États financiers détaillés de Honeywell International Inc. (HON) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Honeywell International Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 37,44 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 2,8 %. Le résultat net a atteint 4,73 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de -0,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 38,0 %, marge opérationnelle 13,3 %, marge nette 23,0 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 0,4 % sur 5 ans.
À 218,33 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), HON se négocie à un PER de 9,87 et un ROE de 36,19 %. La capitalisation boursière s'établit à 69,2 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 39,30 Md $ | 40,53 Md $ | 41,80 Md $ | 36,71 Md $ | 32,64 Md $ | 34,39 Md $ | 35,47 Md $ | 33,01 Md $ | 34,72 Md $ | 37,44 Md $ |
| Coût des Ventes | 27,68 Md $ | 28,14 Md $ | 29,05 Md $ | 24,34 Md $ | 22,17 Md $ | 22,06 Md $ | 22,35 Md $ | 20,64 Md $ | 21,36 Md $ | 23,61 Md $ |
| Marge Brute | 11,62 Md $ | 12,39 Md $ | 12,76 Md $ | 12,37 Md $ | 10,47 Md $ | 12,33 Md $ | 13,12 Md $ | 12,37 Md $ | 13,36 Md $ | 13,83 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,33 Md $ | 1,48 Md $ | 1,38 Md $ | 1,45 Md $ | 1,81 Md $ |
| Frais Généraux | 5,57 Md $ | 6,09 Md $ | 6,05 Md $ | 5,52 Md $ | 4,77 Md $ | 4,80 Md $ | 5,21 Md $ | 4,89 Md $ | 5,24 Md $ | 5,45 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 5,57 Md $ | 6,09 Md $ | 6,05 Md $ | 5,52 Md $ | 4,77 Md $ | 6,13 Md $ | 6,69 Md $ | 6,26 Md $ | 6,69 Md $ | 7,26 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 6,05 Md $ | 6,30 Md $ | 6,71 Md $ | 6,85 Md $ | 5,70 Md $ | 6,20 Md $ | 6,43 Md $ | 6,11 Md $ | 6,67 Md $ | 6,57 Md $ |
| EBITDA | 7,82 Md $ | 8,38 Md $ | 8,97 Md $ | 9,00 Md $ | 7,37 Md $ | 8,80 Md $ | 8,00 Md $ | 7,94 Md $ | 8,44 Md $ | 8,21 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 338,0 M$ | 316,0 M$ | 367,0 M$ | 357,0 M$ | 359,0 M$ | 343,0 M$ | 414,0 M$ | 749,0 M$ | 1,05 Md $ | 1,34 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 6,45 Md $ | 6,95 Md $ | 7,49 Md $ | 7,56 Md $ | 6,01 Md $ | 7,24 Md $ | 6,38 Md $ | 6,19 Md $ | 6,24 Md $ | 5,48 Md $ |
| Impôts | 1,60 Md $ | 5,36 Md $ | 659,0 M$ | 1,33 Md $ | 1,15 Md $ | 1,62 Md $ | 1,41 Md $ | 1,26 Md $ | 1,25 Md $ | 1,01 Md $ |
| Résultat Net | 4,81 Md $ | 1,54 Md $ | 6,76 Md $ | 6,14 Md $ | 4,78 Md $ | 5,54 Md $ | 4,97 Md $ | 5,66 Md $ | 5,71 Md $ | 4,73 Md $ |
| BPA | 12,60 $ | 4,06 $ | 18,20 $ | 17,04 $ | 13,58 $ | 16,02 $ | 14,66 $ | 17,06 $ | 17,52 $ | 14,80 $ |
| BPA Dilué | 12,42 $ | 4,00 $ | 17,96 $ | 16,82 $ | 13,44 $ | 15,82 $ | 14,54 $ | 16,94 $ | 17,42 $ | 14,72 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 387,6 M | 386,1 M | 376,5 M | 365,1 M | 355,6 M | 350,2 M | 341,6 M | 334,1 M | 327,6 M | 321,4 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,86 Md $ | 9,14 Md $ | 9,72 Md $ | 4,99 Md $ |
