États financiers détaillés de Chevron Corporation (CVX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Chevron Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 184,43 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 14,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 31,0 %, marge opérationnelle 15,8 %, marge nette 9,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 58,2 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 206,47 $, CVX se négocie à un PER de 19,82 et un ROE de 10,98 %. La capitalisation boursière s'établit à 411 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 110,22 Md $ | 134,67 Md $ | 158,90 Md $ | 139,87 Md $ | 94,47 Md $ | 155,61 Md $ | 235,72 Md $ | 196,91 Md $ | 193,41 Md $ | 184,43 Md $ |
| Coût des Ventes | 78,78 Md $ | 95,11 Md $ | 114,00 Md $ | 109,33 Md $ | 71,66 Md $ | 110,17 Md $ | 170,13 Md $ | 136,52 Md $ | 136,49 Md $ | 128,35 Md $ |
| Marge Brute | 31,44 Md $ | 39,56 Md $ | 44,91 Md $ | 30,53 Md $ | 22,82 Md $ | 45,43 Md $ | 65,59 Md $ | 60,39 Md $ | 56,93 Md $ | 56,09 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 435,0 M$ | 268,0 M$ | 268,0 M$ | 320,0 M$ | 353,0 M$ | 427,0 M$ |
| Frais Généraux | 4,30 Md $ | 4,11 Md $ | 3,84 Md $ | 4,14 Md $ | 4,21 Md $ | 4,01 Md $ | 4,31 Md $ | 4,14 Md $ | 4,83 Md $ | 5,13 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 36,91 Md $ | 36,43 Md $ | 30,46 Md $ | 30,43 Md $ | 29,76 Md $ | 29,33 Md $ | 25,64 Md $ | 26,60 Md $ | 27,83 Md $ | 39,41 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -5,47 Md $ | 3,13 Md $ | 14,45 Md $ | 100,0 M$ | -6,94 Md $ | 16,10 Md $ | 39,95 Md $ | 33,79 Md $ | 29,10 Md $ | 16,67 Md $ |
| EBITDA | 14,05 Md $ | 27,39 Md $ | 40,04 Md $ | 24,30 Md $ | 10,44 Md $ | 39,36 Md $ | 67,00 Md $ | 47,81 Md $ | 45,81 Md $ | 41,42 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 201,0 M$ | 307,0 M$ | 748,0 M$ | 798,0 M$ | 697,0 M$ | 712,0 M$ | 516,0 M$ | 469,0 M$ | 594,0 M$ | 1,22 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | -2,16 Md $ | 9,22 Md $ | 20,57 Md $ | 5,54 Md $ | -7,45 Md $ | 21,64 Md $ | 49,67 Md $ | 29,58 Md $ | 27,51 Md $ | 19,74 Md $ |
| Impôts | -1,73 Md $ | -48,0 M$ | 5,71 Md $ | 2,69 Md $ | -1,89 Md $ | 5,95 Md $ | 14,07 Md $ | 8,17 Md $ | 9,76 Md $ | 7,26 Md $ |
| Résultat Net | -497,0 M$ | 9,20 Md $ | 14,82 Md $ | 2,92 Md $ | -5,54 Md $ | 15,62 Md $ | 35,47 Md $ | 21,37 Md $ | 17,66 Md $ | 12,30 Md $ |
| BPA | -0,27 $ | 4,88 $ | 7,81 $ | 1,55 $ | -2,96 $ | 8,15 $ | 18,36 $ | 11,41 $ | 9,76 $ | 6,65 $ |
| BPA Dilué | -0,27 $ | 4,85 $ | 7,74 $ | 1,54 $ | -2,96 $ | 8,14 $ | 18,28 $ | 11,36 $ | 9,72 $ | 6,63 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1,87 Md $ | 1,90 Md $ | 1,91 Md $ | 1,90 Md $ | 1,87 Md $ | 1,92 Md $ | 1,94 Md $ | 1,88 Md $ | 1,82 Md $ | 1,86 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 48,17 Md $ | 45,79 Md $ | 47,56 Md $ | 67,20 Md $ |
