Acciones de Trex Company, Inc. (TREX): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Trex Company, Inc.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 30,13 $ a 53,57 $; PER 26,3×; PER 2027 esperado 21,6×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 26,3× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña; sobre su beneficio medio de 10 años paga 30,0 veces
• Negocio: ROIC 13 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 10 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 20 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,7× (sólido). Deuda neta de 0,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA −15 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,7×: Deuda neta de 0,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA −15 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026
• A favor: Margen bruto 39,2 %: Margen bruto del 39,2 %; sano desde el 30 %
• En contra: Rentabilidad por caja libre 4,8 %: Caja libre anual del 4,8 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Capex sobre depreciación 3,7×: Reinvierte 3,7× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• En contra: Precio sobre valor contable 4,5×: Paga 4,5× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (26,3) no dice si está barata.

Lo que importa en materiales básicos: 4 de 7 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 4,8 %, no cumple. Caja libre anual del 4,8 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Capex sobre depreciación: 3,7×, no cumple. Reinvierte 3,7× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Precio sobre valor contable: 4,5×, no cumple. Paga 4,5× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• Margen bruto: 39,2 %, cumple. Margen bruto del 39,2 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,7×, cumple. Deuda neta de 0,7× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 8,0, cumple. Puntuación de 8,0: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 16,5×, cumple. Cotiza a 16,5×, frente a 26,4× de media en 7 años: barato, por debajo de 23,8×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Trex Company, Inc.: PER 26,3×; EV/EBITDA 16,5×; ROIC 12,5 %. Pares: Fortune Brands Innovations, Inc. (PER 31,4×; EV/EBITDA 11,9×; ROIC 8,4 %), Arcosa, Inc. (PER 14,7×; EV/EBITDA 11,3×; ROIC 6,7 %), KBR, Inc. (PER 10,3×; EV/EBITDA 8,1×; ROIC 10,2 %).

Si en 2028 gana los 2,41 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (26,3×, más prudente que el mediano de su década, 37,5×), valdría unos 63 $, un 45 % más que hoy: un 20,6 % anual. BPA del consenso × el menor entre su PER mediano de los últimos diez ejercicios y su PER actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 88 % del tiempo en diez años (PER semanal).