États financiers détaillés de Mercury General Corporation (MCY) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Mercury General Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 5,99 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 9,6 %. Le résultat net a atteint 541,1 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 7,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 44,8 %, marge opérationnelle 18,3 %, marge nette 14,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 12,7 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 101,91 $, MCY se négocie à un PER de 6,04 et un ROE de 22,38 %. La capitalisation boursière s'établit à 5,6 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,23 Md $ | 3,42 Md $ | 3,38 Md $ | 3,97 Md $ | 3,78 Md $ | 3,99 Md $ | 3,64 Md $ | 4,63 Md $ | 5,48 Md $ | 5,99 Md $ |
| Coût des Ventes | 2,92 Md $ | 3,00 Md $ | 3,15 Md $ | 3,31 Md $ | 3,02 Md $ | 3,39 Md $ | 4,02 Md $ | 4,23 Md $ | 4,54 Md $ | 3,96 Md $ |
| Marge Brute | 310,0 M$ | 415,7 M$ | 231,1 M$ | 664,4 M$ | 761,4 M$ | 599,8 M$ | -373,8 M$ | 403,3 M$ | 932,9 M$ | 2,03 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 239,3 M$ | 248,6 M$ | 261,7 M$ | 286,3 M$ | 302,9 M$ | 300,5 M$ | 296,9 M$ | 303,8 M$ | 358,0 M$ | 1,37 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 70,7 M$ | 167,1 M$ | -30,6 M$ | 378,1 M$ | 458,5 M$ | 299,3 M$ | -670,7 M$ | 99,4 M$ | 574,9 M$ | 663,6 M$ |
| EBITDA | 127,9 M$ | 237,6 M$ | 45,2 M$ | 459,8 M$ | 544,0 M$ | 395,5 M$ | -571,1 M$ | 195,8 M$ | 679,1 M$ | 767,3 M$ |
| Charges d'Intérêt | 4,0 M$ | 15,2 M$ | 17,0 M$ | 17,0 M$ | 17,0 M$ | 17,1 M$ | 17,2 M$ | 24,2 M$ | 30,8 M$ | 28,6 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 70,7 M$ | 167,1 M$ | -30,6 M$ | 378,1 M$ | 458,5 M$ | 299,3 M$ | -670,7 M$ | 99,4 M$ | 574,9 M$ | 663,6 M$ |
| Impôts | -2,3 M$ | 22,2 M$ | -24,9 M$ | 58,0 M$ | 83,9 M$ | 51,4 M$ | -158,0 M$ | 3,1 M$ | 106,9 M$ | 122,6 M$ |
| Résultat Net | 73,0 M$ | 144,9 M$ | -5,7 M$ | 320,1 M$ | 374,6 M$ | 247,9 M$ | -512,7 M$ | 96,3 M$ | 468,0 M$ | 541,1 M$ |
| BPA | 1,32 $ | 2,62 $ | -0,10 $ | 5,78 $ | 6,77 $ | 4,48 $ | -9,26 $ | 1,74 $ | 8,45 $ | 9,77 $ |
| BPA Dilué | 1,32 $ | 2,62 $ | -0,10 $ | 5,78 $ | 6,77 $ | 4,48 $ | -9,26 $ | 1,74 $ | 8,45 $ | 9,77 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 55,3 M$ | 55,3 M$ | 55,3 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,58 Md $ | 1,54 Md $ | 1,54 Md $ | 1,68 Md $ |
| Marge Brute | 466,0 M$ | 1,31 Md $ | 606,9 M$ | 458,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 350,3 M$ | 248,9 M$ | 235,7 M$ | 327,3 M$ |
| EBITDA | 376,3 M$ | 277,2 M$ | 262,3 M$ | 355,8 M$ |
| Résultat Net | 280,4 M$ | 202,5 M$ | 190,4 M$ | 263,5 M$ |