| Marge Brute | 14,99 Md $ | 14,55 Md $ | 4,55 Md $ | 30,59 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 4,30 Md $ | 4,02 Md $ | 3,24 Md $ | 21,48 Md $ |
| EBITDA | 11,63 Md $ | 10,92 Md $ | 10,10 Md $ | 23,12 Md $ |
| Résultat Net | 3,54 Md $ | 2,77 Md $ | 2,21 Md $ | 12,07 Md $ |
| BPA | 1,83 $ | 1,39 $ | 1,12 $ | 6,13 $ |
| BPA Dilué | 1,82 $ | 1,39 $ | 1,11 $ | 6,11 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 6,99 Md $ | 4,81 Md $ | 9,34 Md $ | 5,69 Md $ | 5,60 Md $ | 5,64 Md $ | 17,68 Md $ | 8,18 Md $ | 6,78 Md $ | 6,47 Md $ |
| Placements à Court Terme | 13,0 M$ | 9,0 M$ | 1,00 Md $ | 63,0 M$ | 31,0 M$ | 35,0 M$ | 223,0 M$ | 45,0 M$ | 4,0 M$ | 4,0 M$ |
| Créances | 14,09 Md $ | 15,35 Md $ | 15,05 Md $ | 13,32 Md $ | 11,47 Md $ | 18,42 Md $ | 20,46 Md $ | 19,92 Md $ | 20,68 Md $ | 18,07 Md $ |
| Stocks | 5,42 Md $ | 5,58 Md $ | 5,70 Md $ | 5,85 Md $ | 5,68 Md $ | 6,79 Md $ | 8,25 Md $ | 8,61 Md $ | 9,07 Md $ | 9,71 Md $ |
| Actifs Courants | 29,62 Md $ | 28,56 Md $ | 34,02 Md $ | 28,33 Md $ | 26,08 Md $ | 33,74 Md $ | 50,34 Md $ | 41,13 Md $ | 40,91 Md $ | 38,55 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 182,19 Md $ | 177,71 Md $ | 169,21 Md $ | 150,49 Md $ | 156,62 Md $ | 146,96 Md $ | 143,59 Md $ | 153,62 Md $ | 147,80 Md $ | 225,78 Md $ |
| Goodwill | 4,58 Md $ | 4,53 Md $ | 4,52 Md $ | 4,46 Md $ | 4,40 Md $ | 4,38 Md $ | 4,72 Md $ | 4,72 Md $ | 4,58 Md $ | 4,57 Md $ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 260,08 Md $ | 253,81 Md $ | 253,86 Md $ | 237,43 Md $ | 239,79 Md $ | 239,53 Md $ | 257,71 Md $ | 261,63 Md $ | 256,94 Md $ | 324,01 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 13,99 Md $ | 14,56 Md $ | 13,95 Md $ | 14,10 Md $ | 10,95 Md $ | 16,45 Md $ | 18,95 Md $ | 20,42 Md $ | 22,08 Md $ | 19,22 Md $ |
| Dette à Court Terme | 10,83 Md $ | 5,18 Md $ | 5,71 Md $ | 3,26 Md $ | 1,36 Md $ | 208,0 M$ | 1,92 Md $ | 469,0 M$ | 4,35 Md $ | 2,81 Md $ |
| Passifs Courants | 31,79 Md $ | 27,74 Md $ | 27,17 Md $ | 26,53 Md $ | 22,18 Md $ | 26,79 Md $ | 34,21 Md $ | 32,26 Md $ | 38,56 Md $ | 33,39 Md $ |
| Dette à Long Terme | 35,19 Md $ | 33,48 Md $ | 28,61 Md $ | 23,41 Md $ | 42,32 Md $ | 30,66 Md $ | 20,97 Md $ | 19,73 Md $ | 19,59 Md $ | 39,12 Md $ |
| Passifs Totaux | 113,36 Md $ | 104,49 Md $ | 98,22 Md $ | 92,22 Md $ | 107,06 Md $ | 99,59 Md $ | 97,47 Md $ | 99,70 Md $ | 103,78 Md $ | 131,84 Md $ |
| Réserves | 173,05 Md $ | 174,11 Md $ | 180,99 Md $ | 174,94 Md $ | 160,38 Md $ | 165,55 Md $ | 190,02 Md $ | 200,03 Md $ | 205,85 Md $ | 205,37 Md $ |
| Capitaux Propres | 145,56 Md $ | 148,12 Md $ | 154,55 Md $ | 144,21 Md $ | 131,69 Md $ | 139,07 Md $ | 159,28 Md $ | 160,96 Md $ | 152,32 Md $ | 186,45 Md $ |
| Dette Totale | 46,13 Md $ | 38,76 Md $ | 34,46 Md $ | 26,97 Md $ | 44,31 Md $ | 31,37 Md $ | 23,34 Md $ | 20,84 Md $ | 24,54 Md $ | 46,74 Md $ |
| Dette Nette | 39,12 Md $ | 33,94 Md $ | 24,11 Md $ | 21,22 Md $ | 38,69 Md $ | 25,69 Md $ | 5,44 Md $ | 12,61 Md $ | 17,76 Md $ | 40,27 Md $ |
