Acciones de The Timken Company (TKR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: The Timken Company

Capitalización 8 mil M$; rango de 52 semanas 70,79 $ a 145,32 $; PER 31,6×; PER 2027 esperado 15,9×; rentabilidad por dividendo 1,18 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 31,6× (cara). Un 104 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 7 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 11 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,4× (sólido). Deuda neta de 2,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA −18 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,4×: Deuda neta de 2,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA −18 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (1,2 % de rentabilidad)
• En contra: PER 31,6×: Un 104 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: ROIC 7 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 11 % en 12 meses
• En contra: Capex sobre ingresos 3,2 %: Reinvierte el 3,2 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %

A su PER mediano de la década (15,5×) valdría unos 57 $ (un 51 % menos); a la mediana de su sector (26,0×) valdría unos 96 $ (un 18 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• ROIC: 6,6 %, no cumple. Gana un 6,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Capex sobre ingresos: 3,2 %, no cumple. Reinvierte el 3,2 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• PER: 31,6×, no cumple. Cotiza a 31,6×, frente a 17,3× de media en 10 años: caro, por encima de 19,0×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 15,5×, no cumple. Cotiza a 15,5×, frente a 9,2× de media en 7 años: caro, por encima de 10,1×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 7,1 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 7,1 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 12,4 %, cumple. Margen operativo del 12,4 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 140,8 %, cumple. Convierte en caja libre el 140,8 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,4×, cumple. Deuda neta de 2,4× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 2,9, cumple. Puntuación de 2,9: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — The Timken Company: PER 31,6×; EV/EBITDA 15,4×; ROIC 6,6 %. Pares: The Toro Company (PER 26,4×; EV/EBITDA 15,5×; ROIC 15,5 %), Kirby Corporation (PER 21,2×; EV/EBITDA 11,0×; ROIC 6,6 %), Gates Industrial Corporation plc (PER 19,5×; EV/EBITDA 11,8×; ROIC 7,8 %).

Si en 2028 gana los 8,47 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (15,5×), valdría unos 131 $, un 13 % más que hoy: un 6,1 % anual más un 1,2 % de dividendo. BPA del consenso × el menor entre su PER mediano de los últimos diez ejercicios y su PER actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 96 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 1,2 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 4 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 3,7×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 11,80 $ al año (0,98 $ al mes).