États financiers détaillés de Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Kinsale Capital Group, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,87 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 32,4 %. Le résultat net a atteint 503,6 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 41,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 50,1 %, marge opérationnelle 35,9 %, marge nette 28,5 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 32,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 332,42 $, KNSL se négocie à un PER de 13,32 et un ROE de 29,06 %. La capitalisation boursière s'établit à 7,6 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 141,6 M$ | 186,8 M$ | 222,1 M$ | 315,9 M$ | 459,9 M$ | 653,5 M$ | 838,8 M$ | 1,22 Md $ | 1,59 Md $ | 1,87 Md $ |
| Coût des Ventes | 77,1 M$ | 124,9 M$ | 154,5 M$ | 205,6 M$ | 317,6 M$ | 397,6 M$ | 551,7 M$ | 713,9 M$ | 907,1 M$ | 890,7 M$ |
| Marge Brute | 64,5 M$ | 61,9 M$ | 67,6 M$ | 110,3 M$ | 142,3 M$ | 255,9 M$ | 287,1 M$ | 510,5 M$ | 680,4 M$ | 983,3 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 25,0 M$ | 23,4 M$ | 27,2 M$ | 34,2 M$ | 41,9 M$ | 67,1 M$ | 91,6 M$ | 126,5 M$ | 165,7 M$ | 349,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 39,5 M$ | 38,5 M$ | 40,5 M$ | 76,1 M$ | 100,4 M$ | 188,8 M$ | 195,6 M$ | 384,0 M$ | 514,7 M$ | 634,3 M$ |
| EBITDA | 40,2 M$ | 39,0 M$ | 41,1 M$ | 76,7 M$ | 102,2 M$ | 192,1 M$ | 202,6 M$ | 397,6 M$ | 530,7 M$ | 650,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 168 000 $ | 994 000 $ | 4,3 M$ | 10,3 M$ | 10,1 M$ | 10,6 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 39,5 M$ | 38,5 M$ | 40,5 M$ | 76,1 M$ | 100,4 M$ | 188,8 M$ | 195,6 M$ | 384,0 M$ | 514,7 M$ | 634,3 M$ |
| Impôts | 13,4 M$ | 13,6 M$ | 6,7 M$ | 12,7 M$ | 12,0 M$ | 36,1 M$ | 36,5 M$ | 75,9 M$ | 99,9 M$ | 130,7 M$ |
| Résultat Net | 26,2 M$ | 24,9 M$ | 33,8 M$ | 63,3 M$ | 88,4 M$ | 152,7 M$ | 159,1 M$ | 308,1 M$ | 414,8 M$ | 503,6 M$ |
| BPA | 1,26 $ | 1,19 $ | 1,60 $ | 2,94 $ | 3,96 $ | 6,73 $ | 6,97 $ | 13,37 $ | 17,92 $ | 21,76 $ |
| BPA Dilué | 1,24 $ | 1,16 $ | 1,56 $ | 2,86 $ | 3,87 $ | 6,62 $ | 6,88 $ | 13,22 $ | 17,78 $ | 21,65 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 21,1 M$ | 21,5 M$ | 21,7 M$ | 22,1 M$ | 22,9 M$ | 23,1 M$ | 23,1 M$ | 23,3 M$ | 23,3 M$ | 23,3 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 497,5 M$ | 483,3 M$ | 466,7 M$ | 548,5 M$ |
| Marge Brute | 225,1 M$ | 270,1 M$ | 186,3 M$ | 317,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 178,9 M$ | 174,8 M$ | 139,7 M$ | 223,1 M$ |
| EBITDA | 181,4 M$ | 183,6 M$ | 142,8 M$ | 223,1 M$ |
