États financiers détaillés de The TJX Companies, Inc. (TJX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
The TJX Companies, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 60,37 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 13,4 %. Le résultat net a atteint 5,49 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 127,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 32,1 %, marge opérationnelle 12,8 %, marge nette 9,7 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 4,2 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 134,46 $, TJX se négocie à un PER de 24,53 et un ROE de 53,92 %. La capitalisation boursière s'établit à 149 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 33,18 Md $ | 35,86 Md $ | 38,97 Md $ | 41,72 Md $ | 32,14 Md $ | 48,55 Md $ | 49,94 Md $ | 54,22 Md $ | 56,36 Md $ | 60,37 Md $ |
| Coût des Ventes | 23,57 Md $ | 25,50 Md $ | 27,83 Md $ | 29,85 Md $ | 24,53 Md $ | 34,71 Md $ | 36,15 Md $ | 37,95 Md $ | 39,11 Md $ | 41,68 Md $ |
| Marge Brute | 9,62 Md $ | 10,36 Md $ | 11,14 Md $ | 11,87 Md $ | 7,60 Md $ | 13,84 Md $ | 13,79 Md $ | 16,27 Md $ | 17,25 Md $ | 18,69 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 5,77 Md $ | 6,38 Md $ | 6,92 Md $ | 7,45 Md $ | 7,02 Md $ | 9,08 Md $ | 8,93 Md $ | 10,47 Md $ | 10,95 Md $ | 11,52 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 5,77 Md $ | 6,38 Md $ | 6,92 Md $ | 7,45 Md $ | 7,02 Md $ | 9,08 Md $ | 8,93 Md $ | 10,47 Md $ | 10,95 Md $ | 11,52 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 3,85 Md $ | 3,99 Md $ | 4,22 Md $ | 4,42 Md $ | 582,0 M$ | 4,75 Md $ | 4,86 Md $ | 5,80 Md $ | 6,30 Md $ | 7,18 Md $ |
| EBITDA | 4,44 Md $ | 4,65 Md $ | 5,06 Md $ | 5,33 Md $ | 1,15 Md $ | 5,38 Md $ | 5,61 Md $ | 7,01 Md $ | 7,66 Md $ | 8,55 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 61,7 M$ | 64,3 M$ | 64,8 M$ | 59,1 M$ | 194,0 M$ | 119,0 M$ | 84,0 M$ | 79,0 M$ | 76,0 M$ | 74,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 3,72 Md $ | 3,86 Md $ | 4,17 Md $ | 4,41 Md $ | 89,0 M$ | 4,40 Md $ | 4,64 Md $ | 5,97 Md $ | 6,48 Md $ | 7,30 Md $ |
| Impôts | 1,42 Md $ | 1,25 Md $ | 1,11 Md $ | 1,13 Md $ | -1,0 M$ | 1,11 Md $ | 1,14 Md $ | 1,49 Md $ | 1,62 Md $ | 1,80 Md $ |
| Résultat Net | 2,30 Md $ | 2,61 Md $ | 3,06 Md $ | 3,27 Md $ | 90,0 M$ | 3,28 Md $ | 3,50 Md $ | 4,47 Md $ | 4,86 Md $ | 5,49 Md $ |
| BPA | 1,78 $ | 2,06 $ | 2,48 $ | 2,71 $ | 0,07 $ | 2,74 $ | 3,00 $ | 3,90 $ | 4,31 $ | 4,89 $ |
| BPA Dilué | 1,73 $ | 2,02 $ | 2,43 $ | 2,67 $ | 0,07 $ | 2,70 $ | 2,97 $ | 3,86 $ | 4,26 $ | 4,88 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1,33 Md $ | 1,29 Md $ | 1,26 Md $ | 1,23 Md $ | 1,21 Md $ | 1,22 Md $ | 1,18 Md $ | 1,16 Md $ | 1,14 Md $ | 1,12 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 15,12 Md $ | 17,74 Md $ | 14,32 Md $ | 15,18 Md $ |
