Estados financieros detallados de ResMed Inc. (RMD): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
ResMed Inc. registró ingresos de 5,65 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 12,1 %. El beneficio neto alcanzó 1,52 B$, con un CAGR a 5 años del 26,3 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 61,2 %, margen operativo 33,5 %, margen neto 26,9 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 21,6 % en 5 años.
Al precio actual de 218,89 $, RMD cotiza a un PER de 21,05 y un ROE del 23,13 %. La capitalización bursátil es de 31,8 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 2,07 B$ | 2,34 B$ | 2,61 B$ | 2,96 B$ | 3,20 B$ | 3,58 B$ | 4,22 B$ | 4,69 B$ | 5,15 B$ | 5,65 B$ |
| Coste de Ventas | 865,0 M$ | 978,0 M$ | 1,07 B$ | 1,24 B$ | 1,36 B$ | 1,55 B$ | 1,87 B$ | 2,03 B$ | 2,09 B$ | 2,20 B$ |
| Beneficio Bruto | 1,20 B$ | 1,36 B$ | 1,54 B$ | 1,72 B$ | 1,84 B$ | 2,02 B$ | 2,36 B$ | 2,66 B$ | 3,05 B$ | 3,46 B$ |
| I+D | 144,5 M$ | 155,1 M$ | 180,7 M$ | 201,9 M$ | 225,3 M$ | 253,6 M$ | 287,6 M$ | 307,5 M$ | 331,3 M$ | 378,3 M$ |
| Generales y Administrativos | 554,0 M$ | 600,4 M$ | 645,0 M$ | 676,7 M$ | 670,4 M$ | 739,4 M$ | 874,0 M$ | 917,1 M$ | 991,0 M$ | 817,4 M$ |
| Gastos Operativos | 775,9 M$ | 820,3 M$ | 957,3 M$ | 908,7 M$ | 935,4 M$ | 1,02 B$ | 1,22 B$ | 1,34 B$ | 1,37 B$ | 1,57 B$ |
| Beneficio Operativo | 425,8 M$ | 541,8 M$ | 579,3 M$ | 809,7 M$ | 903,7 M$ | 1,00 B$ | 1,13 B$ | 1,32 B$ | 1,69 B$ | 1,89 B$ |
| EBITDA | 568,9 M$ | 680,2 M$ | 705,8 M$ | 990,4 M$ | 1,10 B$ | 1,18 B$ | 1,36 B$ | 1,53 B$ | 1,91 B$ | 2,15 B$ |
| Gastos por Intereses | 28,2 M$ | 28,4 M$ | 36,2 M$ | 40,4 M$ | 24,0 M$ | 22,3 M$ | 47,4 M$ | 45,7 M$ | 12,6 M$ | 29,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 418,7 M$ | 521,3 M$ | 518,8 M$ | 733,1 M$ | 883,7 M$ | 960,5 M$ | 1,10 B$ | 1,26 B$ | 1,68 B$ | 1,92 B$ |
| Impuestos | 76,5 M$ | 205,7 M$ | 114,3 M$ | 111,4 M$ | 409,2 M$ | 181,0 M$ | 204,1 M$ | 243,8 M$ | 276,8 M$ | 396,1 M$ |
| Beneficio Neto | 342,3 M$ | 315,6 M$ | 404,6 M$ | 621,7 M$ | 474,5 M$ | 779,4 M$ | 897,6 M$ | 1,02 B$ | 1,40 B$ | 1,52 B$ |
| BPA | 2,42 $ | 2,21 $ | 2,83 $ | 4,31 $ | 3,27 $ | 5,34 $ | 6,12 $ | 6,94 $ | 9,55 $ | 10,44 $ |
| BPA Diluido | 2,40 $ | 2,19 $ | 2,80 $ | 4,27 $ | 3,24 $ | 5,30 $ | 6,09 $ | 6,92 $ | 9,51 $ | 10,40 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 142,5 M$ | 144,0 M$ | 144,5 M$ | 145,7 M$ | 146,5 M$ | 147,0 M$ | 147,5 M$ | 147,6 M$ | 147,3 M$ | 145,0 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,34 B$ | 1,42 B$ | 1,43 B$ | 1,46 B$ |
| Beneficio Bruto | 820,8 M$ | 884,7 M$ | 891,0 M$ | 861,2 M$ |
| Beneficio Operativo | 446,5 M$ | 497,6 M$ | 499,8 M$ | 448,7 M$ |
| EBITDA | 503,3 M$ | 566,4 M$ | 583,6 M$ | 493,0 M$ |