| Résultat Net | 141,6 M$ | 138,6 M$ | 112,6 M$ | 175,9 M$ |
| BPA | 6,12 $ | 6,01 $ | 4,90 $ | 7,73 $ |
| BPA Dilué | 6,09 $ | 5,99 $ | 4,88 $ | 7,72 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 50,8 M$ | 81,7 M$ | 75,1 M$ | 100,4 M$ | 77,1 M$ | 121,0 M$ | 156,3 M$ | 126,7 M$ | 113,2 M$ | 163,4 M$ |
| Placements à Court Terme | 429,6 M$ | 479,3 M$ | 510,3 M$ | 729,5 M$ | 1,08 Md $ | 1,39 Md $ | 1,80 Md $ | 2,72 Md $ | 3,54 Md $ | 2,52 Md $ |
| Créances | 17,0 M$ | 19,8 M$ | 81,0 M$ | 107,1 M$ | 141,9 M$ | 201,6 M$ | 340,7 M$ | 412,7 M$ | 505,3 M$ | 549,9 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 67,7 M$ | 580,9 M$ | 667,3 M$ | 0 | 0 | 1,75 Md $ | 2,34 Md $ | 3,31 Md $ | 4,21 Md $ | 3,27 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | -6,6 M$ | -2,5 M$ | -7,2 M$ | 22,6 M$ | 46,2 M$ | 49,3 M$ | 53,5 M$ | 63,4 M$ | 82,9 M$ | 89,4 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 3,5 M$ | 3,5 M$ | 3,5 M$ | 0 | 0 | 45,5 M$ | 65,1 M$ | 91,9 M$ | 112,8 M$ | 122,3 M$ |
| Actifs Totaux | 614,4 M$ | 667,8 M$ | 773,1 M$ | 1,09 Md $ | 1,55 Md $ | 2,03 Md $ | 2,75 Md $ | 3,77 Md $ | 4,89 Md $ | 6,04 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 12,8 M$ | 9,7 M$ | 11,7 M$ | 19,5 M$ | 26,3 M$ | 39,4 M$ | 63,4 M$ | 92,5 M$ | 99,1 M$ | 100,7 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 16,7 M$ | 42,6 M$ | 42,7 M$ | 0 | 0 | 11,0 M$ | 51,0 M$ |
| Passifs Courants | 12,8 M$ | 9,7 M$ | 11,7 M$ | 0 | 0 | 1,31 Md $ | 1,80 Md $ | 2,49 Md $ | 3,22 Md $ | 3,90 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 42,7 M$ | 195,7 M$ | 183,8 M$ | 173,1 M$ | 173,4 M$ |
| Passifs Totaux | 404,2 M$ | 429,7 M$ | 509,1 M$ | 684,7 M$ | 970,7 M$ | 1,33 Md $ | 2,00 Md $ | 2,69 Md $ | 3,40 Md $ | 4,08 Md $ |
| Réserves | 53,6 M$ | 73,5 M$ | 106,5 M$ | 162,9 M$ | 243,3 M$ | 385,9 M$ | 533,1 M$ | 828,2 M$ | 1,23 Md $ | 1,72 Md $ |
| Capitaux Propres | 210,2 M$ | 238,2 M$ | 264,0 M$ | 405,9 M$ | 576,2 M$ | 699,3 M$ | 745,4 M$ | 1,09 Md $ | 1,48 Md $ | 1,96 Md $ |
| Dette Totale | 0 | 0 | 0 | 16,7 M$ | 42,6 M$ | 85,4 M$ | 195,7 M$ | 183,8 M$ | 184,1 M$ | 224,4 M$ |
| Dette Nette | -480,3 M$ | -561,1 M$ | -585,3 M$ | -813,2 M$ | -1,12 Md $ | -1,43 Md $ | -1,76 Md $ | -2,66 Md $ | -3,47 Md $ | -2,46 Md $ |
| Fonds de Roulement | 54,9 M$ | 571,1 M$ | 655,6 M$ | 0 | 0 | 437,3 M$ | 539,8 M$ | 822,6 M$ | 988,3 M$ | -628,1 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 170,2 M$ | 163,4 M$ | 223,3 M$ | 210,5 M$ |
| Actifs Totaux | 5,83 Md $ | 6,04 Md $ | 6,22 Md $ | 6,43 Md $ |
| Passifs Totaux | 3,97 Md $ | 4,08 Md $ | 4,25 Md $ | 4,39 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,87 Md $ | 1,96 Md $ | 1,97 Md $ | 2,04 Md $ |
