; ROIC −15,5 %), Logitech International S.A. (PER 17,0×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 29,6 %), Super Micro Computer, Inc. (PER 9,3×; EV/EBITDA 6,2×; ROIC 9,7 %).