Estados financieros detallados de The Sherwin-Williams Company (SHW): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
The Sherwin-Williams Company registró ingresos de 23,57 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 5,1 %. El beneficio neto alcanzó 2,57 mil M$, con un CAGR a 5 años del 4,8 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 48,7 %, margen operativo 16,2 %, margen neto 10,7 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -3,1 % en 5 años.
A 332,61 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), SHW cotiza a un PER de 30,57 y un ROE del 63,49 %. La capitalización bursátil es de 80,4 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 11,86 mil M$ | 14,98 mil M$ | 17,53 mil M$ | 17,90 mil M$ | 18,36 mil M$ | 19,94 mil M$ | 22,15 mil M$ | 23,05 mil M$ | 23,10 mil M$ | 23,57 mil M$ |
| Coste de Ventas | 5,93 mil M$ | 8,27 mil M$ | 10,12 mil M$ | 9,86 mil M$ | 9,68 mil M$ | 11,40 mil M$ | 12,82 mil M$ | 12,29 mil M$ | 11,90 mil M$ | 12,04 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 5,92 mil M$ | 6,72 mil M$ | 7,42 mil M$ | 8,04 mil M$ | 8,68 mil M$ | 8,54 mil M$ | 9,33 mil M$ | 10,76 mil M$ | 11,20 mil M$ | 11,54 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 4,14 mil M$ | 4,80 mil M$ | 5,03 mil M$ | 5,27 mil M$ | 5,48 mil M$ | 5,88 mil M$ | 6,33 mil M$ | 7,07 mil M$ | 7,43 mil M$ | 7,71 mil M$ |
| Gastos Operativos | 4,21 mil M$ | 5,02 mil M$ | 5,53 mil M$ | 5,61 mil M$ | 5,83 mil M$ | 5,88 mil M$ | 6,32 mil M$ | 7,15 mil M$ | 7,43 mil M$ | 7,73 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 1,71 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,89 mil M$ | 2,43 mil M$ | 2,85 mil M$ | 2,66 mil M$ | 3,00 mil M$ | 3,61 mil M$ | 3,76 mil M$ | 3,80 mil M$ |
| EBITDA | 1,95 mil M$ | 2,22 mil M$ | 2,32 mil M$ | 2,91 mil M$ | 3,44 mil M$ | 3,16 mil M$ | 3,54 mil M$ | 4,15 mil M$ | 4,49 mil M$ | 4,40 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 89,9 M$ | 273,3 M$ | 376,4 M$ | 360,0 M$ | 350,8 M$ | 345,0 M$ | 403,0 M$ | 432,5 M$ | 431,4 M$ | 468,9 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 1,60 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,98 mil M$ | 2,52 mil M$ | 2,25 mil M$ | 2,57 mil M$ | 3,11 mil M$ | 3,45 mil M$ | 3,34 mil M$ |
| Impuestos | 462,5 M$ | -285,6 M$ | 250,9 M$ | 440,5 M$ | 488,8 M$ | 384,2 M$ | 553,0 M$ | 721,1 M$ | 770,4 M$ | 769,7 M$ |
| Beneficio Neto | 1,13 mil M$ | 1,77 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,54 mil M$ | 2,03 mil M$ | 1,86 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,68 mil M$ | 2,57 mil M$ |
| BPA | 4,11 $ | 6,36 $ | 3,97 $ | 5,60 $ | 7,49 $ | 7,10 $ | 7,83 $ | 9,35 $ | 10,68 $ | 10,38 $ |
| BPA Diluido | 4,00 $ | 6,22 $ | 3,89 $ | 5,50 $ | 7,35 $ | 6,98 $ | 7,72 $ | 9,25 $ | 10,55 $ | 10,27 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 283,5 M | 284,8 M | 285,0 M | 280,3 M | 273,8 M | 267,1 M | 261,8 M | 258,3 M | 254,1 M | 248,8 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 6,36 mil M$ | 5,60 mil M$ | 5,67 mil M$ | 6,79 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 3,13 mil M$ | 2,73 mil M$ | 2,78 mil M$ | 3,34 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 1,17 mil M$ | 778,7 M$ | 810,9 M$ | 1,23 mil M$ |
