États financiers détaillés de Balchem Corp (BCPC) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Balchem Corp a enregistré un chiffre d'affaires de 1,04 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 8,1 %. Le résultat net a atteint 154,8 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 12,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 36,5 %, marge opérationnelle 21,4 %, marge nette 15,4 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 8,2 % sur 5 ans.
À 169,98 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), BCPC se négocie à un PER de 32,07 et un ROE de 13,21 %. La capitalisation boursière s'établit à 5,4 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 553,2 M$ | 594,8 M$ | 643,7 M$ | 643,7 M$ | 703,6 M$ | 799,0 M$ | 942,4 M$ | 922,4 M$ | 953,7 M$ | 1,04 Md $ |
| Coût des Ventes | 372,3 M$ | 405,8 M$ | 439,4 M$ | 432,3 M$ | 479,7 M$ | 555,8 M$ | 661,9 M$ | 620,4 M$ | 617,5 M$ | 666,5 M$ |
| Marge Brute | 180,9 M$ | 189,0 M$ | 204,3 M$ | 211,4 M$ | 223,9 M$ | 243,2 M$ | 280,5 M$ | 302,1 M$ | 336,2 M$ | 370,6 M$ |
| R&D | 7,3 M$ | 9,3 M$ | 11,6 M$ | 11,4 M$ | 10,3 M$ | 13,5 M$ | 12,2 M$ | 15,0 M$ | 16,8 M$ | 18,5 M$ |
| Frais Généraux | 82,7 M$ | 82,4 M$ | 84,9 M$ | 97,4 M$ | 102,4 M$ | 102,1 M$ | 123,1 M$ | 130,1 M$ | 136,5 M$ | 142,8 M$ |
| Charges Opérationnelles | 90,0 M$ | 91,8 M$ | 96,5 M$ | 108,8 M$ | 112,8 M$ | 115,7 M$ | 135,3 M$ | 142,9 M$ | 153,3 M$ | 152,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 90,8 M$ | 96,9 M$ | 107,1 M$ | 102,6 M$ | 111,1 M$ | 127,5 M$ | 145,2 M$ | 159,2 M$ | 182,9 M$ | 218,3 M$ |
| EBITDA | 136,4 M$ | 140,4 M$ | 151,3 M$ | 148,3 M$ | 162,1 M$ | 176,6 M$ | 195,9 M$ | 214,8 M$ | 231,0 M$ | 254,9 M$ |
| Charges d'Intérêt | 7,3 M$ | 7,5 M$ | 7,6 M$ | 6,0 M$ | 4,4 M$ | 2,5 M$ | 10,3 M$ | 22,6 M$ | 16,5 M$ | 10,2 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 82,9 M$ | 88,5 M$ | 99,0 M$ | 96,5 M$ | 106,4 M$ | 125,2 M$ | 133,7 M$ | 137,3 M$ | 166,5 M$ | 199,0 M$ |
| Impôts | 27,0 M$ | -1,6 M$ | 20,5 M$ | 16,8 M$ | 21,8 M$ | 29,1 M$ | 28,4 M$ | 28,7 M$ | 38,0 M$ | 44,2 M$ |
| Résultat Net | 56,0 M$ | 90,1 M$ | 78,6 M$ | 79,7 M$ | 84,6 M$ | 96,1 M$ | 105,4 M$ | 108,5 M$ | 128,5 M$ | 154,8 M$ |
| BPA | 1,76 $ | 2,81 $ | 2,44 $ | 2,48 $ | 2,63 $ | 2,98 $ | 3,29 $ | 3,38 $ | 3,97 $ | 4,80 $ |
| BPA Dilué | 1,75 $ | 2,79 $ | 2,42 $ | 2,45 $ | 2,60 $ | 2,94 $ | 3,25 $ | 3,35 $ | 3,93 $ | 4,75 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 31,9 M | 32,2 M | 32,4 M | 32,5 M | 32,5 M | 32,7 M | 32,4 M | 32,4 M | 32,7 M | 32,6 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 263,6 M$ | 270,7 M$ | 284,0 M$ | 290,7 M$ |