| Dette Totale | 199,3 M$ | 224,4 M$ | 224,5 M$ | 224,5 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 26,2 M$ | 24,9 M$ | 33,8 M$ | 63,3 M$ | 88,4 M$ | 152,7 M$ | 159,1 M$ | 308,1 M$ | 414,8 M$ | 503,6 M$ |
| Amortissements | 636 000 $ | 515 000 $ | 631 000 $ | 682 000 $ | 1,6 M$ | 2,3 M$ | 2,7 M$ | 3,3 M$ | 5,8 M$ | 5,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 492 000 $ | 652 000 $ | 1,6 M$ | 2,7 M$ | 3,6 M$ | 4,8 M$ | 6,7 M$ | 9,4 M$ | 14,1 M$ | 17,9 M$ |
| Variation du BFR | 46,1 M$ | 50,4 M$ | 64,9 M$ | 124,5 M$ | 206,2 M$ | 273,4 M$ | 376,6 M$ | 569,7 M$ | 596,1 M$ | 579,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 73,7 M$ | 77,4 M$ | 104,0 M$ | 178,4 M$ | 280,0 M$ | 407,0 M$ | 557,8 M$ | 859,8 M$ | 976,3 M$ | 1,04 Md $ |
| CapEx | -565 000 $ | -179 000 $ | -1,3 M$ | -19,6 M$ | -32,9 M$ | -5,9 M$ | -6,9 M$ | -6,6 M$ | -23,9 M$ | -53,7 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -617 000 $ | -1,8 M$ | -2,1 M$ | -3,3 M$ | -4,3 M$ | -17,0 M$ | -90,0 M$ |
| Dividendes Payés | -2,1 M$ | -5,0 M$ | -5,9 M$ | -6,9 M$ | -8,1 M$ | -10,0 M$ | -11,9 M$ | -13,0 M$ | -13,9 M$ | -15,8 M$ |
| Free Cash Flow | 73,2 M$ | 77,2 M$ | 102,7 M$ | 158,7 M$ | 247,1 M$ | 401,1 M$ | 550,9 M$ | 853,2 M$ | 952,4 M$ | 990,1 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 303,5 M$ | 241,4 M$ | 248,9 M$ | 241,9 M$ |
| CapEx | -13,9 M$ | -10,6 M$ | -7,5 M$ | -2,8 M$ |
| Free Cash Flow | 289,5 M$ | 230,8 M$ | 241,3 M$ | 239,1 M$ |
| Dividendes Payés | -3,9 M$ | -3,9 M$ | -5,8 M$ | -5,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 17,9 M$ | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +31,9 % | +18,9 % | +42,2 % | +45,6 % | +42,1 % | +28,4 % | +46,0 % | +29,7 % | +18,0 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -4,8 % | +35,7 % | +87,4 % | +39,6 % | +72,7 % | +4,2 % | +93,6 % | +34,6 % | +21,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -5,6 % | +34,5 % | +83,7 % | +34,7 % | +69,9 % | +3,6 % | +91,8 % | +34,0 % | +21,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +2,0 % | +0,9 % | +2,1 % | +3,2 % | +0,9 % | +0,3 % | +0,8 % | +0,1 % | -0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +5,5 % | +33,0 % | +54,6 % | +55,7 % | +62,3 % | +37,3 % | +54,9 % | +11,6 % | +4,0 % | |
| Marge Brute | 45,6 % | 33,1 % | 30,5 % | 34,9 % | 30,9 % | 39,2 % | 34,2 % | 41,7 % | 42,9 % | 52,5 % |
| Marge Opérationnelle | 27,9 % | 20,6 % | 18,2 % | 24,1 % | 21,8 % | 28,9 % | 23,3 % | 31,4 % | 32,4 % | 33,8 % |
| Marge EBITDA | 28,4 % | 20,9 % | 18,5 % | 24,3 % | 22,2 % | 29,4 % | 24,1 % | 32,5 % | 33,4 % | 34,7 % |
