Acciones de Transportadora de Gas del Sur S.A. (TGS): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Transportadora de Gas del Sur S.A.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 24,95 $ a 35,32 $; PER 11,2×; PER 2027 esperado 10,1×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 11,2× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña: el beneficio de hoy no es el normal
• Negocio: ROIC 5 años 16,2 % (excelente). Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,8× (sólido). Deuda neta de 0,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA +32 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 5 años 16,2 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,8×: Deuda neta de 0,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
• En contra: Rentabilidad por caja libre 4,0 %: Caja libre anual del 4,0 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Cobertura del dividendo con caja libre 1,0×: La caja libre cubre 1,0× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
• En contra: Capex sobre ingresos 0,0 %: Reinvierte el 0,0 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (11,2) no dice si está barata.

Lo que importa en energía: 2 de 7 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 4,0 %, no cumple. Caja libre anual del 4,0 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Cobertura del dividendo con caja libre: 1,0×, no cumple. La caja libre cubre 1,0× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
• Capex sobre ingresos: 0,0 %, no cumple. Reinvierte el 0,0 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
• PER cíclico: 11,2×, no cumple. PER de 11,2× frente a 23,5× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• EV/EBITDA: 6,6×, no cumple. Cotiza a 6,6×, frente a 4,2× de media en 7 años: caro, por encima de 4,7×
• ROIC medio: 16,2 %, cumple. Gana de media un 16,2 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 10 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,8×, cumple. Deuda neta de 0,8× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 2×

En energía manda el ciclo de la materia prima: caja libre en todo el ciclo, cobertura del dividendo y deuda baja en el pico, no el PER de un buen año.

Frente a sus pares — Transportadora de Gas del Sur S.A.: PER 11,2×; EV/EBITDA 6,6×; ROIC 9,3 %. Pares: Archrock, Inc. (PER 17,1×; EV/EBITDA 9,8×; ROIC 7,3 %), CNX Resources Corporation (PER 6,3×; EV/EBITDA 4,2×; ROIC 9,7 %), LandBridge Company LLC (PER 37,1×; EV/EBITDA 44,3×; ROIC 9,4 %).

Ha estado más barata que hoy el 50 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 0,00 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,8×.