| Marge Brute | 2,47 Md $ | 3,54 Md $ | 3,65 Md $ | 2,02 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 714,0 M$ | 886,0 M$ | 1,74 Md $ | 740,0 M$ |
| EBITDA | 240,0 M$ | 1,60 Md $ | 8,20 Md $ | 1,39 Md $ |
| Résultat Net | -115,0 M$ | 821,0 M$ | 5,68 Md $ | 664,0 M$ |
| BPA | -0,36 $ | 2,58 $ | 17,81 $ | 2,09 $ |
| BPA Dilué | -0,36 $ | 2,58 $ | 17,81 $ | 2,08 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 7,84 Md $ | 7,06 Md $ | 9,29 Md $ | 9,07 Md $ | 14,28 Md $ | 10,96 Md $ | 9,63 Md $ | 7,92 Md $ | 10,57 Md $ | 12,49 Md $ |
| Placements à Court Terme | 1,52 Md $ | 3,76 Md $ | 1,62 Md $ | 1,35 Md $ | 945,0 M$ | 564,0 M$ | 483,0 M$ | 170,0 M$ | 386,0 M$ | 443,0 M$ |
| Créances | 8,18 Md $ | 8,87 Md $ | 7,51 Md $ | 7,49 Md $ | 6,83 Md $ | 6,83 Md $ | 7,44 Md $ | 7,53 Md $ | 7,82 Md $ | 7,62 Md $ |
| Stocks | 4,37 Md $ | 4,61 Md $ | 4,33 Md $ | 4,42 Md $ | 4,49 Md $ | 5,14 Md $ | 5,54 Md $ | 6,18 Md $ | 6,44 Md $ | 6,16 Md $ |
| Actifs Courants | 23,06 Md $ | 26,00 Md $ | 24,36 Md $ | 24,30 Md $ | 28,18 Md $ | 25,37 Md $ | 24,98 Md $ | 23,50 Md $ | 27,91 Md $ | 30,83 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 5,79 Md $ | 5,93 Md $ | 5,30 Md $ | 5,33 Md $ | 5,57 Md $ | 5,56 Md $ | 5,47 Md $ | 5,66 Md $ | 6,19 Md $ | 4,63 Md $ |
| Goodwill | 17,71 Md $ | 18,28 Md $ | 15,55 Md $ | 15,56 Md $ | 16,06 Md $ | 17,76 Md $ | 17,50 Md $ | 18,05 Md $ | 21,82 Md $ | 21,08 Md $ |
| Actifs Incorporels | 4,63 Md $ | 4,50 Md $ | 4,14 Md $ | 3,73 Md $ | 3,56 Md $ | 3,61 Md $ | 3,22 Md $ | 3,23 Md $ | 6,66 Md $ | 6,74 Md $ |
| Actifs Totaux | 54,15 Md $ | 59,47 Md $ | 57,77 Md $ | 58,68 Md $ | 64,59 Md $ | 64,47 Md $ | 62,27 Md $ | 61,52 Md $ | 75,20 Md $ | 74,11 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 5,69 Md $ | 6,58 Md $ | 5,61 Md $ | 5,73 Md $ | 5,75 Md $ | 6,48 Md $ | 6,33 Md $ | 6,85 Md $ | 6,88 Md $ | 6,32 Md $ |
| Dette à Court Terme | 3,59 Md $ | 5,31 Md $ | 6,46 Md $ | 4,89 Md $ | 6,04 Md $ | 5,34 Md $ | 4,45 Md $ | 3,88 Md $ | 5,62 Md $ | 7,44 Md $ |
| Passifs Courants | 16,33 Md $ | 18,86 Md $ | 18,92 Md $ | 18,10 Md $ | 19,20 Md $ | 19,51 Md $ | 19,94 Md $ | 18,54 Md $ | 21,26 Md $ | 23,42 Md $ |
| Dette à Long Terme | 12,18 Md $ | 12,57 Md $ | 9,76 Md $ | 11,11 Md $ | 16,34 Md $ | 14,25 Md $ | 15,12 Md $ | 16,56 Md $ | 25,48 Md $ | 27,14 Md $ |
| Passifs Totaux | 34,60 Md $ | 42,80 Md $ | 39,41 Md $ | 39,97 Md $ | 46,79 Md $ | 45,22 Md $ | 44,95 Md $ | 45,08 Md $ | 56,03 Md $ | 58,67 Md $ |
| Réserves | 28,71 Md $ | 27,48 Md $ | 33,98 Md $ | 37,69 Md $ | 39,91 Md $ | 42,83 Md $ | 45,09 Md $ | 47,98 Md $ | 50,84 Md $ | 0 |