| BPA | 5,06 $ | 3,66 $ | 3,44 $ | 4,76 $ |
| BPA Dilué | 5,06 $ | 3,66 $ | 3,44 $ | 4,76 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 220,3 M$ | 291,4 M$ | 314,3 M$ | 294,4 M$ | 348,5 M$ | 335,6 M$ | 289,8 M$ | 550,9 M$ | 720,3 M$ | 1,32 Md $ |
| Placements à Court Terme | 375,7 M$ | 302,7 M$ | 253,3 M$ | 494,1 M$ | 375,6 M$ | 140,1 M$ | 122,9 M$ | 178,5 M$ | 283,8 M$ | 337,0 M$ |
| Créances | 0 | 0 | 0 | 690,1 M$ | 648,3 M$ | 688,4 M$ | 658,5 M$ | 663,4 M$ | 781,5 M$ | 1,01 Md $ |
| Stocks | -1,99 Md $ | -1,97 Md $ | -1,38 Md $ | -1,55 Md $ | 0 | 0 | -1,34 Md $ | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 596,0 M$ | 594,1 M$ | 1,39 Md $ | 1,49 Md $ | 0 | 1,21 Md $ | 978,8 M$ | 0 | 1,41 Md $ | 2,67 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 155,9 M$ | 145,2 M$ | 153,0 M$ | 213,9 M$ | 219,5 M$ | 223,3 M$ | 191,6 M$ | 165,6 M$ | 151,6 M$ | 159,0 M$ |
| Goodwill | 42,8 M$ | 42,8 M$ | 42,8 M$ | 42,8 M$ | 42,8 M$ | 42,8 M$ | 42,8 M$ | 42,8 M$ | 42,8 M$ | 42,8 M$ |
| Actifs Incorporels | 25,6 M$ | 20,7 M$ | 15,5 M$ | 10,6 M$ | 11,3 M$ | 10,3 M$ | 9,2 M$ | 8,3 M$ | 7,7 M$ | 366,6 M$ |
| Actifs Totaux | 4,79 Md $ | 5,10 Md $ | 5,43 Md $ | 5,89 Md $ | 6,33 Md $ | 6,77 Md $ | 6,51 Md $ | 7,10 Md $ | 8,31 Md $ | 9,56 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 112,3 M$ | 108,3 M$ | 115,1 M$ | 143,3 M$ | 194,4 M$ | 169,1 M$ | 151,7 M$ | 175,2 M$ | 242,1 M$ | 448,7 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 10,0 M$ | 61,3 M$ | 115,1 M$ | 143,3 M$ | 0 | 3,97 Md $ | 0 | 0 | 20,8 M$ | 6,37 Md $ |
| Dette à Long Terme | 320,0 M$ | 371,3 M$ | 371,7 M$ | 372,1 M$ | 372,5 M$ | 372,9 M$ | 398,3 M$ | 573,7 M$ | 574,1 M$ | 574,5 M$ |
| Passifs Totaux | 3,04 Md $ | 3,34 Md $ | 3,82 Md $ | 4,09 Md $ | 4,30 Md $ | 4,63 Md $ | 4,99 Md $ | 5,56 Md $ | 6,36 Md $ | 7,14 Md $ |
| Réserves | 1,66 Md $ | 1,66 Md $ | 1,52 Md $ | 1,70 Md $ | 1,93 Md $ | 2,04 Md $ | 1,42 Md $ | 1,45 Md $ | 1,85 Md $ | 2,32 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,75 Md $ | 1,76 Md $ | 1,62 Md $ | 1,80 Md $ | 2,03 Md $ | 2,14 Md $ | 1,52 Md $ | 1,55 Md $ | 1,95 Md $ | 2,42 Md $ |
| Dette Totale | 320,0 M$ | 371,3 M$ | 371,7 M$ | 420,1 M$ | 416,4 M$ | 407,5 M$ | 420,3 M$ | 588,0 M$ | 587,7 M$ | 586,9 M$ |
| Dette Nette | -276,0 M$ | -222,8 M$ | -195,9 M$ | -368,4 M$ | -307,7 M$ | -68,2 M$ | 7,5 M$ | -141,4 M$ | -416,4 M$ | -1,07 Md $ |
| Fonds de Roulement | 586,0 M$ | 532,9 M$ | 1,27 Md $ | 1,34 Md $ | 0 | -2,76 Md $ | 978,8 M$ | 0 | 1,39 Md $ | -3,70 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,25 Md $ | 1,32 Md $ | 1,35 Md $ | 1,70 Md $ |
| Actifs Totaux | 9,37 Md $ | 9,56 Md $ | 9,87 Md $ | 10,54 Md $ |