| EBITDA | 1,34 mil M$ | 957,0 M$ | 998,2 M$ | 1,43 mil M$ |
| Beneficio Neto | 833,1 M$ | 476,8 M$ | 534,7 M$ | 843,6 M$ |
| BPA | 3,38 $ | 1,94 $ | 2,18 $ | 3,45 $ |
| BPA Diluido | 3,35 $ | 1,92 $ | 2,15 $ | 3,43 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 889,8 M$ | 204,2 M$ | 155,5 M$ | 161,8 M$ | 226,6 M$ | 165,7 M$ | 198,8 M$ | 276,8 M$ | 210,4 M$ | 207,2 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 1,23 mil M$ | 2,10 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,35 mil M$ | 2,56 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,79 mil M$ |
| Inventario | 1,07 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,89 mil M$ | 1,80 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,63 mil M$ | 2,33 mil M$ | 2,29 mil M$ | 2,32 mil M$ |
| Activos Corrientes | 3,63 mil M$ | 4,41 mil M$ | 4,34 mil M$ | 4,63 mil M$ | 4,59 mil M$ | 5,05 mil M$ | 5,91 mil M$ | 5,51 mil M$ | 5,40 mil M$ | 6,01 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 1,10 mil M$ | 1,88 mil M$ | 1,78 mil M$ | 3,52 mil M$ | 3,60 mil M$ | 3,69 mil M$ | 4,07 mil M$ | 4,72 mil M$ | 5,49 mil M$ | 6,13 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 1,13 mil M$ | 6,81 mil M$ | 6,96 mil M$ | 7,00 mil M$ | 7,05 mil M$ | 7,13 mil M$ | 7,58 mil M$ | 7,63 mil M$ | 7,58 mil M$ | 8,04 mil M$ |
| Activos Intangibles | 255,0 M$ | 6,00 mil M$ | 5,20 mil M$ | 4,73 mil M$ | 4,47 mil M$ | 4,00 mil M$ | 4,00 mil M$ | 3,88 mil M$ | 3,53 mil M$ | 3,97 mil M$ |
| Activos Totales | 6,75 mil M$ | 19,90 mil M$ | 19,13 mil M$ | 20,50 mil M$ | 20,40 mil M$ | 20,67 mil M$ | 22,59 mil M$ | 22,95 mil M$ | 23,63 mil M$ | 25,90 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 1,03 mil M$ | 1,79 mil M$ | 1,80 mil M$ | 1,88 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,40 mil M$ | 2,44 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,25 mil M$ | 2,35 mil M$ |
| Deuda a Corto | 741,2 M$ | 634,9 M$ | 635,6 M$ | 634,5 M$ | 25,2 M$ | 1,02 mil M$ | 978,7 M$ | 1,47 mil M$ | 1,71 mil M$ | 1,55 mil M$ |
| Pasivos Corrientes | 2,83 mil M$ | 3,99 mil M$ | 4,30 mil M$ | 4,52 mil M$ | 4,59 mil M$ | 5,72 mil M$ | 5,96 mil M$ | 6,63 mil M$ | 6,81 mil M$ | 6,92 mil M$ |
| Deuda a Largo | 1,21 mil M$ | 9,89 mil M$ | 8,71 mil M$ | 8,05 mil M$ | 8,27 mil M$ | 8,59 mil M$ | 9,59 mil M$ | 8,38 mil M$ | 8,18 mil M$ | 9,32 mil M$ |
| Pasivos Totales | 4,87 mil M$ | 16,25 mil M$ | 15,40 mil M$ | 16,37 mil M$ | 16,79 mil M$ | 18,23 mil M$ | 19,49 mil M$ | 19,24 mil M$ | 19,58 mil M$ | 21,30 mil M$ |
| Reservas | 4,05 mil M$ | 5,46 mil M$ | 6,25 mil M$ | 7,37 mil M$ | 844,3 M$ | 2,12 mil M$ | 3,52 mil M$ | 5,29 mil M$ | 7,25 mil M$ | 1,03 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 1,88 mil M$ | 3,65 mil M$ | 3,73 mil M$ | 4,12 mil M$ | 3,61 mil M$ | 2,44 mil M$ | 3,10 mil M$ | 3,72 mil M$ | 4,05 mil M$ | 4,60 mil M$ |
| Deuda Total | 1,95 mil M$ | 10,52 mil M$ | 9,34 mil M$ | 10,43 mil M$ | 10,11 mil M$ | 11,50 mil M$ | 12,51 mil M$ | 11,81 mil M$ | 11,91 mil M$ | 12,94 mil M$ |