| Capitaux Propres | 19,37 Md $ | 16,50 Md $ | 18,18 Md $ | 18,49 Md $ | 17,55 Md $ | 18,57 Md $ | 16,70 Md $ | 15,86 Md $ | 18,62 Md $ | 15,44 Md $ |
| Dette Totale | 15,78 Md $ | 17,88 Md $ | 16,21 Md $ | 16,71 Md $ | 23,21 Md $ | 20,63 Md $ | 20,54 Md $ | 21,54 Md $ | 32,23 Md $ | 34,58 Md $ |
| Dette Nette | 6,41 Md $ | 7,07 Md $ | 5,30 Md $ | 6,29 Md $ | 7,99 Md $ | 9,11 Md $ | 10,43 Md $ | 13,44 Md $ | 21,27 Md $ | 21,65 Md $ |
| Fonds de Roulement | 6,73 Md $ | 7,14 Md $ | 5,44 Md $ | 6,21 Md $ | 8,98 Md $ | 5,86 Md $ | 5,04 Md $ | 4,96 Md $ | 6,65 Md $ | 7,41 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 12,49 Md $ | 11,98 Md $ | 8,75 Md $ | 5,69 Md $ |
| Actifs Totaux | 74,11 Md $ | 73,99 Md $ | 77,34 Md $ | 53,10 Md $ |
| Passifs Totaux | 58,67 Md $ | 52,68 Md $ | 58,49 Md $ | 30,44 Md $ |
| Capitaux Propres | 15,44 Md $ | 21,31 Md $ | 18,54 Md $ | 22,65 Md $ |
| Dette Totale | 33,03 Md $ | 36,74 Md $ | 33,99 Md $ | 16,59 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 4,81 Md $ | 1,66 Md $ | 6,76 Md $ | 6,14 Md $ | 4,78 Md $ | 5,61 Md $ | 4,97 Md $ | 5,66 Md $ | 5,71 Md $ | 4,47 Md $ |
| Amortissements | 1,03 Md $ | 1,11 Md $ | 1,12 Md $ | 1,09 Md $ | 1,00 Md $ | 1,22 Md $ | 1,20 Md $ | 1,00 Md $ | 1,15 Md $ | 1,39 Md $ |
| Stock-based Compensation | 184,0 M$ | 176,0 M$ | 175,0 M$ | 153,0 M$ | 168,0 M$ | 217,0 M$ | 188,0 M$ | 202,0 M$ | 194,0 M$ | 196,0 M$ |
| Variation du BFR | -184,0 M$ | -563,0 M$ | 286,0 M$ | 44,0 M$ | 1,36 Md $ | 288,0 M$ | -745,0 M$ | 361,0 M$ | 237,0 M$ | -352,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 5,50 Md $ | 5,97 Md $ | 6,43 Md $ | 6,90 Md $ | 6,21 Md $ | 6,04 Md $ | 5,27 Md $ | 5,34 Md $ | 6,10 Md $ | 6,41 Md $ |
| CapEx | -1,09 Md $ | -1,03 Md $ | -828,0 M$ | -839,0 M$ | -906,0 M$ | -895,0 M$ | -766,0 M$ | -741,0 M$ | -871,0 M$ | -986,0 M$ |
| Acquisitions | -2,28 Md $ | -82,0 M$ | -535,0 M$ | -50,0 M$ | -261,0 M$ | -1,12 Md $ | -178,0 M$ | -714,0 M$ | -8,88 Md $ | -1,05 Md $ |
| Rachat d'Actions | -2,08 Md $ | -2,89 Md $ | -4,00 Md $ | -4,40 Md $ | -3,71 Md $ | -3,38 Md $ | -4,20 Md $ | -3,71 Md $ | -1,66 Md $ | -3,80 Md $ |
| Dividendes Payés | -1,92 Md $ | -2,12 Md $ | -2,27 Md $ | -2,44 Md $ | -2,59 Md $ | -2,63 Md $ | -2,72 Md $ | -2,85 Md $ | -2,90 Md $ | -2,98 Md $ |
| Free Cash Flow | 4,40 Md $ | 4,93 Md $ | 5,61 Md $ | 6,06 Md $ | 5,30 Md $ | 5,14 Md $ | 4,51 Md $ | 4,60 Md $ | 5,23 Md $ | 5,42 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,20 Md $ | -650,0 M$ | 1,28 Md $ | 119,0 M$ |
| CapEx | -58,0 M$ | -223,0 M$ | -315,0 M$ | -77,0 M$ |
| Free Cash Flow | 1,15 Md $ | -873,0 M$ | 961,0 M$ | 42,0 M$ |