| Marge Brute | 93,9 M$ | 101,1 M$ | 103,7 M$ | 105,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 60,1 M$ | 55,6 M$ | 59,2 M$ | 62,4 M$ |
| EBITDA | 63,9 M$ | 67,2 M$ | 71,4 M$ | 72,4 M$ |
| Résultat Net | 39,2 M$ | 40,3 M$ | 44,6 M$ | 46,7 M$ |
| BPA | 1,22 $ | 1,25 $ | 1,40 $ | 1,47 $ |
| BPA Dilué | 1,21 $ | 1,25 $ | 1,38 $ | 1,46 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 38,6 M$ | 40,4 M$ | 54,3 M$ | 65,7 M$ | 84,6 M$ | 103,2 M$ | 66,6 M$ | 64,4 M$ | 49,5 M$ | 74,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 83,3 M$ | 91,2 M$ | 99,5 M$ | 93,4 M$ | 98,2 M$ | 117,4 M$ | 131,6 M$ | 125,3 M$ | 119,7 M$ | 143,6 M$ |
| Stocks | 57,2 M$ | 60,7 M$ | 67,2 M$ | 83,9 M$ | 70,6 M$ | 91,1 M$ | 119,7 M$ | 109,5 M$ | 130,8 M$ | 131,4 M$ |
| Actifs Courants | 188,4 M$ | 199,3 M$ | 226,3 M$ | 254,9 M$ | 266,9 M$ | 322,2 M$ | 335,8 M$ | 314,2 M$ | 313,8 M$ | 365,6 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 165,8 M$ | 189,8 M$ | 194,3 M$ | 224,2 M$ | 236,5 M$ | 246,8 M$ | 290,8 M$ | 295,9 M$ | 299,2 M$ | 322,8 M$ |
| Goodwill | 439,8 M$ | 441,4 M$ | 448,0 M$ | 524,0 M$ | 529,5 M$ | 523,9 M$ | 769,5 M$ | 778,9 M$ | 780,0 M$ | 816,4 M$ |
| Actifs Incorporels | 147,5 M$ | 128,1 M$ | 106,0 M$ | 143,9 M$ | 121,7 M$ | 94,7 M$ | 213,3 M$ | 191,2 M$ | 165,1 M$ | 163,3 M$ |
| Actifs Totaux | 948,6 M$ | 963,6 M$ | 981,4 M$ | 1,16 Md $ | 1,17 Md $ | 1,20 Md $ | 1,62 Md $ | 1,60 Md $ | 1,58 Md $ | 1,71 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 32,5 M$ | 28,5 M$ | 33,8 M$ | 37,3 M$ | 23,7 M$ | 56,2 M$ | 57,3 M$ | 55,5 M$ | 54,7 M$ | 60,4 M$ |
| Dette à Court Terme | 35,0 M$ | 35,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,8 M$ |
| Passifs Courants | 101,0 M$ | 108,4 M$ | 82,1 M$ | 92,3 M$ | 94,4 M$ | 143,8 M$ | 140,0 M$ | 148,5 M$ | 157,7 M$ | 176,4 M$ |
| Dette à Long Terme | 245,5 M$ | 184,0 M$ | 156,0 M$ | 248,6 M$ | 163,6 M$ | 108,6 M$ | 440,6 M$ | 309,6 M$ | 190,0 M$ | 175,3 M$ |
| Passifs Totaux | 427,6 M$ | 346,8 M$ | 289,7 M$ | 412,0 M$ | 337,6 M$ | 322,3 M$ | 686,2 M$ | 543,2 M$ | 425,5 M$ | 450,1 M$ |
| Réserves | 388,1 M$ | 464,6 M$ | 528,0 M$ | 590,9 M$ | 656,7 M$ | 732,1 M$ | 814,5 M$ | 897,5 M$ | 997,5 M$ | 1,12 Md $ |
| Capitaux Propres | 521,0 M$ | 616,9 M$ | 691,6 M$ | 743,7 M$ | 828,2 M$ | 877,0 M$ | 938,3 M$ | 1,05 Md $ | 1,15 Md $ | 1,26 Md $ |
| Dette Totale | 280,5 M$ | 219,0 M$ | 156,0 M$ | 255,9 M$ | 172,0 M$ | 118,0 M$ | 460,6 M$ | 330,3 M$ | 208,0 M$ | 192,0 M$ |