| Deuda Neta | 1,06 mil M$ | 10,32 mil M$ | 9,19 mil M$ | 10,27 mil M$ | 9,89 mil M$ | 11,33 mil M$ | 12,31 mil M$ | 11,53 mil M$ | 11,70 mil M$ | 12,74 mil M$ |
| Capital Circulante | 798,1 M$ | 419,8 M$ | 46,8 M$ | 109,8 M$ | -3,0 M$ | -665,8 M$ | -53,0 M$ | -1,11 mil M$ | -1,41 mil M$ | -912,9 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 207,2 M$ | 216,9 M$ | 293,5 M$ | 264,2 M$ |
| Activos Totales | 25,90 mil M$ | 26,38 mil M$ | 26,95 mil M$ | 26,96 mil M$ |
| Pasivos Totales | 21,30 mil M$ | 21,95 mil M$ | 23,10 mil M$ | 22,98 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 4,60 mil M$ | 4,43 mil M$ | 3,85 mil M$ | 3,98 mil M$ |
| Deuda Total | 12,94 mil M$ | 13,79 mil M$ | 14,22 mil M$ | 13,98 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 1,13 mil M$ | 1,77 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,54 mil M$ | 2,03 mil M$ | 1,86 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,68 mil M$ | 2,57 mil M$ |
| Amortizaciones | 197,5 M$ | 491,8 M$ | 596,3 M$ | 574,9 M$ | 581,4 M$ | 572,6 M$ | 581,1 M$ | 622,5 M$ | 624,0 M$ | 676,9 M$ |
| Compensación en Acciones | 72,1 M$ | 90,3 M$ | 82,6 M$ | 101,7 M$ | 95,9 M$ | 97,7 M$ | 99,7 M$ | 115,9 M$ | 138,1 M$ | 123,5 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -228,2 M$ | -16,2 M$ | 176,4 M$ | -474,0 M$ | 288,0 M$ | -653,3 M$ | -1,15 mil M$ | -192,9 M$ | -503,9 M$ | -636,3 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 1,31 mil M$ | 1,88 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,32 mil M$ | 3,41 mil M$ | 2,24 mil M$ | 1,92 mil M$ | 3,52 mil M$ | 3,15 mil M$ | 3,45 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -239,0 M$ | -222,8 M$ | -251,0 M$ | -328,9 M$ | -303,8 M$ | -372,0 M$ | -644,5 M$ | -888,4 M$ | -1,07 mil M$ | -797,6 M$ |
| Adquisiciones | 0 | -8,81 mil M$ | 0 | -77,3 M$ | 0 | -88,4 M$ | -1,00 mil M$ | -161,0 M$ | -78,9 M$ | -1,21 mil M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | -613,3 M$ | -778,8 M$ | -2,45 mil M$ | -2,75 mil M$ | -883,2 M$ | -1,43 mil M$ | -1,74 mil M$ | -1,66 mil M$ |
| Dividendos Pagados | -312,1 M$ | -319,0 M$ | -322,9 M$ | -420,8 M$ | -488,0 M$ | -587,1 M$ | -618,5 M$ | -623,7 M$ | -723,4 M$ | -789,8 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,07 mil M$ | 1,66 mil M$ | 1,69 mil M$ | 1,99 mil M$ | 3,10 mil M$ | 1,87 mil M$ | 1,28 mil M$ | 2,63 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,65 mil M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 1,09 mil M$ | 139,1 M$ | 1,35 mil M$ | 1,10 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -230,4 M$ | -138,3 M$ | -108,4 M$ | -128,7 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 862,1 M$ | 800.000 $ | 1,24 mil M$ | 975,8 M$ |
| Dividendos Pagados | -195,8 M$ | -197,1 M$ | -197,5 M$ | -194,3 M$ |
| Compensación en Acciones | 32,0 M$ | 29,5 M$ | 27,8 M$ | 27,7 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +26,4 % | +17,0 % | +2,1 % | +2,6 % | +8,6 % | +11,1 % | +4,1 % | +0,2 % | +2,1 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +56,5 % | -37,4 % | +39,0 % | +31,7 % | -8,2 % | +8,4 % | +18,3 % | +12,2 % | -4,2 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +54,7 % | -37,6 % | +41,1 % | +33,8 % | -5,2 % | +10,3 % | +19,4 % | +14,2 % | -2,8 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,5 % | +0,1 % | -1,6 % | -2,3 % | -2,4 % | -2,0 % | -1,3 % | -1,6 % | -2,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +55,3 % | +1,9 % | +17,7 % | +55,8 % | -39,7 % | -31,9 % | +106,5 % | -20,9 % | +27,4 % | |