| Passifs Totaux | 7,14 Md $ | 7,14 Md $ | 7,28 Md $ | 7,71 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,23 Md $ | 2,42 Md $ | 2,59 Md $ | 2,84 Md $ |
| Dette Totale | 588,1 M$ | 586,9 M$ | 587,3 M$ | 962,1 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 73,0 M$ | 144,9 M$ | -5,7 M$ | 320,1 M$ | 374,6 M$ | 247,9 M$ | -512,7 M$ | 96,3 M$ | 468,0 M$ | 541,1 M$ |
| Amortissements | 26,4 M$ | 55,3 M$ | 58,8 M$ | 64,7 M$ | 68,5 M$ | 79,1 M$ | 82,4 M$ | 72,2 M$ | 73,4 M$ | 75,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 142 000 $ | 60 000 $ | 145 000 $ | 123 000 $ | 142 000 $ | 141 000 $ | 15 000 $ | 0 | 4,6 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 131,7 M$ | 185,4 M$ | 183,0 M$ | 384,7 M$ | 233,8 M$ | 269,8 M$ | 297,5 M$ | 330,4 M$ | 239,1 M$ | 595,2 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 287,5 M$ | 341,4 M$ | 383,4 M$ | 519,7 M$ | 605,6 M$ | 501,6 M$ | 352,6 M$ | 453,0 M$ | 1,04 Md $ | 1,09 Md $ |
| CapEx | -17,0 M$ | -19,4 M$ | -28,0 M$ | -40,1 M$ | -40,0 M$ | -41,4 M$ | -35,5 M$ | -36,8 M$ | -46,1 M$ | -58,4 M$ |
| Acquisitions | 14 000 $ | 6,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -3,3 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -137,2 M$ | -137,9 M$ | -138,5 M$ | -139,1 M$ | -139,6 M$ | -140,2 M$ | -105,5 M$ | -70,3 M$ | -70,3 M$ | -70,3 M$ |
| Free Cash Flow | 270,5 M$ | 322,0 M$ | 355,5 M$ | 479,6 M$ | 565,7 M$ | 460,1 M$ | 317,1 M$ | 416,2 M$ | 991,0 M$ | 1,03 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 496,4 M$ | 287,9 M$ | 325,6 M$ | 217,7 M$ |
| CapEx | -16,9 M$ | -14,0 M$ | -16,8 M$ | -16,1 M$ |
| Free Cash Flow | 479,5 M$ | 273,9 M$ | 308,8 M$ | 201,6 M$ |
| Dividendes Payés | -17,6 M$ | -17,6 M$ | -17,6 M$ | -17,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +5,8 % | -1,1 % | +17,5 % | -4,7 % | +5,5 % | -8,8 % | +27,1 % | +18,3 % | +9,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +98,3 % | -104,0 % | +5 688,1 % | +17,0 % | -33,8 % | -306,8 % | +118,8 % | +385,8 % | +15,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +98,5 % | -103,8 % | +5 880,0 % | +17,1 % | -33,8 % | -306,7 % | +118,8 % | +385,6 % | +15,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | -0,0 % | +0,0 % | -0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +19,0 % | +10,4 % | +34,9 % | +17,9 % | -18,7 % | -31,1 % | +31,3 % | +138,1 % | +3,8 % | |
| Marge Brute | 9,6 % | 12,2 % | 6,8 % | 16,7 % | 20,1 % | 15,0 % | -10,3 % | 8,7 % | 17,0 % | 33,9 % |
| Marge Opérationnelle | 2,2 % | 4,9 % | -0,9 % | 9,5 % | 12,1 % | 7,5 % | -18,4 % | 2,1 % | 10,5 % | 11,1 % |
| Marge EBITDA | 4,0 % | 7,0 % | 1,3 % | 11,6 % | 14,4 % | 9,9 % | -15,7 % | 4,2 % | 12,4 % | 12,8 % |