| Fonds de Roulement | -2,17 Md $ | 823,0 M$ | 6,85 Md $ | 1,80 Md $ | 3,90 Md $ | 6,95 Md $ | 16,14 Md $ | 8,87 Md $ | 2,35 Md $ | 5,17 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 7,72 Md $ | 6,47 Md $ | 5,32 Md $ | 8,53 Md $ |
| Actifs Totaux | 326,50 Md $ | 324,01 Md $ | 329,55 Md $ | 330,13 Md $ |
| Passifs Totaux | 130,90 Md $ | 131,84 Md $ | 140,18 Md $ | 134,58 Md $ |
| Capitaux Propres | 189,84 Md $ | 186,45 Md $ | 183,72 Md $ | 189,88 Md $ |
| Dette Totale | 41,54 Md $ | 46,74 Md $ | 45,43 Md $ | 37,08 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -431,0 M$ | 9,27 Md $ | 14,86 Md $ | 2,80 Md $ | -5,56 Md $ | 15,69 Md $ | 35,61 Md $ | 21,41 Md $ | 17,75 Md $ | 12,48 Md $ |
| Amortissements | 19,46 Md $ | 19,35 Md $ | 18,03 Md $ | 29,20 Md $ | 19,51 Md $ | 16,89 Md $ | 16,32 Md $ | 14,55 Md $ | 16,20 Md $ | 20,13 Md $ |
| Stock-based Compensation | 642,0 M$ | 368,0 M$ | 0 | 394,0 M$ | 190,0 M$ | 0 | 1,07 Md $ | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -550,0 M$ | 476,0 M$ | -300,0 M$ | 1,50 Md $ | -1,65 Md $ | -1,66 Md $ | 2,12 Md $ | -3,33 Md $ | 100,0 M$ | -1,65 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 12,85 Md $ | 20,52 Md $ | 30,60 Md $ | 27,30 Md $ | 10,58 Md $ | 29,19 Md $ | 49,60 Md $ | 35,61 Md $ | 31,49 Md $ | 33,94 Md $ |
| CapEx | -18,11 Md $ | -13,40 Md $ | -13,80 Md $ | -14,10 Md $ | -8,90 Md $ | -8,10 Md $ | -11,97 Md $ | -15,83 Md $ | -16,45 Md $ | -17,35 Md $ |
| Acquisitions | 2,78 Md $ | 5,10 Md $ | 392,0 M$ | 142,0 M$ | 450,0 M$ | 439,0 M$ | -2,90 Md $ | 278,0 M$ | 195,0 M$ | -1,02 Md $ |
| Rachat d'Actions | 0 | -1,15 Md $ | -1,75 Md $ | -4,04 Md $ | -1,76 Md $ | -1,38 Md $ | -11,26 Md $ | -14,94 Md $ | -15,40 Md $ | -12,08 Md $ |
| Dividendes Payés | -8,03 Md $ | -8,13 Md $ | -8,50 Md $ | -8,96 Md $ | -9,65 Md $ | -10,18 Md $ | -10,97 Md $ | -11,34 Md $ | -11,80 Md $ | -12,75 Md $ |
| Free Cash Flow | -5,26 Md $ | 7,11 Md $ | 16,80 Md $ | 13,20 Md $ | 1,68 Md $ | 21,09 Md $ | 37,63 Md $ | 19,78 Md $ | 15,04 Md $ | 16,59 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 9,38 Md $ | 10,79 Md $ | 2,51 Md $ | 22,63 Md $ |
| CapEx | -4,44 Md $ | -5,26 Md $ | -4,06 Md $ | -4,54 Md $ |
| Free Cash Flow | 4,94 Md $ | 5,53 Md $ | -1,55 Md $ | 18,09 Md $ |
| Dividendes Payés | -3,43 Md $ | -3,40 Md $ | -3,53 Md $ | -3,50 Md $ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +22,2 % | +18,0 % | -12,0 % | -32,5 % | +64,7 % | +51,5 % | -16,5 % | -1,8 % | -4,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +1 950,1 % | +61,2 % | -80,3 % | -289,6 % | +381,9 % | +127,0 % | -39,7 % | -17,4 % | -30,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +1 907,4 % | +60,0 % | -80,2 % | -291,0 % | +375,3 % | +125,3 % | -37,9 % | -14,5 % | -31,9 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,3 % | +0,9 % | -1,0 % | -1,3 % | +2,7 % | +1,0 % | -3,1 % | -3,4 % | +2,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +235,1 % | +136,3 % | -21,4 % | -87,3 % | +1 157,4 % | +78,4 % | -47,4 % | -23,9 % | +10,3 % | |
