Acciones de Rexford Industrial Realty, Inc. (REXR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Rexford Industrial Realty, Inc.

Capitalización 9 mil M$; rango de 52 semanas 32,47 $ a 42,22 $; PER 2027 esperado 28,2×; rentabilidad por dividendo 4,7 %; próximos resultados el 3 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/FFO 16,8× (en precio). El PER de los REIT: cumple hasta 15×; por encima de 20×, caro
• Negocio: FFO/dividendo 1,2× (sólido). Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• Balance: Deuda neta/EBITDA 5,2× (sólido). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• Resultados: 4 de 8 (sin veredicto). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 3 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: FFO/dividendo 1,2×: Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• A favor: P/FFO en el 10 % más barato de su historia
• A favor: Deuda neta/EBITDA 5,2×: Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×

A su P/FFO medio de la década (28,3×) valdría unos 64 $ (un 68 % más); a la mediana de la década (26,9×) valdría unos 61 $ (un 60 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en REITs: 4 de 5 cumplen

• Precio sobre FFO: 16,8×, en el límite. Paga 16,8× el FFO por acción, el PER de los REIT; cumple hasta 15× y en el límite hasta 20×
• Cobertura del dividendo con FFO: 1,2×, cumple. El FFO cubre 1,2× el dividendo que paga; sano desde 1,1×
• Deuda sobre activos: 27,7 %, cumple. La deuda financia el 27,7 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 5,2×, cumple. Deuda neta de 5,2× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
• Payout sobre caja operativa: 77,9 %, cumple. Reparte como dividendo el 77,9 % de la caja operativa; sano por debajo del 80 %
• FFO por acción: $2,27, dato informativo. Genera $2,27 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución

En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.

Frente a sus pares — Rexford Industrial Realty, Inc.: P/VC 1,1×; Rent. dividendo 4,7 %; EV/EBITDA n/d. Pares: Lineage, Inc. (P/VC 1,0×; Rent. dividendo 5,9 %; EV/EBITDA 11,8×), First Industrial Realty Trust, Inc. (P/VC 2,6×; Rent. dividendo 3,6 %; EV/EBITDA 14,1×), Terreno Realty Corporation (P/VC 1,5×; Rent. dividendo 3,3 %; EV/EBITDA 15,0×).

Ha estado más cara que hoy el 90 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).

Dividendo justo: rentabilidad del 4,7 %; 10 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 13 % al año en cinco ejercicios; payout sobre FFO del 78 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 46,80 $ al año (3,90 $ al mes).