| Marge Nette | 2,3 % | 4,2 % | -0,2 % | 8,1 % | 9,9 % | 6,2 % | -14,1 % | 2,1 % | 8,5 % | 9,0 % |
| Marge FCF | 8,4 % | 9,4 % | 10,5 % | 12,1 % | 14,9 % | 11,5 % | 8,7 % | 9,0 % | 18,1 % | 17,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -3,3 % | 13,3 % | 81,3 % | 15,3 % | 18,3 % | 17,2 % | 23,6 % | 3,1 % | 18,6 % | 18,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,89 $ | 5,82 $ | 6,42 $ | 8,66 $ | 10,22 $ | 8,31 $ | 5,73 $ | 7,52 $ | 17,90 $ | 18,57 $ |
| Dividende par Action | 2,48 $ | 2,49 $ | 2,50 $ | 2,51 $ | 2,52 $ | 2,53 $ | 1,91 $ | 1,27 $ | 1,27 $ | 1,27 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 55,2 M$ | 55,3 M$ | 55,3 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ | 55,4 M$ |
Que regarder dans l'assurance
Les assureurs gagnent de deux façons : en souscrivant bien (ratio combiné) et en investissant les primes encaissées (le « float »). C'est ainsi que Buffett a bâti Berkshire.
- Marge opérationnelle 5 ans (proxy du ratio combiné) — Proxy du ratio combiné quand nos données ne l'incluent pas. ≥10 % en moyenne sur 5 ans = discipline de souscription (ratio combiné <100 %)
- Croissance de la valeur comptable par action — Comment Buffett mesure Berkshire. La vraie valeur accumulée par les actionnaires
- Dette / capitaux propres — Les assureurs sur-endettés font faillite vite en catastrophe
- P/B (cours / valeur comptable) — Les assureurs sont valorisés par multiple comptable. Ici on la croise avec le ROE (qualité × valorisation)
- Série de hausses de dividende — Années consécutives de hausse du dividende par action — les assureurs solides cumulent des décennies
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 22,38 % |
| Rentabilité du capital investi | 16,95 % |
| Rentabilité des actifs | 5,66 % |
| Marge brute | 44,78 % |
| Marge opérationnelle | 18,32 % |
| Marge nette | 14,77 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,34 |
| Ratio de liquidité | 856,31 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,17 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 45,61 | 20,40 | -517,10 | 8,43 | 7,71 | 11,84 | -3,69 | 21,44 | 7,87 | 9,63 |
| P/B | 1,90 | 1,68 | 1,77 | 1,50 | 1,42 | 1,37 | 1,24 | 1,33 | 1,89 | 2,16 |
| P/V | 1,03 | 0,87 | 0,85 | 0,68 | 0,76 | 0,74 | 0,52 | 0,45 | 0,67 | 0,87 |
| Marge Brute | 9,6 % | 12,2 % | 6,8 % | 16,7 % | 20,1 % | 15,0 % | -10,3 % | 8,7 % | 17,0 % | 33,9 % |
| Marge Opérationnelle | 2,2 % | 4,9 % | -0,9 % | 9,5 % | 12,1 % | 7,5 % | -18,4 % | 2,1 % | 10,5 % | 11,1 % |
| Marge Nette | 2,3 % | 4,2 % | -0,2 % | 8,1 % | 9,9 % | 6,2 % | -14,1 % | 2,1 % | 8,5 % | 9,0 % |
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