| Marge Brute | 28,5 % | 29,4 % | 28,3 % | 21,8 % | 24,2 % | 29,2 % | 27,8 % | 30,7 % | 29,4 % | 30,4 % |
| Marge Opérationnelle | -5,0 % | 2,3 % | 9,1 % | 0,1 % | -7,3 % | 10,3 % | 16,9 % | 17,2 % | 15,0 % | 9,0 % |
| Marge EBITDA | 12,7 % | 20,3 % | 25,2 % | 17,4 % | 11,0 % | 25,3 % | 28,4 % | 24,3 % | 23,7 % | 22,5 % |
| Marge Nette | -0,5 % | 6,8 % | 9,3 % | 2,1 % | -5,9 % | 10,0 % | 15,0 % | 10,9 % | 9,1 % | 6,7 % |
| Marge FCF | -4,8 % | 5,3 % | 10,6 % | 9,4 % | 1,8 % | 13,6 % | 16,0 % | 10,0 % | 7,8 % | 9,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 80,0 % | -0,5 % | 27,8 % | 48,6 % | 25,4 % | 27,5 % | 28,3 % | 27,6 % | 35,5 % | 36,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -2,81 $ | 3,75 $ | 8,78 $ | 6,97 $ | 0,90 $ | 10,98 $ | 19,39 $ | 10,52 $ | 8,28 $ | 8,94 $ |
| Dividende par Action | 4,29 $ | 4,29 $ | 4,44 $ | 4,73 $ | 5,16 $ | 5,30 $ | 5,65 $ | 6,03 $ | 6,50 $ | 6,87 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1,84 Md $ | 1,88 Md $ | 1,90 Md $ | 1,88 Md $ | 1,87 Md $ | 1,92 Md $ | 1,93 Md $ | 1,87 Md $ | 1,81 Md $ | 1,85 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Énergie
- FCF yield (>8%) — Cash généré / capitalisation. En énergie le FCF compte plus que l'EPS.
- ROIC moyen 5a (≥10%) — Inclure bonnes et mauvaises années pour filtrer les vraiment disciplinées.
- FCF positif sur 8 des 10 dernières années (≥8/10) — Les disciplinées (XOM, CVX, EOG) survivent aux crashes 2014-16 et 2020.
- Couverture du dividende (FCF / div) (≥1,2x) — Dividende couvert par FCF, pas par dette. <1x = coupe probable.
- Dette Nette / EBITDA (<2x au pic) — À regarder avec l'EBITDA en creux, pas au pic.
- Capex / Revenus (10-20% sain) — L'énergie nécessite un réinvestissement agressif pour maintenir les réserves.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 10,98 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,69 % |
| Rentabilité des actifs | 6,24 % |
| Marge brute | 31,00 % |
| Marge opérationnelle | 15,83 % |
| Marge nette | 9,87 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,20 |
| Ratio de liquidité | 1,36 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,93 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -435,93 | 25,65 | 13,93 | 77,75 | -28,53 | 14,40 | 9,78 | 13,07 | 14,84 | 22,92 |
| P/B | 1,49 | 1,59 | 1,34 | 1,57 | 1,20 | 1,62 | 2,18 | 1,74 | 1,72 | 1,51 |
| P/V | 1,97 | 1,75 | 1,30 | 1,62 | 1,67 | 1,44 | 1,47 | 1,42 | 1,36 | 1,53 |
| Marge Brute | 28,5 % | 29,4 % | 28,3 % | 21,8 % | 24,2 % | 29,2 % | 27,8 % | 30,7 % | 29,4 % | 30,4 % |
| Marge Opérationnelle | -5,0 % | 2,3 % | 9,1 % | 0,1 % | -7,3 % | 10,3 % | 16,9 % | 17,2 % | 15,0 % | 9,0 % |
| Marge Nette | -0,5 % | 6,8 % | 9,3 % | 2,1 % | -5,9 % | 10,0 % | 15,0 % | 10,9 % | 9,1 % | 6,7 % |
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