États financiers détaillés de Realty Income Corporation (O) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Realty Income Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 5,75 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 28,4 %. Le résultat net a atteint 1,06 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 21,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 68,6 %, marge opérationnelle 29,2 %, marge nette 22,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 29,3 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 53,77 $, O se négocie à un PER de 39,51 et un ROE de 2,68 %. La capitalisation boursière s'établit à 50,1 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,10 Md $ | 1,22 Md $ | 1,33 Md $ | 1,49 Md $ | 1,65 Md $ | 2,08 Md $ | 3,34 Md $ | 4,08 Md $ | 5,27 Md $ | 5,75 Md $ |
| Coût des Ventes | 62,9 M$ | 69,5 M$ | 66,3 M$ | 88,6 M$ | 104,6 M$ | 133,6 M$ | 226,3 M$ | 317,0 M$ | 377,7 M$ | 586,4 M$ |
| Marge Brute | 1,04 Md $ | 1,15 Md $ | 1,26 Md $ | 1,40 Md $ | 1,54 Md $ | 1,95 Md $ | 3,12 Md $ | 3,76 Md $ | 4,89 Md $ | 5,16 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 52,0 M$ | 58,4 M$ | 84,1 M$ | 66,5 M$ | 73,2 M$ | 97,0 M$ | 138,5 M$ | 144,5 M$ | 176,9 M$ | 253,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 501,9 M$ | 557,2 M$ | 623,9 M$ | 660,4 M$ | 750,3 M$ | 994,8 M$ | 1,81 Md $ | 2,04 Md $ | 2,57 Md $ | 3,54 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 538,4 M$ | 589,1 M$ | 637,6 M$ | 739,1 M$ | 792,2 M$ | 952,0 M$ | 1,31 Md $ | 1,72 Md $ | 2,32 Md $ | 1,63 Md $ |
| EBITDA | 981,1 M$ | 1,09 Md $ | 1,17 Md $ | 1,31 Md $ | 1,38 Md $ | 1,29 Md $ | 2,59 Md $ | 3,60 Md $ | 4,33 Md $ | 3,55 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 305,2 M$ | 320,7 M$ | 464,5 M$ | 737,6 M$ | 1,02 Md $ | 1,14 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 319,7 M$ | 325,4 M$ | 369,9 M$ | 443,6 M$ | 411,2 M$ | 392,4 M$ | 917,6 M$ | 928,9 M$ | 933,9 M$ | 1,08 Md $ |
| Impôts | 3,3 M$ | 6,0 M$ | 5,3 M$ | 6,2 M$ | 14,7 M$ | 31,7 M$ | 45,2 M$ | 52,0 M$ | 66,6 M$ | 20,0 M$ |
| Résultat Net | 315,6 M$ | 318,8 M$ | 363,6 M$ | 436,5 M$ | 395,5 M$ | 359,5 M$ | 869,4 M$ | 872,3 M$ | 860,8 M$ | 1,06 Md $ |
| BPA | 1,13 $ | 1,10 $ | 1,26 $ | 1,38 $ | 1,15 $ | 0,87 $ | 1,42 $ | 1,26 $ | 0,98 $ | 1,17 $ |
| BPA Dilué | 1,13 $ | 1,10 $ | 1,26 $ | 1,38 $ | 1,14 $ | 0,87 $ | 1,42 $ | 1,26 $ | 0,98 $ | 1,17 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 255,6 M$ | 273,9 M$ | 289,9 M$ | 316,2 M$ | 345,4 M$ | 414,8 M$ | 612,2 M$ | 693,0 M$ | 876,8 M$ | 904,8 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,47 Md $ | 1,49 Md $ | 1,55 Md $ | 1,43 Md $ |