| Marge Brute | 4,98 Md $ | 5,48 Md $ | 4,48 Md $ | 5,07 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,97 Md $ | 2,35 Md $ | 1,69 Md $ | 1,99 Md $ |
| EBITDA | 2,26 Md $ | 2,74 Md $ | 2,06 Md $ | 2,02 Md $ |
| Résultat Net | 1,44 Md $ | 1,77 Md $ | 1,33 Md $ | 1,52 Md $ |
| BPA | 1,28 $ | 1,58 $ | 1,19 $ | 1,36 $ |
| BPA Dilué | 1,28 $ | 1,58 $ | 1,19 $ | 1,36 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,93 Md $ | 2,76 Md $ | 3,03 Md $ | 3,22 Md $ | 10,47 Md $ | 6,23 Md $ | 5,48 Md $ | 5,60 Md $ | 5,33 Md $ | 6,23 Md $ |
| Placements à Court Terme | 543,2 M$ | 506,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 258,8 M$ | 327,2 M$ | 346,3 M$ | 386,3 M$ | 497,4 M$ | 633,0 M$ | 682,0 M$ | 588,0 M$ | 618,0 M$ | 610,0 M$ |
| Stocks | 3,64 Md $ | 4,19 Md $ | 4,58 Md $ | 4,87 Md $ | 4,34 Md $ | 5,96 Md $ | 5,82 Md $ | 5,96 Md $ | 6,42 Md $ | 7,30 Md $ |
| Actifs Courants | 7,75 Md $ | 8,49 Md $ | 8,47 Md $ | 8,89 Md $ | 15,74 Md $ | 13,26 Md $ | 12,46 Md $ | 12,66 Md $ | 12,99 Md $ | 15,20 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 4,53 Md $ | 5,01 Md $ | 5,26 Md $ | 14,39 Md $ | 14,03 Md $ | 14,12 Md $ | 14,87 Md $ | 15,97 Md $ | 16,99 Md $ | 18,55 Md $ |
| Goodwill | 195,9 M$ | 100,1 M$ | 97,6 M$ | 95,5 M$ | 99,0 M$ | 97,0 M$ | 97,0 M$ | 95,0 M$ | 94,0 M$ | 96,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 108,0 M$ | 0 |
| Actifs Totaux | 12,88 Md $ | 14,06 Md $ | 14,33 Md $ | 24,15 Md $ | 30,81 Md $ | 28,46 Md $ | 28,35 Md $ | 29,75 Md $ | 31,75 Md $ | 35,77 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 2,23 Md $ | 2,49 Md $ | 2,64 Md $ | 2,67 Md $ | 4,82 Md $ | 4,46 Md $ | 3,79 Md $ | 3,86 Md $ | 4,26 Md $ | 4,58 Md $ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 749,7 M$ | 0 | 500,0 M$ | 0 | 0 | 999,0 M$ |
| Passifs Courants | 4,76 Md $ | 5,13 Md $ | 5,53 Md $ | 7,15 Md $ | 10,80 Md $ | 10,47 Md $ | 10,30 Md $ | 10,45 Md $ | 11,01 Md $ | 13,36 Md $ |
| Dette à Long Terme | 2,23 Md $ | 2,23 Md $ | 2,23 Md $ | 2,24 Md $ | 5,33 Md $ | 3,35 Md $ | 2,86 Md $ | 2,86 Md $ | 2,87 Md $ | 1,87 Md $ |
| Passifs Totaux | 8,37 Md $ | 8,91 Md $ | 9,28 Md $ | 18,20 Md $ | 24,98 Md $ | 22,46 Md $ | 21,98 Md $ | 22,45 Md $ | 23,36 Md $ | 25,58 Md $ |
| Réserves | 4,56 Md $ | 4,33 Md $ | 4,46 Md $ | 5,42 Md $ | 4,97 Md $ | 5,51 Md $ | 5,82 Md $ | 6,70 Md $ | 7,88 Md $ | 9,43 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,51 Md $ | 5,15 Md $ | 5,05 Md $ | 5,95 Md $ | 5,83 Md $ | 6,00 Md $ | 6,36 Md $ | 7,30 Md $ | 8,39 Md $ | 10,19 Md $ |