| Dividendes Payés | -762,0 M$ | -781,0 M$ | -795,0 M$ | -240,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 42,0 M$ | 57,0 M$ | 51,0 M$ | 104,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +3,1 % | +3,1 % | -12,2 % | -11,1 % | +5,4 % | +3,1 % | -6,9 % | +5,2 % | +7,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -67,9 % | +337,9 % | -9,2 % | -22,2 % | +16,0 % | -10,4 % | +13,9 % | +0,8 % | -17,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -67,8 % | +348,3 % | -6,4 % | -20,3 % | +18,0 % | -8,5 % | +16,4 % | +2,7 % | -15,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,4 % | -2,5 % | -3,0 % | -2,6 % | -1,5 % | -2,5 % | -2,2 % | -1,9 % | -1,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +12,1 % | +13,6 % | +8,1 % | -12,5 % | -3,0 % | -12,3 % | +2,0 % | +13,6 % | +3,8 % | |
| Marge Brute | 29,6 % | 30,6 % | 30,5 % | 33,7 % | 32,1 % | 35,9 % | 37,0 % | 37,5 % | 38,5 % | 36,9 % |
| Marge Opérationnelle | 15,4 % | 15,5 % | 16,0 % | 18,7 % | 17,5 % | 18,0 % | 18,1 % | 18,5 % | 19,2 % | 17,5 % |
| Marge EBITDA | 19,9 % | 20,7 % | 21,5 % | 24,5 % | 22,6 % | 25,6 % | 22,5 % | 24,1 % | 24,3 % | 21,9 % |
| Marge Nette | 12,2 % | 3,8 % | 16,2 % | 16,7 % | 14,6 % | 16,1 % | 14,0 % | 17,1 % | 16,4 % | 12,6 % |
| Marge FCF | 11,2 % | 12,2 % | 13,4 % | 16,5 % | 16,2 % | 15,0 % | 12,7 % | 13,9 % | 15,1 % | 14,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 24,8 % | 77,2 % | 8,8 % | 17,6 % | 19,1 % | 22,5 % | 22,1 % | 20,4 % | 20,0 % | 18,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 11,36 $ | 12,78 $ | 14,89 $ | 16,59 $ | 14,91 $ | 14,69 $ | 13,20 $ | 13,77 $ | 15,95 $ | 16,87 $ |
| Dividende par Action | 4,94 $ | 5,49 $ | 6,03 $ | 6,69 $ | 7,29 $ | 7,50 $ | 7,96 $ | 8,55 $ | 8,86 $ | 9,26 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 382,1 M | 381,1 M | 371,5 M | 360,5 M | 352,1 M | 346,1 M | 338,6 M | 331,5 M | 325,4 M | 319,5 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 36,19 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,48 % |
| Rentabilité des actifs | 13,28 % |
| Marge brute | 38,04 % |
| Marge opérationnelle | 13,27 % |
| Marge nette | 22,96 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,73 |
| Ratio de liquidité | 0,96 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,59 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 8,71 | 35,79 | 7,18 | 10,27 | 15,48 | 12,87 | 14,45 | 12,15 | 12,74 | 13,82 |
| P/B | 2,17 | 3,35 | 2,67 | 3,41 | 4,22 | 3,84 | 4,30 | 4,33 | 3,90 | 4,23 |
| P/V | 1,07 | 1,37 | 1,16 | 1,72 | 2,27 | 2,07 | 2,02 | 2,08 | 2,09 | 1,75 |
| Marge Brute | 29,6 % | 30,6 % | 30,5 % | 33,7 % | 32,1 % | 35,9 % | 37,0 % | 37,5 % | 38,5 % | 36,9 % |
| Marge Opérationnelle | 15,4 % | 15,5 % | 16,0 % | 18,7 % | 17,5 % | 18,0 % | 18,1 % | 18,5 % | 19,2 % | 17,5 % |
| Marge Nette | 12,2 % | 3,8 % | 16,2 % | 16,7 % | 14,6 % | 16,1 % | 14,0 % | 17,1 % | 16,4 % | 12,6 % |
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