| Marge Nette | 18,5 % | 13,3 % | 15,2 % | 20,0 % | 19,2 % | 23,4 % | 19,0 % | 25,2 % | 26,1 % | 26,9 % |
| Marge FCF | 51,7 % | 41,3 % | 46,2 % | 50,3 % | 53,7 % | 61,4 % | 65,7 % | 69,7 % | 60,0 % | 52,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 33,8 % | 35,4 % | 16,5 % | 16,7 % | 11,9 % | 19,1 % | 18,6 % | 19,8 % | 19,4 % | 20,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,47 $ | 3,59 $ | 4,74 $ | 7,17 $ | 10,81 $ | 17,39 $ | 23,82 $ | 36,61 $ | 40,82 $ | 42,57 $ |
| Dividende par Action | 0,10 $ | 0,23 $ | 0,27 $ | 0,31 $ | 0,35 $ | 0,43 $ | 0,52 $ | 0,56 $ | 0,60 $ | 0,68 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 20,8 M$ | 21,0 M$ | 21,1 M$ | 21,5 M$ | 22,3 M$ | 22,7 M$ | 22,8 M$ | 23,0 M$ | 23,2 M$ | 23,1 M$ |
Que regarder dans l'assurance
Les assureurs gagnent de deux façons : en souscrivant bien (ratio combiné) et en investissant les primes encaissées (le « float »). C'est ainsi que Buffett a bâti Berkshire.
- Marge opérationnelle 5 ans (proxy du ratio combiné) — Proxy du ratio combiné quand nos données ne l'incluent pas. ≥10 % en moyenne sur 5 ans = discipline de souscription (ratio combiné <100 %)
- Croissance de la valeur comptable par action — Comment Buffett mesure Berkshire. La vraie valeur accumulée par les actionnaires
- Dette / capitaux propres — Les assureurs sur-endettés font faillite vite en catastrophe
- P/B (cours / valeur comptable) — Les assureurs sont valorisés par multiple comptable. Ici on la croise avec le ROE (qualité × valorisation)
- Série de hausses de dividende — Années consécutives de hausse du dividende par action — les assureurs solides cumulent des décennies
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 29,06 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,70 % |
| Rentabilité des actifs | 8,85 % |
| Marge brute | 50,05 % |
| Marge opérationnelle | 35,90 % |
| Marge nette | 28,49 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,11 |
| Ratio de liquidité | 0,41 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 2,26 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 26,99 | 37,82 | 34,73 | 34,58 | 50,54 | 35,35 | 37,52 | 25,05 | 25,96 | 17,97 |
| P/B | 3,37 | 3,97 | 4,44 | 5,39 | 7,75 | 7,72 | 8,00 | 7,10 | 7,26 | 4,62 |
| P/V | 5,01 | 5,06 | 5,28 | 6,93 | 9,71 | 8,26 | 7,11 | 6,30 | 6,78 | 4,83 |
| Marge Brute | 45,6 % | 33,1 % | 30,5 % | 34,9 % | 30,9 % | 39,2 % | 34,2 % | 41,7 % | 42,9 % | 52,5 % |
| Marge Opérationnelle | 27,9 % | 20,6 % | 18,2 % | 24,1 % | 21,8 % | 28,9 % | 23,3 % | 31,4 % | 32,4 % | 33,8 % |
| Marge Nette | 18,5 % | 13,3 % | 15,2 % | 20,0 % | 19,2 % | 23,4 % | 19,0 % | 25,2 % | 26,1 % | 26,9 % |
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