| Dette Nette | 241,8 M$ | 178,5 M$ | 101,7 M$ | 190,2 M$ | 87,4 M$ | 14,8 M$ | 394,1 M$ | 265,9 M$ | 158,5 M$ | 117,4 M$ |
| Fonds de Roulement | 87,4 M$ | 90,9 M$ | 144,3 M$ | 162,7 M$ | 172,5 M$ | 178,4 M$ | 195,8 M$ | 165,8 M$ | 156,1 M$ | 189,2 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 74,6 M$ | 72,9 M$ | 63,2 M$ | 66,3 M$ |
| Actifs Totaux | 1,71 Md $ | 1,69 Md $ | 1,69 Md $ | 1,70 Md $ |
| Passifs Totaux | 450,1 M$ | 408,6 M$ | 384,6 M$ | 376,8 M$ |
| Capitaux Propres | 1,26 Md $ | 1,29 Md $ | 1,30 Md $ | 1,33 Md $ |
| Dette Totale | 192,0 M$ | 184,7 M$ | 166,7 M$ | 142,4 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 56,0 M$ | 90,1 M$ | 78,6 M$ | 79,7 M$ | 84,6 M$ | 96,1 M$ | 105,4 M$ | 108,5 M$ | 128,5 M$ | 154,8 M$ |
| Amortissements | 46,2 M$ | 44,4 M$ | 44,7 M$ | 45,9 M$ | 51,3 M$ | 48,9 M$ | 51,8 M$ | 54,9 M$ | 48,0 M$ | 45,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 7,0 M$ | 6,3 M$ | 6,4 M$ | 7,6 M$ | 8,3 M$ | 10,8 M$ | 13,2 M$ | 16,1 M$ | 16,7 M$ | 18,1 M$ |
| Variation du BFR | 4,7 M$ | -2,0 M$ | -4,0 M$ | -5,0 M$ | 8,5 M$ | 10,9 M$ | -25,2 M$ | 20,0 M$ | -6,1 M$ | -7,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 107,6 M$ | 110,6 M$ | 118,7 M$ | 124,5 M$ | 150,5 M$ | 160,5 M$ | 138,5 M$ | 183,8 M$ | 182,0 M$ | 216,6 M$ |
| CapEx | -24,0 M$ | -28,1 M$ | -19,7 M$ | -28,4 M$ | -33,8 M$ | -37,4 M$ | -50,3 M$ | -37,9 M$ | -35,7 M$ | -43,5 M$ |
| Acquisitions | -110,6 M$ | -17,4 M$ | -17,4 M$ | -141,1 M$ | 87 000 $ | 318 000 $ | -365,8 M$ | -1,5 M$ | -24,2 M$ | -48 999 $ |
| Rachat d'Actions | -1,6 M$ | -1,9 M$ | -1,4 M$ | -21,3 M$ | -13,5 M$ | -35,2 M$ | -35,4 M$ | -4,5 M$ | -5,7 M$ | -107,6 M$ |
| Dividendes Payés | -10,7 M$ | -12,1 M$ | -13,4 M$ | -15,1 M$ | -16,7 M$ | -18,7 M$ | -20,7 M$ | -22,9 M$ | -25,6 M$ | -28,3 M$ |
| Free Cash Flow | 83,6 M$ | 82,5 M$ | 99,0 M$ | 96,0 M$ | 116,7 M$ | 123,1 M$ | 88,2 M$ | 145,9 M$ | 146,3 M$ | 173,1 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 67,3 M$ | 40,1 M$ | 46,7 M$ | 69,8 M$ |
| CapEx | -16,2 M$ | -6,3 M$ | -10,9 M$ | 17,1 M$ |
| Free Cash Flow | 51,1 M$ | 33,8 M$ | 35,8 M$ | 86,9 M$ |
| Dividendes Payés | -11 000 $ | -30,8 M$ | -3 000 $ | -1 000 $ |