| Marge Brute | 1,36 Md $ | 1,22 Md $ | 171,3 M$ | 1,31 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 674,1 M$ | -272,5 M$ | 725,7 M$ | 605,2 M$ |
| EBITDA | 973,5 M$ | 830,4 M$ | 1,27 Md $ | 1,34 Md $ |
| Résultat Net | 315,8 M$ | 296,1 M$ | 311,8 M$ | 397,1 M$ |
| BPA | 0,35 $ | 0,32 $ | 0,33 $ | 0,37 $ |
| BPA Dilué | 0,35 $ | 0,32 $ | 0,33 $ | 0,37 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 9,4 M$ | 6,9 M$ | 10,4 M$ | 54,0 M$ | 824,5 M$ | 258,6 M$ | 171,1 M$ | 232,9 M$ | 445,0 M$ | 434,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 110,0 M$ | 128,7 M$ | 145,0 M$ | 273,5 M$ | 417,0 M$ | 755,1 M$ | 1,50 Md $ | 2,59 Md $ | 3,38 Md $ | 1,05 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29,5 M$ | 31,5 M$ | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 164,6 M$ | 163,3 M$ | 184,9 M$ | 455,5 M$ | 1,29 Md $ | 1,16 Md $ | 1,77 Md $ | 2,90 Md $ | 4,02 Md $ | 1,49 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 11,88 Md $ | 12,68 Md $ | 13,83 Md $ | 16,56 Md $ | 230,6 M$ | 849,8 M$ | 1,07 Md $ | 1,30 Md $ | 1,27 Md $ | 0 |
| Goodwill | 15,1 M$ | 15,0 M$ | 14,6 M$ | 14,4 M$ | 14,2 M$ | 3,68 Md $ | 3,73 Md $ | 3,73 Md $ | 4,93 Md $ | 4,93 Md $ |
| Actifs Incorporels | 1,08 Md $ | 1,19 Md $ | 1,20 Md $ | 1,49 Md $ | 1,71 Md $ | 5,28 Md $ | 5,17 Md $ | 5,02 Md $ | 6,32 Md $ | 91,8 M$ |
| Actifs Totaux | 13,15 Md $ | 14,06 Md $ | 15,26 Md $ | 18,55 Md $ | 20,74 Md $ | 43,14 Md $ | 49,67 Md $ | 57,78 Md $ | 68,84 Md $ | 72,80 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dette à Court Terme | 1,12 Md $ | 110,0 M$ | 252,0 M$ | 704,3 M$ | 0 | 1,55 Md $ | 2,73 Md $ | 764,4 M$ | 1,13 Md $ | 2,92 Md $ |
| Passifs Courants | 1,37 Md $ | 385,6 M$ | 561,9 M$ | 1,06 Md $ | 383,9 M$ | 2,22 Md $ | 3,50 Md $ | 1,89 Md $ | 2,40 Md $ | 2,92 Md $ |
| Dette à Long Terme | 4,72 Md $ | 6,00 Md $ | 6,25 Md $ | 7,20 Md $ | 8,82 Md $ | 13,89 Md $ | 15,38 Md $ | 20,76 Md $ | 25,10 Md $ | 27,80 Md $ |
| Passifs Totaux | 6,37 Md $ | 6,67 Md $ | 7,14 Md $ | 8,75 Md $ | 9,72 Md $ | 18,01 Md $ | 20,83 Md $ | 24,67 Md $ | 29,78 Md $ | 32,67 Md $ |
| Réserves | -1,86 Md $ | -2,25 Md $ | -2,66 Md $ | -3,08 Md $ | -3,66 Md $ | -4,53 Md $ | -5,49 Md $ | -6,76 Md $ | -8,65 Md $ | -10,53 Md $ |
| Capitaux Propres | 6,77 Md $ | 7,37 Md $ | 8,09 Md $ | 9,77 Md $ | 10,99 Md $ | 25,05 Md $ | 28,71 Md $ | 32,94 Md $ | 38,84 Md $ | 39,44 Md $ |
| Dette Totale | 5,84 Md $ | 6,12 Md $ | 6,51 Md $ | 8,03 Md $ | 8,94 Md $ | 15,95 Md $ | 18,60 Md $ | 21,99 Md $ | 26,76 Md $ | 32,85 Md $ |