| Beneficio Neto | 348,5 M$ | 392,6 M$ | 398,7 M$ | 383,4 M$ |
| BPA | 2,38 $ | 2,69 $ | 2,72 $ | 2,65 $ |
| BPA Diluido | 2,37 $ | 2,68 $ | 2,71 $ | 2,64 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 821,9 M$ | 188,7 M$ | 147,1 M$ | 463,2 M$ | 295,3 M$ | 273,7 M$ | 227,9 M$ | 238,4 M$ | 1,21 B$ | 1,47 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 450,5 M$ | 483,7 M$ | 528,5 M$ | 474,6 M$ | 625,2 M$ | 576,0 M$ | 704,9 M$ | 837,3 M$ | 990,7 M$ | 1,04 B$ |
| Inventario | 268,3 M$ | 268,7 M$ | 349,6 M$ | 416,9 M$ | 457,0 M$ | 743,9 M$ | 998,0 M$ | 822,2 M$ | 927,7 M$ | 945,8 M$ |
| Activos Corrientes | 1,64 B$ | 1,07 B$ | 1,15 B$ | 1,52 B$ | 1,57 B$ | 1,93 B$ | 2,37 B$ | 2,36 B$ | 3,51 B$ | 4,32 B$ |
| Inmovilizado Material | 394,2 M$ | 386,6 M$ | 387,5 M$ | 535,7 M$ | 592,1 M$ | 630,5 M$ | 665,8 M$ | 699,1 M$ | 718,3 M$ | 735,0 M$ |
| Fondo de Comercio | 1,06 B$ | 1,07 B$ | 1,86 B$ | 1,89 B$ | 1,93 B$ | 1,94 B$ | 2,77 B$ | 2,84 B$ | 3,05 B$ | 3,36 B$ |
| Activos Intangibles | 261,8 M$ | 215,2 M$ | 522,0 M$ | 448,2 M$ | 392,6 M$ | 345,9 M$ | 552,3 M$ | 485,9 M$ | 464,9 M$ | 0 |
| Activos Totales | 3,47 B$ | 3,06 B$ | 4,11 B$ | 4,59 B$ | 4,73 B$ | 5,10 B$ | 6,75 B$ | 6,87 B$ | 8,17 B$ | 8,97 B$ |
| Cuentas por Pagar | 92,8 M$ | 92,7 M$ | 115,7 M$ | 135,8 M$ | 138,0 M$ | 159,2 M$ | 150,8 M$ | 237,7 M$ | 278,2 M$ | 308,9 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 11,5 M$ | 12,0 M$ | 12,0 M$ | 12,0 M$ | 9,9 M$ | 9,9 M$ | 9,9 M$ | 9,9 M$ | 259,9 M$ |
| Pasivos Corrientes | 360,1 M$ | 511,2 M$ | 556,0 M$ | 602,8 M$ | 911,8 M$ | 689,3 M$ | 758,5 M$ | 910,7 M$ | 1,02 B$ | 1,40 B$ |
| Deuda a Largo | 1,08 B$ | 270,0 M$ | 1,26 B$ | 1,16 B$ | 643,4 M$ | 765,3 M$ | 1,43 B$ | 697,3 M$ | 658,4 M$ | 399,4 M$ |
| Pasivos Totales | 1,51 B$ | 1,00 B$ | 2,04 B$ | 2,09 B$ | 1,84 B$ | 1,74 B$ | 2,62 B$ | 2,01 B$ | 2,21 B$ | 2,38 B$ |
| Reservas | 2,32 B$ | 2,43 B$ | 2,44 B$ | 2,83 B$ | 3,08 B$ | 3,61 B$ | 4,25 B$ | 4,99 B$ | 6,08 B$ | 7,26 B$ |
| Patrimonio Neto | 1,96 B$ | 2,06 B$ | 2,07 B$ | 2,50 B$ | 2,89 B$ | 3,36 B$ | 4,13 B$ | 4,86 B$ | 5,97 B$ | 6,59 B$ |
| Deuda Total | 1,08 B$ | 281,5 M$ | 1,27 B$ | 1,30 B$ | 793,7 M$ | 917,5 M$ | 1,58 B$ | 873,9 M$ | 851,8 M$ | 825,9 M$ |
| Deuda Neta | 256,7 M$ | 92,8 M$ | 1,12 B$ | 836,1 M$ | 498,4 M$ | 643,8 M$ | 1,35 B$ | 635,6 M$ | -357,6 M$ | -643,3 M$ |
| Capital Circulante | 1,28 B$ | 554,5 M$ | 589,4 M$ | 920,7 M$ | 663,0 M$ | 1,24 B$ | 1,61 B$ | 1,45 B$ | 2,49 B$ | 2,93 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,38 B$ | 1,42 B$ | 1,66 B$ | 1,47 B$ |
| Activos Totales | 8,31 B$ | 8,50 B$ | 8,78 B$ | 8,97 B$ |
| Pasivos Totales | 2,19 B$ | 2,18 B$ | 2,29 B$ | 2,38 B$ |
| Patrimonio Neto | 6,12 B$ | 6,32 B$ | 6,49 B$ | 6,59 B$ |