| Stock-based Compensation | 3,8 M$ | 5,4 M$ | 5,9 M$ | 5,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +7,5 % | +8,2 % | +0,0 % | +9,3 % | +13,6 % | +17,9 % | -2,1 % | +3,4 % | +8,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +60,9 % | -12,8 % | +1,4 % | +6,2 % | +13,6 % | +9,6 % | +3,0 % | +18,4 % | +20,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +59,7 % | -13,2 % | +1,6 % | +6,0 % | +13,3 % | +10,4 % | +2,7 % | +17,5 % | +20,9 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,0 % | +0,7 % | +0,2 % | -0,0 % | +0,5 % | -0,9 % | +0,2 % | +0,8 % | -0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -1,3 % | +19,9 % | -3,0 % | +21,5 % | +5,5 % | -28,3 % | +65,3 % | +0,3 % | +18,3 % | |
| Marge Brute | 32,7 % | 31,8 % | 31,7 % | 32,8 % | 31,8 % | 30,4 % | 29,8 % | 32,7 % | 35,3 % | 35,7 % |
| Marge Opérationnelle | 16,4 % | 16,3 % | 16,6 % | 15,9 % | 15,8 % | 16,0 % | 15,4 % | 17,3 % | 19,2 % | 21,1 % |
| Marge EBITDA | 24,7 % | 23,6 % | 23,5 % | 23,0 % | 23,0 % | 22,1 % | 20,8 % | 23,3 % | 24,2 % | 24,6 % |
| Marge Nette | 10,1 % | 15,1 % | 12,2 % | 12,4 % | 12,0 % | 12,0 % | 11,2 % | 11,8 % | 13,5 % | 14,9 % |
| Marge FCF | 15,1 % | 13,9 % | 15,4 % | 14,9 % | 16,6 % | 15,4 % | 9,4 % | 15,8 % | 15,3 % | 16,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 32,5 % | -1,8 % | 20,7 % | 17,4 % | 20,5 % | 23,3 % | 21,2 % | 20,9 % | 22,8 % | 22,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,62 $ | 2,56 $ | 3,05 $ | 2,95 $ | 3,59 $ | 3,77 $ | 2,72 $ | 4,50 $ | 4,47 $ | 5,31 $ |
| Dividende par Action | 0,34 $ | 0,37 $ | 0,41 $ | 0,47 $ | 0,51 $ | 0,57 $ | 0,64 $ | 0,70 $ | 0,78 $ | 0,87 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 31,8 M | 32,0 M | 32,3 M | 32,1 M | 32,2 M | 32,2 M | 32,0 M | 32,1 M | 32,3 M | 32,6 M |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 13,21 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,92 % |
| Rentabilité des actifs | 10,03 % |
| Marge brute | 36,46 % |
| Marge opérationnelle | 21,40 % |
| Marge nette | 15,41 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,11 |
| Ratio de liquidité | 2,47 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 8,75 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 47,68 | 28,68 | 32,11 | 40,98 | 43,81 | 56,58 | 37,12 | 44,01 | 41,06 | 31,95 |
| P/B | 5,12 | 4,18 | 3,65 | 4,39 | 4,48 | 6,19 | 4,17 | 4,53 | 4,58 | 3,98 |
| P/V | 4,82 | 4,34 | 3,93 | 5,07 | 5,27 | 6,80 | 4,15 | 5,18 | 5,53 | 4,82 |
| Marge Brute | 32,7 % | 31,8 % | 31,7 % | 32,8 % | 31,8 % | 30,4 % | 29,8 % | 32,7 % | 35,3 % | 35,7 % |
| Marge Opérationnelle | 16,4 % | 16,3 % | 16,6 % | 15,9 % | 15,8 % | 16,0 % | 15,4 % | 17,3 % | 19,2 % | 21,1 % |
| Marge Nette | 10,1 % | 15,1 % | 12,2 % | 12,4 % | 12,0 % | 12,0 % | 11,2 % | 11,8 % | 13,5 % | 14,9 % |
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