| Dette Nette | 5,84 Md $ | 6,11 Md $ | 6,50 Md $ | 7,98 Md $ | 8,11 Md $ | 15,69 Md $ | 18,43 Md $ | 21,76 Md $ | 26,31 Md $ | 32,42 Md $ |
| Fonds de Roulement | -1,21 Md $ | -222,3 M$ | -377,0 M$ | -603,9 M$ | 910,6 M$ | -1,06 Md $ | -1,73 Md $ | 1,01 Md $ | 1,62 Md $ | -1,43 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 417,2 M$ | 434,8 M$ | 373,5 M$ | 552,6 M$ |
| Actifs Totaux | 71,28 Md $ | 72,80 Md $ | 74,55 Md $ | 76,44 Md $ |
| Passifs Totaux | 32,02 Md $ | 32,67 Md $ | 33,32 Md $ | 34,51 Md $ |
| Capitaux Propres | 39,05 Md $ | 39,44 Md $ | 39,15 Md $ | 39,55 Md $ |
| Dette Totale | 28,90 Md $ | 32,85 Md $ | 30,17 Md $ | 2,76 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 316,5 M$ | 319,3 M$ | 364,6 M$ | 437,5 M$ | 396,5 M$ | 360,7 M$ | 872,4 M$ | 872,3 M$ | 867,3 M$ | 1,07 Md $ |
| Amortissements | 449,9 M$ | 498,8 M$ | 539,8 M$ | 594,0 M$ | 677,0 M$ | 897,8 M$ | 1,67 Md $ | 1,90 Md $ | 2,40 Md $ | 2,52 Md $ |
| Stock-based Compensation | 12,0 M$ | 13,9 M$ | 27,3 M$ | 13,7 M$ | 16,5 M$ | 41,8 M$ | 21,6 M$ | 26,2 M$ | 57,5 M$ | 30,8 M$ |
| Variation du BFR | 33,2 M$ | 26,0 M$ | 11,8 M$ | 15,1 M$ | -59,5 M$ | -35,1 M$ | -34,8 M$ | 174,0 M$ | 30,7 M$ | 77,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 804,0 M$ | 875,9 M$ | 940,7 M$ | 1,07 Md $ | 1,12 Md $ | 1,32 Md $ | 2,56 Md $ | 2,96 Md $ | 3,57 Md $ | 3,99 Md $ |
| CapEx | -13,4 M$ | -15,2 M$ | -25,4 M$ | -23,5 M$ | -8,7 M$ | -19,1 M$ | -95,5 M$ | -68,7 M$ | -121,4 M$ | 0 |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 93,7 M$ | -52,3 M$ |
| Rachat d'Actions | -9,0 M$ | -408,8 M$ | -2,8 M$ | -21,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | -172,5 M$ | 0 |
| Dividendes Payés | -637,6 M$ | -695,5 M$ | -761,6 M$ | -852,1 M$ | -964,2 M$ | -1,17 Md $ | -1,81 Md $ | -2,11 Md $ | -2,70 Md $ | -2,92 Md $ |
| Free Cash Flow | 790,6 M$ | 860,6 M$ | 915,4 M$ | 1,05 Md $ | 1,11 Md $ | 1,30 Md $ | 2,47 Md $ | 2,89 Md $ | 3,45 Md $ | 3,99 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 943,1 M$ | 1,20 Md $ | 874,5 M$ | 1,15 Md $ |
| CapEx | 0 | 0 | -26,3 M$ | -1,96 Md $ |
| Free Cash Flow | 943,1 M$ | 1,20 Md $ | 848,2 M$ | -812,8 M$ |