| Deuda Total | 846,4 M$ | 1,00 B$ | 843,2 M$ | 825,9 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 342,3 M$ | 315,6 M$ | 404,6 M$ | 621,7 M$ | 474,5 M$ | 779,4 M$ | 897,6 M$ | 1,02 B$ | 1,40 B$ | 1,52 B$ |
| Amortizaciones | 112,2 M$ | 120,0 M$ | 150,8 M$ | 181,4 M$ | 191,5 M$ | 193,8 M$ | 197,6 M$ | 216,2 M$ | 235,8 M$ | 244,2 M$ |
| Compensación en Acciones | 45,9 M$ | 48,4 M$ | 52,1 M$ | 57,6 M$ | 63,9 M$ | 65,3 M$ | 71,1 M$ | 80,2 M$ | 91,7 M$ | 104,3 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -89,9 M$ | 9,1 M$ | -177,1 M$ | -97,9 M$ | 1,4 M$ | -708,1 M$ | -462,1 M$ | 44,8 M$ | 16,7 M$ | -74,2 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 414,1 M$ | 505,0 M$ | 459,1 M$ | 802,3 M$ | 736,7 M$ | 351,1 M$ | 693,3 M$ | 1,40 B$ | 1,75 B$ | 1,81 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -71,5 M$ | -71,5 M$ | -77,3 M$ | -105,9 M$ | -116,8 M$ | -156,0 M$ | -134,0 M$ | -114,9 M$ | -89,9 M$ | -156,3 M$ |
| Adquisiciones | -7,3 M$ | -902.000 $ | -951,4 M$ | -27,9 M$ | -39,1 M$ | -42,8 M$ | -1,01 B$ | -133,5 M$ | -139,2 M$ | -350,7 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | -53,8 M$ | -22,8 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | -150,0 M$ | -300,0 M$ | -700,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -186,3 M$ | -199,5 M$ | -211,7 M$ | -225,1 M$ | -226,7 M$ | -245,3 M$ | -258,3 M$ | -282,3 M$ | -310,9 M$ | -349,7 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 342,6 M$ | 433,6 M$ | 381,7 M$ | 696,3 M$ | 619,9 M$ | 195,1 M$ | 559,3 M$ | 1,29 B$ | 1,66 B$ | 1,65 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 457,3 M$ | 339,7 M$ | 554,1 M$ | 1,81 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -43,0 M$ | -34,6 M$ | -33,7 M$ | -156,3 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 414,4 M$ | 305,2 M$ | 520,5 M$ | 1,65 B$ |
| Dividendos Pagados | -87,8 M$ | -87,6 M$ | -87,2 M$ | -349,7 M$ |
| Compensación en Acciones | 21,2 M$ | 28,9 M$ | 26,8 M$ | 104,3 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +13,2 % | +11,4 % | +13,4 % | +8,1 % | +11,9 % | +18,0 % | +10,9 % | +9,8 % | +9,9 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -7,8 % | +28,2 % | +53,7 % | -23,7 % | +64,3 % | +15,2 % | +13,7 % | +37,2 % | +8,8 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -8,7 % | +28,1 % | +52,3 % | -24,1 % | +63,3 % | +14,6 % | +13,4 % | +37,6 % | +9,3 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +1,1 % | +0,3 % | +0,8 % | +0,5 % | +0,4 % | +0,3 % | +0,1 % | -0,1 % | -1,6 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +26,6 % | -12,0 % | +82,4 % | -11,0 % | -68,5 % | +186,7 % | +130,0 % | +29,2 % | -0,7 % | |
| Margen Bruto | 58,1 % | 58,2 % | 59,0 % | 58,1 % | 57,5 % | 56,6 % | 55,8 % | 56,7 % | 59,4 % | 61,2 % |