| Margen Bruto | 49,9 % | 44,8 % | 42,3 % | 44,9 % | 47,3 % | 42,8 % | 42,1 % | 46,7 % | 48,5 % | 48,9 % |
| Margen Operativo | 14,4 % | 11,3 % | 10,8 % | 13,5 % | 15,5 % | 13,4 % | 13,5 % | 15,6 % | 16,3 % | 16,1 % |
| Margen EBITDA | 16,4 % | 14,8 % | 13,2 % | 16,2 % | 18,8 % | 15,8 % | 16,0 % | 18,0 % | 19,4 % | 18,6 % |
| Margen Neto | 9,6 % | 11,8 % | 6,3 % | 8,6 % | 11,1 % | 9,3 % | 9,1 % | 10,4 % | 11,6 % | 10,9 % |
| Margen FCF | 9,0 % | 11,1 % | 9,7 % | 11,1 % | 16,9 % | 9,4 % | 5,8 % | 11,4 % | 9,0 % | 11,3 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 29,0 % | -18,7 % | 18,5 % | 22,2 % | 19,4 % | 17,1 % | 21,5 % | 23,2 % | 22,3 % | 23,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 3,77 $ | 5,83 $ | 5,94 $ | 7,11 $ | 11,34 $ | 7,01 $ | 4,87 $ | 10,20 $ | 8,20 $ | 10,67 $ |
| Dividendo por Acción | 1,10 $ | 1,12 $ | 1,13 $ | 1,50 $ | 1,78 $ | 2,20 $ | 2,36 $ | 2,41 $ | 2,85 $ | 3,17 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 275,5 M | 278,7 M | 279,0 M | 275,4 M | 268,9 M | 262,5 M | 258,0 M | 255,4 M | 254,1 M | 246,4 M |
Qué mirar en Basic Materials
Mineras, químicas, acero. 100% commodity-driven. Analizar con PER puro es un error — mira posición de costes y sostenibilidad del dividendo.
- Rentabilidad del FCF — En commodities el FCF es oro — BPA engaña mucho
- Margen bruto — Margen bruto consistente 5y = señal de moat
- Deuda neta / EBITDA (valle) — Usar EBITDA del peor año del ciclo, no el actual
- Cobertura del dividendo — Dividendo cubierto por FCF en año medio, no en pico
- Capex / D&A — >1x = mantienen/crecen reservas. <0.7x = están descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
- P/B en ciclos — Commodities: 0.8-1.2x en valles, 2x+ en picos. <2x aún zona razonable
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 63,49 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 14,36 % |
| Rentabilidad sobre activos | 9,93 % |
| Margen bruto | 48,69 % |
| Margen operativo | 16,15 % |
| Margen neto | 10,74 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 3,52 |
| Ratio corriente | 0,71 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 3,66 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 21,80 | 21,49 | 33,04 | 34,73 | 32,71 | 49,60 | 30,31 | 33,36 | 31,83 | 31,22 |
| P/VC | 13,14 | 10,44 | 9,81 | 12,99 | 18,24 | 37,93 | 19,74 | 21,44 | 21,32 | 17,36 |
| P/V | 2,08 | 2,54 | 2,09 | 2,99 | 3,59 | 4,63 | 2,76 | 3,46 | 3,74 | 3,39 |
| Margen Bruto | 49,9 % | 44,8 % | 42,3 % | 44,9 % | 47,3 % | 42,8 % | 42,1 % | 46,7 % | 48,5 % | 48,9 % |
| Margen Operativo | 14,4 % | 11,3 % | 10,8 % | 13,5 % | 15,5 % | 13,4 % | 13,5 % | 15,6 % | 16,3 % | 16,1 % |
| Margen Neto | 9,6 % | 11,8 % | 6,3 % | 8,6 % | 11,1 % | 9,3 % | 9,1 % | 10,4 % | 11,6 % | 10,9 % |
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