| Dividendes Payés | -737,9 M$ | -743,8 M$ | -758,0 M$ | -756,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 7,7 M$ | 9,0 M$ | 11,4 M$ | 9,3 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +10,2 % | +9,2 % | +12,1 % | +10,7 % | +26,3 % | +60,7 % | +22,0 % | +29,2 % | +9,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +1,0 % | +14,1 % | +20,0 % | -9,4 % | -9,1 % | +141,9 % | +0,3 % | -1,3 % | +23,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -2,7 % | +14,5 % | +9,5 % | -16,7 % | -24,3 % | +63,2 % | -11,3 % | -22,2 % | +19,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +7,2 % | +5,8 % | +9,0 % | +9,3 % | +20,1 % | +47,6 % | +13,2 % | +26,5 % | +3,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +8,9 % | +6,4 % | +14,2 % | +5,9 % | +17,7 % | +89,4 % | +17,1 % | +19,4 % | +15,7 % | |
| Marge Brute | 94,3 % | 94,3 % | 95,0 % | 94,0 % | 93,6 % | 93,6 % | 93,2 % | 92,2 % | 92,8 % | 89,8 % |
| Marge Opérationnelle | 48,8 % | 48,5 % | 48,0 % | 49,7 % | 48,1 % | 45,8 % | 39,1 % | 42,2 % | 44,0 % | 28,3 % |
| Marge EBITDA | 88,9 % | 89,5 % | 87,9 % | 88,4 % | 83,9 % | 62,0 % | 77,4 % | 88,3 % | 82,1 % | 61,8 % |
| Marge Nette | 28,6 % | 26,2 % | 27,4 % | 29,3 % | 24,0 % | 17,3 % | 26,0 % | 21,4 % | 16,3 % | 18,4 % |
| Marge FCF | 71,7 % | 70,8 % | 68,9 % | 70,2 % | 67,2 % | 62,6 % | 73,8 % | 70,9 % | 65,5 % | 69,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 1,0 % | 1,9 % | 1,4 % | 1,4 % | 3,6 % | 8,1 % | 4,9 % | 5,6 % | 7,1 % | 1,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,09 $ | 3,14 $ | 3,16 $ | 3,31 $ | 3,20 $ | 3,14 $ | 4,03 $ | 4,17 $ | 3,94 $ | 4,42 $ |
| Dividende par Action | 2,49 $ | 2,54 $ | 2,63 $ | 2,70 $ | 2,79 $ | 2,82 $ | 2,96 $ | 3,05 $ | 3,08 $ | 3,23 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 255,1 M$ | 273,5 M$ | 289,4 M$ | 315,8 M$ | 343,9 M$ | 414,5 M$ | 611,8 M$ | 692,3 M$ | 873,2 M$ | 904,8 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 2,68 % |
| Rentabilité du capital investi | 24,52 % |
| Rentabilité des actifs | 1,45 % |
| Marge brute | 68,62 % |
| Marge opérationnelle | 29,19 % |
| Marge nette | 22,25 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,07 |
| Ratio de liquidité | 1,66 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 0,86 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 49,26 | 50,20 | 48,45 | 51,67 | 52,35 | 82,29 | 44,67 | 45,57 | 54,50 | 48,18 |
| P/B | 2,10 | 2,05 | 2,18 | 2,30 | 1,88 | 1,18 | 1,35 | 1,21 | 1,20 | 1,29 |
| P/V | 12,87 | 12,42 | 13,31 | 15,13 | 12,57 | 14,26 | 11,61 | 9,75 | 8,85 | 8,87 |
| Marge Brute | 94,3 % | 94,3 % | 95,0 % | 94,0 % | 93,6 % | 93,6 % | 93,2 % | 92,2 % | 92,8 % | 89,8 % |
| Marge Opérationnelle | 48,8 % | 48,5 % | 48,0 % | 49,7 % | 48,1 % | 45,8 % | 39,1 % | 42,2 % | 44,0 % | 28,3 % |
| Marge Nette | 28,6 % | 26,2 % | 27,4 % | 29,3 % | 24,0 % | 17,3 % | 26,0 % | 21,4 % | 16,3 % | 18,4 % |
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