Acciones de EastGroup Properties, Inc. (EGP): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: EastGroup Properties, Inc.

Capitalización 10 mil M$; rango de 52 semanas 174,03 $ a 223,38 $; PER 33,1×; PER 2027 esperado 34,1×; rentabilidad por dividendo 3,4 %; próximos resultados el 3 de febrero de 2027. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: P/FFO 21,9× (en precio). El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• Negocio: FFO/dividendo 1,6× (sólido). Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,5× (sólido). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• Resultados: 4 de 8 (sin veredicto). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 3 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: FFO/dividendo 1,6×: Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• A favor: Deuda neta/EBITDA 3,5×: Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• A favor: Deuda sobre activos 32,2 %: La deuda financia el 32,2 % de sus activos; sano hasta el 60 %

A su P/FFO medio de la década (22,8×) valdría unos 203 $ (un 4 % más); a la mediana de la década (19,8×) valdría unos 177 $ (un 9 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en REITs: 4 de 5 cumplen

• Precio sobre FFO: 21,9×, en el límite. Paga 21,9× el FFO por acción, el PER de los REIT; rango sano entre 15× y 20×
• Cobertura del dividendo con FFO: 1,6×, cumple. El FFO cubre 1,6× el dividendo que paga; sano desde 1,1×
• Deuda sobre activos: 32,2 %, cumple. La deuda financia el 32,2 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,5×, cumple. Deuda neta de 3,5× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
• Payout sobre caja operativa: 62,9 %, cumple. Reparte como dividendo el 62,9 % de la caja operativa; sano por debajo del 80 %
• FFO por acción: $8,90, dato informativo. Genera $8,90 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución

En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.

Frente a sus pares — EastGroup Properties, Inc.: P/VC 2,9×; Rent. dividendo 3,4 %; EV/EBITDA 21,6×. Pares: Rexford Industrial Realty, Inc. (P/VC 1,1×; Rent. dividendo 4,7 %; EV/EBITDA n/d), First Industrial Realty Trust, Inc. (P/VC 2,6×; Rent. dividendo 3,6 %; EV/EBITDA 14,1×), Terreno Realty Corporation (P/VC 1,5×; Rent. dividendo 3,3 %; EV/EBITDA 15,0×).

Ha estado más barata que hoy el 60 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).

Dividendo sólido: rentabilidad del 3,4 %; 7 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 13 % al año en cinco ejercicios; payout sobre FFO del 63 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 33,70 $ al año (2,81 $ al mes).