| Dette Totale | 2,40 Md $ | 2,45 Md $ | 2,48 Md $ | 11,46 Md $ | 15,50 Md $ | 12,51 Md $ | 12,74 Md $ | 12,54 Md $ | 12,78 Md $ | 13,49 Md $ |
| Dette Nette | -1,07 Md $ | -812,1 M$ | -553,4 M$ | 8,25 Md $ | 5,03 Md $ | 6,28 Md $ | 7,27 Md $ | 6,94 Md $ | 7,44 Md $ | 7,26 Md $ |
| Fonds de Roulement | 2,99 Md $ | 3,36 Md $ | 2,94 Md $ | 1,74 Md $ | 4,94 Md $ | 2,79 Md $ | 2,15 Md $ | 2,21 Md $ | 1,98 Md $ | 1,84 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 4,64 Md $ | 6,23 Md $ | 5,58 Md $ | 6,00 Md $ |
| Actifs Totaux | 35,19 Md $ | 35,77 Md $ | 36,16 Md $ | 37,12 Md $ |
| Passifs Totaux | 25,83 Md $ | 25,58 Md $ | 25,75 Md $ | 26,46 Md $ |
| Capitaux Propres | 9,36 Md $ | 10,19 Md $ | 10,40 Md $ | 10,65 Md $ |
| Dette Totale | 13,19 Md $ | 13,49 Md $ | 14,18 Md $ | 14,32 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 2,30 Md $ | 2,61 Md $ | 3,06 Md $ | 3,27 Md $ | 90,5 M$ | 3,28 Md $ | 3,50 Md $ | 4,47 Md $ | 4,86 Md $ | 5,49 Md $ |
| Amortissements | 658,8 M$ | 726,0 M$ | 817,9 M$ | 867,3 M$ | 870,8 M$ | 868,0 M$ | 887,0 M$ | 964,0 M$ | 1,10 Md $ | 1,25 Md $ |
| Stock-based Compensation | 102,3 M$ | 101,4 M$ | 103,6 M$ | 125,0 M$ | 59,0 M$ | 189,0 M$ | 122,0 M$ | 160,0 M$ | 183,0 M$ | 214,0 M$ |
| Variation du BFR | 563,5 M$ | -380,3 M$ | 156,0 M$ | -144,1 M$ | 3,42 Md $ | -1,47 Md $ | -821,0 M$ | 447,0 M$ | -73,0 M$ | -127,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 3,60 Md $ | 3,03 Md $ | 4,09 Md $ | 4,07 Md $ | 4,56 Md $ | 3,06 Md $ | 4,08 Md $ | 6,06 Md $ | 6,12 Md $ | 6,87 Md $ |
| CapEx | -1,02 Md $ | -1,06 Md $ | -1,13 Md $ | -1,22 Md $ | -568,0 M$ | -1,04 Md $ | -1,46 Md $ | -1,72 Md $ | -1,92 Md $ | -1,96 Md $ |
| Acquisitions | -2,3 M$ | 0 | 0 | -230,2 M$ | 568,0 M$ | 1,04 Md $ | 1,46 Md $ | 0 | -551,0 M$ | 0 |
| Rachat d'Actions | -1,70 Md $ | -1,64 Md $ | -2,41 Md $ | -1,55 Md $ | -202,0 M$ | -2,18 Md $ | -2,25 Md $ | -2,48 Md $ | -2,51 Md $ | -2,52 Md $ |
| Dividendes Payés | -651,0 M$ | -764,0 M$ | -922,6 M$ | -1,07 Md $ | -278,0 M$ | -1,25 Md $ | -1,34 Md $ | -1,48 Md $ | -1,65 Md $ | -1,84 Md $ |
| Free Cash Flow | 2,58 Md $ | 1,97 Md $ | 2,96 Md $ | 2,84 Md $ | 3,99 Md $ | 2,01 Md $ | 2,63 Md $ | 4,33 Md $ | 4,20 Md $ | 4,92 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,53 Md $ | 3,16 Md $ | 1,12 Md $ | 2,23 Md $ |
| CapEx | -531,0 M$ | -468,0 M$ | -662,0 M$ | -497,0 M$ |
| Free Cash Flow | 1,00 Md $ | 2,69 Md $ | 457,0 M$ | 1,73 Md $ |