| Margen Operativo | 20,6 % | 23,2 % | 22,2 % | 27,4 % | 28,3 % | 28,0 % | 26,8 % | 28,2 % | 32,7 % | 33,5 % |
| Margen EBITDA | 27,5 % | 29,1 % | 27,1 % | 33,5 % | 34,5 % | 32,9 % | 32,2 % | 32,7 % | 37,2 % | 38,0 % |
| Margen Neto | 16,6 % | 13,5 % | 15,5 % | 21,0 % | 14,8 % | 21,8 % | 21,3 % | 21,8 % | 27,2 % | 26,9 % |
| Margen FCF | 16,6 % | 18,5 % | 14,6 % | 23,5 % | 19,4 % | 5,5 % | 13,2 % | 27,5 % | 32,3 % | 29,2 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 18,3 % | 39,5 % | 22,0 % | 15,2 % | 46,3 % | 18,8 % | 18,5 % | 19,3 % | 16,5 % | 20,6 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 2,40 $ | 3,01 $ | 2,64 $ | 4,78 $ | 4,23 $ | 1,33 $ | 3,79 $ | 8,72 $ | 11,28 $ | 11,38 $ |
| Dividendo por Acción | 1,31 $ | 1,39 $ | 1,47 $ | 1,55 $ | 1,55 $ | 1,67 $ | 1,75 $ | 1,91 $ | 2,11 $ | 2,41 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 141,4 M$ | 142,8 M$ | 143,1 M$ | 144,3 M$ | 145,3 M$ | 146,1 M$ | 146,8 M$ | 147,0 M$ | 146,7 M$ | 144,7 M$ |
Qué mirar en Salud / Farma
El pipeline de I+D es el activo invisible. Patentes que caducan = ingresos que evaporan. Mira innovación y flujo de caja.
- I+D / Ingresos — Indica inversión en pipeline futuro. Farma seria reinvierte 15-20%
- Crecimiento BPA 5y — Tras caducidad de patentes, ¿siguen creciendo?
- Margen bruto — Farma de marca >70%. Genéricos mucho más bajo — define el tipo de negocio
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — farma grande debería convertir >90%
- ROIC — Capital reinvertido con eficiencia — clave en farma por ciclos de I+D largos
- Deuda neta / EBITDA — Adquisiciones de farma generan mucha deuda — ojo al post-M&A
- PER vs historial 10y propio — La mejor comparación es con su propia historia, no con competidores
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 23,13 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 19,11 % |
| Rentabilidad sobre activos | 16,99 % |
| Margen bruto | 61,16 % |
| Margen operativo | 33,48 % |
| Margen neto | 26,94 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,13 |
| Ratio corriente | 3,10 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 9,96 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 32,18 | 46,87 | 43,73 | 44,55 | 75,39 | 39,26 | 35,70 | 26,94 | 27,02 | 18,67 |
| P/VC | 5,62 | 7,18 | 8,55 | 11,10 | 12,41 | 9,11 | 7,76 | 5,65 | 6,34 | 4,28 |
| P/V | 5,33 | 6,32 | 6,79 | 9,37 | 11,21 | 8,56 | 7,59 | 5,87 | 7,36 | 4,99 |
| Margen Bruto | 58,1 % | 58,2 % | 59,0 % | 58,1 % | 57,5 % | 56,6 % | 55,8 % | 56,7 % | 59,4 % | 61,2 % |
| Margen Operativo | 20,6 % | 23,2 % | 22,2 % | 27,4 % | 28,3 % | 28,0 % | 26,8 % | 28,2 % | 32,7 % | 33,5 % |
| Margen Neto | 16,6 % | 13,5 % | 15,5 % | 21,0 % | 14,8 % | 21,8 % | 21,3 % | 21,8 % | 27,2 % | 26,9 % |
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