| Dividendes Payés | -473,0 M$ | -471,0 M$ | -474,0 M$ | -531,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 55,0 M$ | 83,0 M$ | 42,0 M$ | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +8,1 % | +8,7 % | +7,0 % | -23,0 % | +51,1 % | +2,9 % | +8,6 % | +4,0 % | +7,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +13,5 % | +17,3 % | +6,9 % | -97,2 % | +3 547,8 % | +6,5 % | +27,9 % | +8,7 % | +13,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +15,7 % | +20,4 % | +9,3 % | -97,2 % | +3 553,3 % | +9,5 % | +30,0 % | +10,5 % | +13,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -2,8 % | -2,6 % | -2,6 % | -1,0 % | +0,1 % | -3,1 % | -1,6 % | -1,5 % | -1,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -23,6 % | +50,6 % | -4,0 % | +40,5 % | -49,6 % | +30,5 % | +65,0 % | -3,2 % | +17,1 % | |
| Marge Brute | 29,0 % | 28,9 % | 28,6 % | 28,5 % | 23,7 % | 28,5 % | 27,6 % | 30,0 % | 30,6 % | 31,0 % |
| Marge Opérationnelle | 11,6 % | 11,1 % | 10,8 % | 10,6 % | 1,8 % | 9,8 % | 9,7 % | 10,7 % | 11,2 % | 11,9 % |
| Marge EBITDA | 13,4 % | 13,0 % | 13,0 % | 12,8 % | 3,6 % | 11,1 % | 11,2 % | 12,9 % | 13,6 % | 14,2 % |
| Marge Nette | 6,9 % | 7,3 % | 7,9 % | 7,8 % | 0,3 % | 6,8 % | 7,0 % | 8,3 % | 8,6 % | 9,1 % |
| Marge FCF | 7,8 % | 5,5 % | 7,6 % | 6,8 % | 12,4 % | 4,1 % | 5,3 % | 8,0 % | 7,4 % | 8,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 38,3 % | 32,4 % | 26,7 % | 25,7 % | -1,1 % | 25,4 % | 24,5 % | 25,0 % | 25,0 % | 24,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,94 $ | 1,52 $ | 2,35 $ | 2,32 $ | 3,29 $ | 1,66 $ | 2,23 $ | 3,74 $ | 3,68 $ | 4,37 $ |
| Dividende par Action | 0,49 $ | 0,59 $ | 0,73 $ | 0,87 $ | 0,23 $ | 1,03 $ | 1,14 $ | 1,28 $ | 1,44 $ | 1,64 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1,29 Md $ | 1,27 Md $ | 1,24 Md $ | 1,21 Md $ | 1,20 Md $ | 1,20 Md $ | 1,17 Md $ | 1,15 Md $ | 1,13 Md $ | 1,12 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 53,92 % |
| Rentabilité du capital investi | 21,50 % |
| Rentabilité des actifs | 15,36 % |
| Marge brute | 32,09 % |
| Marge opérationnelle | 12,83 % |
| Marge nette | 9,73 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,34 |
| Ratio de liquidité | 1,15 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 6,73 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 21,04 | 19,50 | 20,05 | 21,79 | 854,27 | 26,27 | 27,29 | 24,34 | 28,95 | 30,64 |
| P/B | 10,74 | 9,94 | 12,23 | 11,99 | 13,18 | 14,39 | 15,00 | 14,90 | 16,77 | 16,54 |
| P/V | 1,46 | 1,43 | 1,58 | 1,71 | 2,39 | 1,78 | 1,91 | 2,01 | 2,50 | 2,79 |
| Marge Brute | 29,0 % | 28,9 % | 28,6 % | 28,5 % | 23,7 % | 28,5 % | 27,6 % | 30,0 % | 30,6 % | 31,0 % |
| Marge Opérationnelle | 11,6 % | 11,1 % | 10,8 % | 10,6 % | 1,8 % | 9,8 % | 9,7 % | 10,7 % | 11,2 % | 11,9 % |
| Marge Nette | 6,9 % | 7,3 % | 7,9 % | 7,8 % | 0,3 % | 6,8 % | 7,0 % | 8,3 % | 8,6 % | 9,1 % |
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